加密貨幣市場血雨腥風，除了散戶哀號、機構撤資，現在連市場最上游的「生產者」也開始坐不住了。根據鏈上數據監測平台 Arkham 追蹤，全球礦業龍頭 MARA Holdings 今（6）日稍早，陸續將 1,318 枚比特幣（約 8,689 萬美元）轉移至各大交易對手方、託管機構，引發市場對於礦商即將「被迫拋售」比特幣以維持現金流的強烈不安。
從轉帳結構來看，最大一筆資金流向 Two Prime 。鏈上紀錄顯示，MARA Holdings 首先轉出 653.773 枚比特幣，價值約 4,201 萬美元，不久後又補上一筆 8.999 枚比特幣，價值約 57.8 萬美元。
Two Prime 是加密貨幣市場中的信貸與交易對手，因此這筆比特幣究竟是用作、納入投資收益策略，又或是在現貨市場砸盤，目前仍無法直接判定。
此外，MARA Holdings 也分別將 200 枚比特幣、 99.999 枚比特幣轉入 BitGo 的地址，合計價值約 2,040 萬美元。 BitGo 為加密貨幣託管商，常被用於資產保管或機構級操作。
至於剩餘的 305 枚比特幣（約 2,072 萬美元），則是流向全新、未被標記的錢包地址，具體用途仍待觀察。
為何市場特別緊張？關鍵在「時機點」
事實上，礦商進行大額轉帳，未必代表立即賣出，也可能是例行性的財務調整、資產託管搬遷或是為了進行場外交易（OTC）做準備，但在目前流動性乾涸的市場環境下，任何風吹草動都會被解讀為供應警訊，，進一步放大市場不安。
MARA Holdings 這次轉移大量比特幣，也正值礦業面臨壓力的關鍵時刻。
根據 Checkonchain 最新數據顯示，目前挖出一枚比特幣的平均生產成本為 87,000 美元。然而，比特幣現貨價格卻在 65,000 美元左右震盪，今日稍早甚至一度下探 60,000 美元。
回顧歷史，當幣價長期低於生產成本，通常是熊市階段的典型特徵，這會迫使效率較低的礦工關機退出，甚至引發「礦工投降式拋售」，也就是為了支付高昂電費、營運成本，被迫在市場低點拋售手中的比特幣儲備。
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