比特幣有望揮別「無聊行情」？選擇權人士押注幣價上漲

雖然比特幣本周迄今已經上漲 3％，但總體交易環境依然平淡無波，波動率處於多年低點附近。

過去十個交易日的波動率已跌到 20%，為兩年來最低水準。新加坡量化交易公司 QCP Capital 表示，「這是 2018 年 9 月和 10 月之前僅見過的低點」。

在 2018 年秋天，比特幣的低波動盤整期最後因幣價跌破 6,000 美元而結束。這次，選擇權交易人士預期，幣價會向上突破。 QCP Capital 表示：

由於過去一周一個月隱含波動率上升（背景是市場有更多看漲選擇權），這導致實際波動率出現了明顯的分歧，若要有類似的猛烈走勢結束這次沉悶格局，會是選擇權交易員押注的（這次會是向上突破）。

根據加密衍生品研究業者 Skew 提供的數據，過去六天以來，比特幣的一個月隱含波動率已從 46％上升至 55％。

隱含波動率是市場預期一種資產在未來的風險程度或波動性，並且透過利用選擇權和基礎資產的價格、到期時間來計算。與此同時，一個月的實際波動率已從 78％降至 35％。實際波動率代表在過往已實現的價格波動。

兩種指標近期分歧，顯示在接下來四周，交易者的交易定價，將從低波動性交易環境，轉向高波動性交易環境。

隱含波動率主要由買權或賣權的選擇權淨買進壓力所驅動。就如同 QCP Capital 所指出，隱含波動率的最新上揚，顯然是由市場對看漲選擇權的需求增加或看漲的押注所推動。這從一個月、三個月和六個月的看漲選擇權買賣斜率呈現負值，就可看出。買賣斜率主要是衡量賣權相對於買權的價格。

在本週，一個月的買賣權斜率已從 11％大幅下滑至負 5.4％。負值代表看漲選擇權（或押注上漲）的價格高於看跌選擇權（也就是押注下跌）。因此，這凸顯選擇權交易人士正傾向做多，因此買權的需求增加。

至於比特幣長達數週以來在 9,000 美元至 1 萬美元區間盤整，是否能一如預期般上漲突破，仍有待觀察。

技術圖表也支持上述推論情況，比特幣在週三突破一個月下跌通道的上方端，代表從 7 月 1 日高於 10,400 美元之上的價格回檔告終。此外，動量指標 MACD 也已穿破零，有利於多方。

截至發稿時間，加密貨幣交易價格為 9,170 美元，跌幅超過 2% 。

聲明：文章所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。