英文原文在此
ICO 是群眾募資的一種，其具體操作的方式可以參考 Lynn 的文章。簡單來說就是在區塊鏈上發行加密幣，然後讓公眾購買，藉此完成資金籌募。 ICO 中有很多不同的種類，有些 ICO 所發行的加密幣跟股票無異，都是等同於擁有該公司的股權；有些 ICO 則是以產品的使用權來募資，買回來的加密幣可以用在將來的產品上。但不論如何，ICO 的確為不少人帶來可觀的回報，同時，進行 ICO 的公司亦每每輕易成功募集到一筆可觀的資金，故此，很多牛鬼蛇神都跑出來圈錢了。
筆者絕對沒有歧視牛鬼蛇神們的意思，畢竟在投機的世界，你情我願就好。而牛鬼蛇神所進行的 ICO 亦有不少令投資者大賺其錢的項目，在這笑貧不笑娼的時代，牛鬼蛇神可能比熊貓更討人喜愛。儘管如此，如何選擇有潛力的 ICO 是必須的。
很多時候，投資者會從基本面去對 ICO 項目進行分析，所謂的基本面分析就是從下面三方面對一個項目進行分析：
- 經濟分析（從宏觀經濟的環境進行分析）
- 產業分析（從產業前景及競爭情況進行分析）
- 公司分析（從管理團隊和產品的素質進行分析）
當中大部分投資者都偏愛公司分析，例如團隊怎樣？產品如何？從而選擇投資哪一種 ICO 。而我要告訴：
這是錯的！
因為十之有九的 ICO 根本連概念驗證（proof of concept）都沒有，談何產品。而創新公司的團隊肯定是高度不穩定的，今天 6 個人，難保明天便會剩下 3 個人。再者，所謂看團隊，你能做的無非是看看團隊成員的 Linkedin，頂多再看一下開發人員的 GitHub 。除此之外你能做什麼呢？
投資 ICO 看的不是風險，而是成長機會。在這裏，我要提出一個非常重要的概念 – 冪定律。冪定律是創投們的最高指導原則:
The biggest secret in venture capital is that the best investment in a successful fund equals or outperforms the entire rest of the fund combined — Peter Thiel
上面的一句說話簡明扼要地闡釋了所謂的冪定律 : 創投投了一百家公司，一家成功的公司所創造的回報比其餘的加起來都要多。所以創投對 1 – 2 倍的回報不感興趣，只有成長潛力達 30 倍，甚至 100 倍的公司才能令創投感興趣。對公司進行分析可以降低風險，卻不可以保證回報，因為 100 倍的回報在風口而非個人。
雷布斯說過：「站在風口上，豬都會飛」，這句一直爭議不斷的名句正正說明了投資 ICO 的本質，ICO 要暴漲一定要找住對的風口。
反過來說，在對的風口上，豬都會飛，在錯的風口上，雄鷹也難以翱翔，投資 ICO 不用理會是鷹還是豬，只要會飛就好，ICO 投的是風口。當然，風過去後會掉下來摔死的還是豬，但如果今天給你 30 倍回報，你還會在意這之後的事情嗎？
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
