Grayscale 推 Zcash ETF 助漲 ：ZEC 狂飆衝破 880 美元、創 8 年新高

受惠於灰度（Grayscale）積極推動旗下 Zcash 信託基金轉型為 ETF，Zcash（ZEC）今（24）日凌晨漲勢凌厲、一度飆升至 885.42 美元，創下 2018 年以來最高紀錄，不僅單周表現跑贏大盤，期貨市場更爆出驚人天量。

根據 CoinGecko 行情數據，Zcash（ZEC）寫稿時已回落至 844.24 美元，但近 7 日漲幅仍達 71.4%，這波猛烈的漲勢，讓 ZEC 的總市值一舉攀升至 142.8 億美元，躋身全球第 11 大加密貨幣。

ZEC 這波強勁漲勢的核心催化劑，正是資產管理公司灰度（Grayscale）。灰度上周五向美國證管會（SEC）提交了第 5 次修正註冊聲明，打算將旗下現有的 Zcash 信託基金轉型為「The Zcash ETF」，並將年度管理費設定為 2.5% 。一旦獲准上市，這將成為美國首檔直接追蹤 ZEC 的加密貨幣現貨 ETF，而在這份利多文件曝光前，在比特幣與大盤齊揚的帶動下，ZEC 單周漲幅早已突破 30% 。

儘管目前市場上已有 Solana（SOL）、瑞波幣（XRP）、萊特幣（Litecoin）、狗狗幣（Doge）與 BNB 等多檔競爭幣 ETF 成功掛牌，但吸金能力仍有顯著落差。根據 SoSoValue 數據，過去一周瑞波幣 ETF 、 Solana ETF 分別僅獲得 4,000 萬美元、 2,800 萬美元淨流入，遠不及比特幣 ETF 狂吸近 20 億美元的規模。 Zcash ETF 未來能否突圍，仍有待市場檢驗。

值得注意的是，ZEC 這波飆漲背後，衍生品市場推波助瀾的力道極為強悍。根據 Coinglass 數據，在 ZEC 價格狂飆的 24 小時內，期貨交易量高達驚人的 95 億美元，遠遠超過現貨市場僅 10.6 億美元的交易規模。

此外，ZEC 的未平倉合約（Open Interest）更攀升至 18 億美元，約占總市值的 13%，顯示大量槓桿資金正參與這場多空博弈。

除了 ETF 迎來新進展，另一個潛在利多則來自灰度母公司「數位貨幣集團（DCG）」。先前的修正文件揭露，DCG 旗下子公司正考慮透過該信託基金，買進多達 20 萬枚、價值約 1.64 億美元的 ZEC 。儘管相關討論目前仍屬非約束性安排，但已足夠給予市場無限的想像空間。

週末至今的強勢反彈，也象徵著 Zcash 已徹底走出今年 6 月的暴跌陰霾。當時，由於開發團隊披露網路底層的 Orchard 屏蔽池（Shielded Pool，Zcash 網路中用來加密隱藏交易細節的核心機制）存在嚴重的「代幣偽造」漏洞，引發市場恐慌，導致 ZEC 價格一度從 630 美元雪崩逾 60% 至 250 美元。所幸開發團隊隨後透過 NU6.2 網路升級成功修補漏洞。

相較於 6 月的谷底，ZEC 價格如今已翻漲逾 3 倍，甚至比暴跌前的水準還要高出約 35% 。然而，儘管近期表現剽悍，但對比 ZEC 在 2016 年創下 3,191.93 美元的歷史天價，仍有約 75% 的遙遠距離。