比特幣在這週成功突破 65,000 美元關鍵價位,帶動整個市場從原先質疑加密貨幣前景,轉為頗為樂觀的態度,投資機構出具的最新比特幣前景報告也紛紛上修比特幣價位至 70,000 美元,撇除那些把比特幣價格喊得太誇張的機構分析師,大致上與我們過去半年預期的合理價位一致。
除了比特幣以外,以太幣也好不容易出現復甦,價位重新站回 2,600 美元,主因是來自幣圈穩定幣充沛的資金動能流入,投資者開始重新購買以太幣,並買入更多迷因幣作為投資部位的重新分配,在降息寬鬆環境中,以太幣、迷因幣與 DeFi 代幣是上漲速度最驚人的三種加密幣,其中以太幣屬於較為防禦的功能,至於 NFT 是否能重返榮耀,可能必須等待美國再度進入零利率的超低利率環境可能性才會大幅提高。
著眼於接下來的寬鬆政策,散戶與機構投資者正積極佈局,根據 Farside 統計資料,過去一週比特幣現貨 ETF 出現連續五天的資金淨流入,金額達到 10 億美元,是近一季疲弱表現後的扭轉點,代表美國金融市場開始重返加密幣市場,押注 Fed 後續的寬鬆利多。
Fed 降息後的市場投機氛圍也開始出現,加密市場目前的資金流入十分樂觀,迷因幣在這週都出現驚人的漲幅,例如 Shiba Inu 、 Pepe 等代表性動物迷因幣,週漲幅分別達到 46% 以及 32%,其他中小型迷因幣也都有超越大盤的表現,這些資金動能大多來自幣圈內部,而非外部 ETF 資金流入,說明加密市場交易員看好接下來的資金動能。
加密產業短期內尚未有顯著的技術進展,由於當前大多的創新都集中在 DeFi 環境,眾多的空投與流動性質押的專案依然不斷在推出,然而沒有出現 2021 年那樣的熱潮,主因仍是礙於目前的限制性利率環境,我們認為 Fed 繼續降息將有助於整個產業逐步復甦,可以期待 DeFi 系列代幣上漲速度贏過比特幣等大盤。
A. 09 月 23 日 Coinbase 宣布將在 Solana 平台推出 cbBTC
Coinbase 在 Breakpoint 活動上宣布將在 Solana 區塊鏈平台推出「cbBTC」,是將比特幣代幣化方便於另一個區塊鏈網路交易,以享有更快的交易速度與更低的手續費,背後由 Coinbase 中心化為 cbBTC 進行 100% 擔保,Coinbase 表示在以太坊與 Layer-2 Base 平台已經推出的 cbBTC 受到歡迎。
目前 cbBTC 在 Solana 平台確切的發行日期尚未確定,但根據 CryptoQuant 的數據,cbBTC 在以太坊發行後,短短七天內成為市場上第三受歡迎的比特幣代幣產品,超越了 HBTC 和 RENBTC 等競爭對手,也開始陸續有 DeFi 專案開始引入 cbBTC 作爲流動性質押的選擇,藉此拓展其產品選擇。
舉例來說,Sky 借貸平台的團隊提議將 cbBTC 作為 WBTC 的替代品,並且將 WBTC 從生態中移除,表達他們對 WBTC 背後儲備可靠性的質疑,我們預估未來有更多 DeFi 專案採用 cbBTC,雖然它既不去中心化且不透明,但有 Coinbase 的信用保證,依然能持續在 DeFi 生態中拓展其市佔率。
B. 09 月 24 日 賀錦麗首度公開談論加密產業相關政策
民主黨總統候選人賀錦麗在 9 月 22 日於紐約市的募款活動中承諾將推動加密貨幣產業的投資,藉此作為她吸引選民的最新策略之一,她在提出經濟議程時表示支持人工智慧(AI)與加密技術的創新,並強調將針對保護消費者和投資者的監管,她提到她將計劃召集中小企業創始人、創新者和大型公司,推動美國競爭力的提升。
這是賀錦麗首次在公開場合談及民主黨對於加密貨幣的政策,將鼓勵 AI 與數位資產技術一同納入她的經濟政策中,但強調主要坊真是保護消費者和投資者。預計她將在本週推出一套新的經濟政策,這個舉動看似與現任總統拜登的政策不同,後者對加密產業採取了較為強硬的立場,監管機構 SEC 向許多加密公司並發起了多項訴訟。
然而賀錦麗一名政策顧問也表示,雖然她希望促進加密資產的發展,但仍關注加強監管和行業保護,整體論調與拜登政府現在的路線並沒有相差太多,相對其競爭對手川普全力支持的態度相差許多,即使民主黨當選,對加密貨幣產業的打壓可能仍會持續,Uniswap 創辦人海登・亞當斯指出,拜登對加密貨幣並不友善,但賀錦麗正面聲明已經比以往有所進步,目前這項新訊息尚未能影響市場向上走,但未來預計可以多少抵銷川普勝率持續下降的負面影響。
C. 09 月 27 日 美國經濟數據亮眼,比特幣突破 65,000 美元
美國經濟分析局昨天公布第二季 GDP 最終成長率為 3%,與之前的修正值一致,並高於經濟學家預測的 2.9%,也優於第一季的 1.6%。此外,上週初次申請失業救濟金人數降至 21.8 萬人,比前一週減少了 4 千人,創下四個月來的新低,並低於市場預期的 22.3 萬人,顯示美國經濟體質仍然穩健,沒有出現先前投資人擔憂的大幅衰退。
近期儘管就業市場成長放緩,但失業救濟金的請領人數一直沒有顯著成長且維持在低檔,這是因為美國有資格請領失業救濟金的公民沒有失業,就業市場放緩更多反映在移民類別的工作,但至少可以確認美國經濟沒有出現衰退,就業狀況依然良好,或是沒有想像中因為高利率環境導致的糟糕。
對此加密貨幣持續獲得資金挹注,比特幣突破我們先前提過的 65,000 美元關鍵價位,以太幣也回神站上 2,600 美元,隨著 Fed 接下來的降息循環,預計再降 2 碼把利率拉回 4.50%,加密資產預期將持續上漲。
支撐寬鬆政策的關鍵:油價下跌將是關注重點
至於為何現在投資人如此深信 Fed 會繼續執行寬鬆政策呢?原因在於目前國際油價受到中國需求下滑且 OPEC 持續增產的影響之下,原油價格不斷下跌,最低甚至看到 70 美元,距離 2022 年 120 美元高點下跌近 40%,能源價格下滑,物價成本的壓力自然也就下降,我們認為這是 Fed 採取降息兩碼的措施的理由之一。
另一方面中國經濟也持續疲弱,逼得中國央行這週宣布一系列的寬鬆政策,包含將存款準備金率下調 0.5%,這是自今年 2 月以來的再次下調,將釋放鉅額資金進入市場並提高商業銀行的放貸能力。也透露今年可能再下調 0.25% 至 0.5% 。同時,人民銀行還降低了向商業銀行提供短期資金的利率。
房地產方面,中國宣布放寬購房首付款限制,這些措施都指出中國經濟積弱不振,需要更多刺激政策來鼓勵民眾消費與企業投資,在需求疲弱的前提下,能源需求自然下滑,國際油價也會受到抑制,談完需求面,供給面石油也面臨 OPEC 增產的壓力,媒體報導沙烏地阿拉伯將準備增產,準備靠價格戰搶回石油市佔率,這使得油價供給短期內應該是會持續增加。
最後是這週公布的 PCE 物價指數,美國商務部公布的數據顯示,8 月個人消費支出(PCE)物價指數年增率為 2.2%,低於市場預期的 2.3%,聯準會(Fed)偏好的核心 PCE(剔除能源和食品)月增率為 0.1%,低於預期的 0.2% 。
同時,8 月個人支出月增率為 0.2%,低於預期的 0.3% 及前值 0.5%;個人收入月增率也從 7 月的 0.3% 降至 0.2% 。
數據顯示美國經濟增速放緩,市場對降息的預期增加,這些資訊都指向美國政策將會繼續走向寬鬆,目前比特幣價格也已經來到 65,000 美元,我們認為在今年就會達到先前預估的 70,000 美元合理價位,假設接下來總經數據開出來亮眼,比特幣價格可能上漲得更高。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】降息利多助攻,比特幣價格一度突破 64,000 美元
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