新冠疫情衝擊全球疫情發展已成事實,美聯儲祭出 2.3 兆美元紓困對策,除了面臨財政赤字進一步擴大的風險,眾多分析師更擔憂,這將導致美元貶值。近來,美國銀行分析師更指,由於美聯儲無法印製黃金,黃金具有「終極保值功能」,對此,藍線期貨公司總裁 Bill Baruch 更在《CNBC》專欄中指出,黃金目前已出現極度看漲的技術結構,投資者不容忽視。

不過,上述論點都已被投資銀行巨頭高盛(Goldman Sachs)一一否決。昨(27)日,高盛召開客戶交流會,重點討論美國經濟預期走向,及其對當前通脹、黃金及比特幣的影響。

值得注意的是,高盛除了在簡報要點中,強調「美元不會貶值」、「經濟已觸底,不是大蕭條」、「美國財政及貨幣政策不會導致通貨膨脹」外,還特別提及「不建議投資」比特幣,而被譽為「避險資產」的黃金亦然。簡報上這麼寫道:

我們不建議在戰略基礎上,為客戶的投資組合提供黃金和比特幣。

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比特幣不是一種資產類別

高盛分析師認為,比特幣在當前的經濟環境下,「比特幣等在內加密貨幣不適作為資產類別,並不是可行的投資工具」。簡報接著逐一列出原因:

  • 不像債券可產生現金流;
  • 不會因全球經濟增長而產生持續性的多元化收益;
  • 比特幣的價格波動與其他資產不具備穩定的關聯;
  • 考慮到 76% 的歷史波動率,無法抑制波動。2020 年 3 月 12 日,比特幣的價格在一天內下跌了 37%;
  • 缺乏證據證明比特幣可以用作對沖通貨膨脹;
  • 比特幣的價格上漲主要取決於其他人是否願意為此付出更高的價格,這對於我們客戶來說不是合適的投資工具。

此外,高盛還將比特幣與 17 世紀郁金香泡沫進行了對比。該行私人財富管理投資總監 Sharmin Mossavar-Rahmani 表示,

我們還相信,儘管對沖基金可能會因其高度波動性而發現交易加密貨幣具有吸引力,但這種吸引力並不構成可行的投資理由…. 2017 年末,加密貨幣打破了金融市場的泡沫水平,甚至超過了 1634 年至 1637 年早期荷蘭「鬱金香狂熱」時期的水平。

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比特幣罪狀逐漸數

除此以外,高盛還在簡報中提到,不看好比特幣的理由有很多,主要是常被用於各種非法交易,例如:龐氏騙局、勒索軟體、洗錢和暗網市場等,高盛逐一盤點比特幣罪狀之多,將其形容得就像是網路上的「毒品」一樣。再者,高盛還提到,加密貨幣交易所一直都是網絡駭客攻擊的首要目標。

對此,知名加密貨幣交易所 Gemini 共同創始人 Tyler Winklevoss 在推特發表貼文表示

高盛表示:2019 年,犯罪實體向加密貨幣交易所發送了 28 億美元的比特幣。事實有指:2012 年到 2013 年間,高盛承銷了 1MDB 醜聞將近 60 億美元的債券。哪來的雙重標準?

高盛無疾而終的比特幣交易服務

實際上,高盛原先預期將在 2018 年夏季初就會推出比特幣交易服務,但高盛後來卻公開表示,要市場耐心以待,該公司正在研究這塊新興領域。接著又指,一家受監管的銀行若要獲准交易加密貨幣,仍有許多步驟未完成,而且多數是他們無法控制的因素。

隨後市場謠傳,高盛早已擱置加密貨幣交易平台的計劃,當時都還有高管跳出來否認,相關報導為「假新聞」,更表明該公司雖然投身加密貨幣領域,但這方面的努力從來都沒有排定任何時程。可想而知,高盛參局加密貨幣領域,說到最後也還是無疾而終。


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