比特幣最大企業持有者 Strategy 的執行董事長 Michael Saylor，再次提出顛覆傳統金融的構想。
Saylor 在 ParaFi Investor Day 活動中表示，理想的數位貨幣應該同時具備美元價格穩定、比特幣資本支撐，以及年化 6% 至 8% 的收益能力。他認為，若穩定幣能向持有者支付收益，將有機會改變目前由 USDT 、 USDC 主導的市場結構。不過，相關產品仍處概念階段，尚無正式發行計畫。
Saylor 想打造「完美美元」：穩定幣也能賺 8%？
Saylor 在活動中將數位金融分為比特幣所代表的「數位資本」（Digital Capital）、 STRC 等證券所代表的「數位信用」（Digital Credit），以及下一階段的「數位貨幣」（Digital Money）。
他的願景是利用比特幣資產作為資本基礎，透過金融結構設計，創造一種與美元掛鉤、波動度接近零，並提供年化 6% 至 8% 收益的金融工具。
Saylor 更提出疑問：既然市場能持有不支付收益的穩定幣，為何不選擇具有收益能力的數位美元？
但這並非已經完成技術與財務驗證的產品，Saylor 也未公布具體的抵押率、贖回機制或收益來源安排。
STRC 已提供 12% 股息率，但它不是穩定幣
Strategy 現有的 STRC（Stretch）永久優先股，可視為 Saylor 數位信用策略的實際案例。
根據 Strategy 官方股息紀錄，STRC 於 2026 年 9 月採用 12% 年化股息率，每半月每股派發 0.50 美元，試圖吸引追求美元收益、但不希望直接承擔比特幣全部價格波動的投資者。然而，STRC 本質仍是優先股，而非可保證以 1 美元贖回的穩定幣。股息率可以調整，市場價格也可能低於面值。
Saylor 在 9 月發布的數位信用策略文章中亦強調，資本管理必須兼顧比特幣資產、美元現金、債務與股息支付能力，單純持有 BTC 並不足以消除信用風險。
USDT 市值 1,835 億美元，高收益穩定幣能挑戰龍頭？
截至 10 月 18 日，根據 CoinGecko 與 Stablecoin Beat 資料，全球穩定幣總市值約 3,025 億美元，其中 USDT 約 1,835 億美元，USDC 約 725 億美元，兩者合計占市場約 84.6% 。
從競爭角度來看，USDT 與 USDC 的核心優勢在於美元流動性、交易所整合、跨境結算及贖回基礎設施，而非向所有持幣人支付利息。
Saylor 的構想若能實現，將為市場帶來具有收益能力的新選項，但也必須面對更高的抵押品波動、流動性管理與監管成本。
比特幣並不會因為被持有，就像債券一樣自動產生利息。因此，若要發行 BTC 支撐的高收益數位美元，收益必須來自信用融資、投資收益、資本市場操作或其他可持續的現金流。尤其當 BTC 價格大幅下跌時，抵押資產價值縮水，可能迫使發行方補充抵押品、縮減發行量或處分資產。
監管同樣是重大挑戰。美國《GENIUS 法案》對受監管支付型穩定幣發行人的持幣收益支付設有限制，BTC 抵押型的高收益產品能否符合現行支付型穩定幣制度，仍存在法律與產品分類問題。
以 10 月 19 日 BTC 約 82,500 美元的行情作為市場背景，比特幣近期仍處於明顯波動環境，突顯以 BTC 作為支撐資產的數位美元必須面對的資產負債管理難題。
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