全球最大美元穩定幣 USDT 再度捲入美國對伊朗制裁爭議，美國參議院常設調查小組（Permanent Subcommittee on Investigations，PSI）民主黨調查人員最新分析 846 個遭美國、以色列制裁或鎖定扣押、與伊朗及其區域代理組織相關的加密貨幣錢包，發現其中 84% 曾完全或幾乎完全以 Tether 發行的 USDT 進行交易。 Tether 同日發聲反駁相關批評，強調公司光是在 2026 年就已協助凍結約 5.5 億美元伊朗相關 USDT 。
846 個錢包中，多數幾乎只使用 USDT
這份由康乃狄克州民主黨參議員 Richard Blumenthal 、 PSI 首席民主黨議員發布的調查報告，針對 846 個與伊朗及其區域代理組織相關、已遭制裁或成為資產扣押目標的錢包進行鏈上鑑識分析。
調查最受矚目的數據是：84% 的受調查錢包曾「完全或幾乎完全」（exclusively, or nearly exclusively）以 USDT 進行交易。
因此，這項「84%」數據不能解讀成「伊朗相關加密交易額有 84% 都是 USDT」，而是描述錢包層級的使用模式。 PSI 民主黨調查人員認為，USDT 已成為伊朗相關地下金融網路中重要的跨境支付工具，包括資金進出伊朗，以及在國際制裁之下協助金融活動。
報告亦指出，相關網路不只涉及伊朗政府和中央銀行，還涵蓋遭制裁的區域代理組織，以及與無人機和其他軍事設備採購、銷售有關的金融活動。不過，這些是調查報告所提出的結論與指控，目前並不等於法院已判定 Tether 違反美國制裁法或反洗錢法。 Blumenthal 已要求美國財政部與司法部進一步調查。
爭議核心：Tether 到底凍結得夠不夠快？
民主黨調查小組報告的另一項主要批評，在於 Tether 對受制裁錢包的凍結速度。
報告聲稱，Tether 在 2024 年以前並未全面且一致地凍結遭反恐機構指定的錢包，並認為公司目前仍未主動封鎖部分明顯涉及非法活動的地址。調查方因此主張，USDT 的高流動性，加上過去部分錢包仍能繼續運作，使其逐漸成為相關地下金融網路偏好的加密美元工具。
這也是整起事件與過往「加密貨幣遭非法使用」報導最大的差異：爭議焦點不是 USDT 能不能被凍結，而是中心化穩定幣發行商應在什麼時間點、取得什麼證據後主動凍結地址。
Tether 同日反擊：2026 年已凍結約 5.5 億美元伊朗相關 USDT
Tether 9 月 28 日則公告另一組數字回應外界質疑，該公司表示，光是 2026 年以來，與美國政府合作的行動已凍結約 5.5 億美元、涉及伊朗中央銀行及相關制裁規避網路的 USDT，其中：
- 4 月：約 3.44 億美元 USDT，分布於兩個地址；
- 7 月：逾 1.30 億美元 USDT，分布於四個錢包；
- 加上其他相關行動，全年合計約 5.5 億美元。
Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示，公司一直與美國執法及制裁機構合作，並主張 USDT 並非受制裁實體、恐怖組織或犯罪網路的「避風港」，路透社亦確認 Tether 在回應參院報告時提出今年已協助凍結近 5.5 億美元相關資產的數據。
換句話說，目前雙方對「USDT 是否被伊朗相關網路大量使用」本身其實沒有完全相反的數據；真正的交鋒在於：參院民主黨調查方認為 Tether 過去的執法反應不足，Tether 則主張，可追蹤、可凍結正是中心化穩定幣比現金或部分去中心化資產更容易執法的地方。
USDT 市值已近 1,840 億美元，占穩定幣市場約六成
這場爭議之所以重要，也與 USDT 在全球穩定幣市場的規模有關。
截至 9 月 29 日，USDT 價格仍維持在約 0.9998 美元，市值約 1,837.7 億美元，24 小時交易量約 743 億美元。
截至 9 月 28 日，USDT 約占全球穩定幣總市值 60.3%，USDC 約占 24.6%，兩者合計接近 84.9% 。換言之，USDT 在跨境加密支付、交易所結算以及美元流動性市場中的主導地位，遠高於其他單一穩定幣。
這也解釋了為何 USDT 同時會出現在合法跨境交易與遭制裁資金網路：它本身就是目前流動性最深、接受度最高的鏈上美元之一。
BTC 仍在 8.3 萬美元附近震盪，事件暫未衝擊 USDT 錨定
市場方面，截至 9 月 29 日早上，比特幣價格約在 8.3 萬美元附近，最新報價一度約 82,806 美元，並連續第五個交易日走弱，市場目前主要受到美債殖利率上升及風險資產承壓影響，而非 Tether／伊朗事件直接引發拋售。
USDT 本身仍穩定維持接近 1 美元，暫未出現明顯脫鉤，因此這次事件目前更接近一場監管、制裁與穩定幣發行商責任邊界的政治及法律爭議，而非穩定幣流動性危機。
值得關注的是，美國聯準會 9 月 24 日才剛提出依據《GENIUS Act》制定的新穩定幣監管規則，意味著美國穩定幣政策正從「資產儲備與支付監管」，逐漸延伸至制裁遵循、反洗錢與發行商主動凍結能力。
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