最近幾天,穩定幣的規模增長了近 30 億美元。

簡單來說,穩定幣是一種數位

貨幣,旨在保持與某種「穩定」資產的價格平價。穩定幣可以將其價值與法定貨幣、黃金、其他數位貨幣、交易所交易的商品等錨定。目前全球至少有 9 種主要的穩定幣在運行,如 USDC、USDT、BUSD 等。

例如,USDC 穩定幣可以通過 Coinbase 和 Circle 等平台以一比一的比例兌換美元。Coinbase 目前支持一種非貨幣支持的穩定幣 USDC。與許多其他穩定幣一樣,USDC 當前在以太坊區塊鏈上運行。

像 USDC 這樣的的穩定幣不受諸如比特幣和以太坊之類的非錨定加密貨幣的波動性的影響,同時又繼承了它們的一些最強大的特性:

  • 開放的,全球性的,網絡上的任何人都可以 24/7 訪問
  • 傳輸速度快,價格便宜且安全
  • 數位化原生網絡且可編程

如今,穩定幣的主要用途是作為避開加密貨幣波動的避風港,以及作為交易所之間價值轉移的橋樑。此外,穩定幣在全球商業、傳統金融結算、以及作為去中心化金融的抵押品等方面的的應用也在不斷出現。因此,隨著比特幣和以太幣價格在最近幾天經歷了歷史性的波動,穩定幣生態圈也正經歷大幅增長。根據 CoinMetrics 的數據,截至 4 月 20 日,穩定幣總市值已經上升到了歷史最高點,超過 90 億美元,其中 USDC 為 7.3 億美元。

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在受到穩定幣受益於 BTC 波動性的典型對沖驅動的同時,可能還有宏觀經濟力量在推動需求。據《華爾街日報》3 月份的一篇文章《世界對美元的渴望》稱,全球投資者正在拋售資產,並花大價錢將當地貨幣換成美元。在金融危機期間,美元的需求在「逃亡到安全地帶」的情況下歷來都會增加。作為美元需求的代表,DXY 美元指數最近飆升至多年來的高點。(DXY 是衡量美元對一籃子貨幣如歐元、日元和英鎊的匯率。)

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穩定幣是全球投資者尋求美元敞口的創新機制。舉例來說,USDC 可以在幾分鐘內以最低的費用,24 小時不間斷地轉移到無數的個人加密貨幣錢包或全球交易所。USDC 沒有任何國界的概念,全球加密貨幣生態系統中的任何人都可以獲得併持有 USDC。自 3 月初以來,USDC 市值從 4.57 億美元飆升至 7 億多美元的歷史新高。

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同樣的,USDC 的鏈上價值轉移也在近期創下了日均近 4 億美元的歷史新高。自創建以來,USDC 還轉移了超過 260 億美元的鏈上資金。一種可能的解釋是,USDC 在全球交易所之間進行價值轉移的橋樑正在迅速發展。(在此背景下,USDC 目前在全球許多中心化和去中心化交易所進行交易)

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在整個大的加密貨幣生態系統中,從相對轉移的價值來看,穩定幣在過去兩年中取得了顯著的進展。在 3 月份,與比特幣和以太坊這兩種最大的非錨定的加密貨幣相比,穩定幣的日相對轉移價值總共達到了~40%。值得注意的是,雖然與比特幣相比,以太坊的原生轉移價值大幅下降,但目前許多穩定幣都是在以太坊的區塊鏈上運行。

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與傳統銀行業務相比,穩定幣保持了多種優勢。設立一個加密貨幣錢包來轉移穩定幣(例如通過自託管的 Coinbase 錢包)比設立銀行帳戶要容易得多,特別是對於美國境外的人來說,加密貨幣軟件的可訪問性和未來穩定幣的普及,可能會證明穩定幣對於無銀行帳戶的人來說十分有價值。或者根據國際清算銀行的說法:

原則上,零售穩定幣可以實現多種支付方式,並可以作為通往其他金融服務的門戶。這樣一來,它們可以復制交易帳戶的作用,而交易帳戶是實現更廣泛的金融普惠的墊腳石。

此外,一種新的金融服務類別被稱為「DeFi」,即去中心化金融已經被創建,從而使穩定幣可以被程序化地借入、借出和作為抵押品使用。智能合約借貸協議,如 Compound、dYdX、Nuo 和 Aave 等智能合約借貸協議,目前 USDC 的年利率區間為 0.44-2.36%(截至 4 月 1 日),歷史上的年利率更高。

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關於這些不同用途的穩定幣在鏈上使用的證據,我們可以對比一下日活躍地址。通過測算日活躍地址,我們發現 USDT 是穩定幣中的佼佼者。Sai、USDC、Dai、Pax 美元的日活躍地址一直徘徊在 3K 左右,而 USDT 以 50K 的日活躍地址明顯領先,GUSD(Gemini)、HUSD(Huobi)、BUSD(Binance)以<100 的日活躍地址排在之後。
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進一步說,作為穩定幣在全球商業中使用的證據,我們可以對 Coinbase Commerce 平台上的 USDC 進行分析。下圖數據顯示,Coinbase Commerce 已經處理了超過 2 億美元的交易,讓全球成千上萬的商家以完全去中心化的方式接受加密貨幣。通過 Commerce,USDC 在過去六個月中,與其他可接受的加密貨幣相比,USDC 雖然上漲緩慢但的確引起了一部分其他加密貨幣的注意,在 2020 年 1 月 14 日,USDC 的日交易額達到了 20%。

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由於相對於傳統支付系統的根本優勢,穩定幣在全球商業中的可行性可能會越來越高。而作為另一個新興的使用案例,像 JPM 摩根大通的 JPM 幣這樣的穩定幣原型可能會證明穩定幣對傳統金融結算的可行性,因為它「可以在機構客戶之間實現即時轉賬支付」。

與此同時,不斷飆升的市值和鏈上價值轉移表明穩定幣的既定用途:作為加密貨幣波動的對沖,以及作為交易所之間的橋樑。

(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接 | 撰文:Mike Co | 翻譯:凌傑

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