EtherDelta 創辦人遭美國 SEC 起訴 去中心化非未註冊證券避風港

美國證券交易委員會（SEC）指控去中心化交易所 EtherDelta 的創辦人 Zachary Coburn 經營未經註冊的證券交易所。

SEC 於周四表示，EtherDelta 作為 ERC-20 代幣的二級市場交易平台，一直在為 SEC 視為「數位資產證券」(digital asset securities) 的以太坊代幣搓合買賣交易。

SEC 舉證 EtherDelta 為「證券型代幣」提供交易的行為，該機構表示：

EtherDelta 的智能合約被編程為驗證訂單消息、確認訂單的條款和條件、執行配對訂單，並指示更新分佈式帳本以反映交易。

據 SEC 所搜集的資訊，EtherDelta 用戶在 18 個月內進行了超過 360 萬筆 ERC-20 代幣交易，包括聯邦證券法所定義的證券型代幣。 SEC 更指出，幾乎所有上述交易都是在 SEC 於 2017 年釋出的 DAO 報告之後成立，該報告中已表明如 DAO 代幣等皆為證券型代幣，必須接受 SEC 監管。

也因此，EtherDelta 在未向 SEC 註冊或申請豁免的狀況下，遭到 SEC 起訴。 EtherDelta 的創辦人 Zachary Coburn 目前已解決該訴訟，據消息指出，他並未對指控做出評論，不過已付出 300,000 美元的追繳罰金、 13,000 美元的損害利息和 75,000 美元的罰款。

這可能只是第一槍

SEC 與 EtherDelta 創辦人的和解可能只是該機構對加密貨幣交易所執法行動的第一步。

此案例表明，即使是不易被關閉的去中心化交易所 (DEx)，也並不代表沒有人需要為其負責。 EtherDelta 受到裁罰的結果，即是可受監管的證明。

紐約大學法學院兼任教授 Andrew Hinkes 表示，無論這個交易所是基於分佈式節點或者是中心化伺服器，都會被公平對待，負擔相同責任。

即便 EtherDelta 的創辦人 Zachary Coburn 在去年 12 月底已經離職，但 SEC 所舉證的違規交易期間為 2016 年 7 月 12 日至 2017 年 12 月 17 日，Coburn 的法律責任能需被追回。

對法外之地的追捕

去中心化交易所越來越多，也因此許多加密貨幣的交易並不受任何監管掌握。僅管 SEC 並未表明 EtherDelta 具體到底交易了哪種證券型代幣，此行動確實表明美國官方認為去中心化交易所仍需負擔責任。

紐約大學法學院兼任教授 Andrew Hinkes 表示，開發人員編寫並部署了智能合約，並對所有的操作了解，因此他們應了解此行為下可能帶來的法律責任，而不應忽略軟體應有的限制。

在美加密業務的抉擇

走或留，在強力執法的監管下，都會減低在美開展加密貨幣業務的困難性。業者出走至新加坡、馬爾他等對證券型代幣監管相對寬鬆的國家可以是個選擇 ; 留下也有其作法，例如像是 Coinbase Pro 高度配合監管、限制上市代幣種類進行，或者是和新創 AirSwap 一樣與有牌證券商合作，規避直接交易行為。 AirSwap 的競爭者 Everbloom 則是以不收取手續費，企圖降低法律風險，但從 EtherDelta 的例子看來，交易手續費不是構成撮合交易行為的唯一因素。