根據分析師說法,比特幣選擇權正顯示出多頭氛圍,觀察 3 月底到期的選擇權履約價和選擇權多空比率就能當成佐證。
Bitfinex 衍生商品部門主管 Jag Kooner 表示:「從比特幣近期刷出新高價位以來,交易量最活絡的工具,就是每月和月中到期的做多選擇權(買權),履約價為 70,000 美元。」
在全球最大的比特幣選擇權平台 Deribit 上,本周五到期的單周選擇權,以及 3 月底到期的選擇權,都大量集中在 70,000 美元的履約價。
Jag Kooner 假設,目前比特幣選擇權的賣權與買權凸顯出交易人士正展現押注幣價上漲的傾向。他說:
「賣權(做空)/買權(做多)比率」一直維持在 0.6,這是六個月來首見,24 小時的「賣權/買權比率」甚至更為看漲,比率為 0.47 。
根據 The Block 的數據指標,全球比特幣選擇權的「賣權/買權比率」現在處於 0.6,當這樣的比率低於 1 時,代表市場顯示出看漲的多頭氛圍,凸顯出投資人對看漲(買權)更有興趣;相反地,如果「賣權/買權比率」大於1,通常代表看跌的空頭氛圍,凸顯出投資人對下檔保護(賣權)更有興趣。
隱含波動率下降
Bitfinex 衍生性商品部門主管指出,選擇權市場隱含波動率最近出現下滑,顯示交易人士在過去 24 小時內對市場波動的預期較低。這也導致,所有各種履約價的選擇權溢價都已經下滑,代表持有部位的成本是更便宜的。 Deribit 的比特幣隱含波動率指數在過去 24 小時內從 77% 降至 72% 。
Jag Kooner 表示:「隱含波動率下降,通常會導致選擇權溢價下滑,因為預期未來波動性會比過往更低,這讓選擇權市場參與者的風險降低。」
選擇權是衍生商品合約,可以讓交易人士在特定日期或之前以預定價格買進或賣出標的資產,但只是有這樣的買賣權利,而不是一定要執行的義務。買權讓持有者有買進的權利,而賣權持有者則是提供賣出的權利。基本的假定是,買進賣權的交易者,隱含著看空市場的意味;相反,買進買權的交易者則代表是看漲市場。