比特幣礙於跨年連假的關係,歐美交易員都在放假,週末交易量並不活絡,價格又下跌至 46,000 美元,以太幣也在 3,700 美元左右盤整,交易所庫存也處於歷史低點,然而比特幣庫存量也不是持續下探新低,而是已經有上上下下的波動,說明幣圈投資人差不多已經抄底完成,正在等待下一波市場波動到來。

預期等待連假結束之後,歐美交易員將重新湧入市場,佈局 2022 年的潛力代幣,值得注意的是機構基金不只是把注意力放在比特幣、以太幣等主流加密幣,其他 DeFi 與 NFT 平台代幣也獲得不少機構投資人的注意。

2022 年將會有許多區塊鏈導入計畫出現,主要應用領域會著重於支付、投資與 NFT 領域,但市場焦點可能不再聚焦於去中心化應用,而是更加注重於「基礎建設」,原因很簡單,目前加密貨幣應用早已被市場普遍接受,被認為是 Metaverse 或是 Web 3.0 時代的潛力應用,但現在問題是用戶很多,但區塊鏈網路性能跟不上。

以太坊手續費高昂的問題已經持續了好幾個月,每一筆交易成本都高達 100 Gwei 或是更高,如果是進行複雜的應用程式交易,每筆轉帳價格約 50 美元至 100 美元不等,已經對於開發團隊與投資人造成很大的負擔,逼得許多團隊都在把去中心應用往另一個區塊鏈搬遷,舉例來說,Uniswap 在 Polygon 上線、NFT 平台選擇 Tezo 或是 Solana 鏈而不是以太坊,目前外流趨勢相當明顯。

嗅到這股趨勢,機構基金陸續對投資人推出「區塊鏈」基金,主打投資這些具潛力的高性能公鏈,這是先前第一波公鏈幣上漲的原因,但我們認為第二波上漲還會來,因為仍有許多基金仍然執著於比特幣與以太幣,但這些高性能公鏈的優勢遲早會被市場發現,吸引更多資金湧入。

特別是明年機構將會專注於支付、資產交易等等需要高性能資料庫交易的應用,會使得這些較為中心化的高性能公鏈獲得市場關注,例如有和 MasterCard 合作的 Avalanche 以及 Terra 就是受惠者之一,他們都在致力發展小額支付與高頻率交易的相關應用。

接下來我們談談 2022 年加密幣產業的展望。

A. 12 月 28 日 資金從 NFT 回流 DeFi,加密市場版圖再度變動

雖然比特幣這陣子不斷在 46,000 美元以及 50,000 美元之間調整,但其他加密貨幣的資金版圖卻有很大的變化,過去半年沉寂許多的 DeFi 幣重返漲勢,其中 Aave、Uniswap 以及 Sushiswap 都有 30% 至 50% 的周漲幅,這是因為資金開始從 NFT 系列轉移陣地,重新佈局在 DeFi 代幣之上,整體市場沒有多大改變,但資金走向悄悄走向 DeFi。

這部分是因為 NFT 已經被炒爛了,加上越來越多名人像是 Jack Dorsey、Elon Musk 跳出來說 Web 3 以及元宇宙是個太早期的東西,多少削減了 NFT 系列代幣的漲勢,部份投資者開始思考是否要重新配置資金,同時 DeFi 幣也因為上半年的監管趨嚴而有一段沈寂,被低估的 DeFi 代幣價格成了投資者眼中的潛力股。

明年 Mastercard 、 Visa 以及許多加密交易所都有計畫推出加密幣相關產品,其中也會與加密幣公司合作,只要有機會搭上線的代幣都值得關注,目前大盤資金變動並不大,投資者正在重新分配籌碼,等待下一次市場波動到來,跨年後西方聖誕連假將會陸續結束,屆時將會陸續開獎。

B. 12 月 30 日 NFT 價格波動:僅 BAYC 上漲 35%,其餘 NFT 藏品價格下跌

隨著加密幣市場資金變動,投資者開始重新佈局資金,過往牛市的 NFT 交易也產生了變動,由於和 Addias 聯名,無聊猿 Bored Ape Yacht Club (BAYC) 價格逆勢上漲 35%,但其他 NFT 藏品的價格可就沒有那麼理想了,Crypto Punks 價格過去三個月下跌了 50%、Pudgy Penguins 價格也蒸發了 74%,其餘 NFT 藏品也都有 30% 至 60% 不等的跌幅。

這說明投資者對 NFT 開始恢復理智,從過往瘋狂購入到現在不同藏品產生不同的行情,而非過往一頭熱上漲,資金紅利已經在 NFT 市場中緩慢消失,透露 NFT 狂熱正在逐漸消退,投資者正在選擇他們心目中最具價值的藏品繼續交易,因此獲得與運動品牌 Addias 聯名的 BAYC 無聊猿還能持續保有上漲態勢,其餘作品均呈現下跌。

由於 NFT 市場百家爭鳴,許多知名企業都在湧入這個市場,推出自己的獨家 NFT,逐漸在分散買家的購買力,各種系列藏品的流動性也在跟著下降,如果是先前重壓 NFT 的投資者必須多加小心,NFT 市場已經沒有像過往那麼狂熱的,雖然超額報酬仍然存在,但瘋狂已經開始消退。

C. 12 月 31 日 MicroStrategy 再度買入 1,914 BTC,持有高達 124,391 枚比特幣

隨著比特幣走跌,MicroStrategy 還在持續買入比特幣,日前公司揭露了他們再度買入 1,914 BTC,平均購入價格為 49,229 美元,平均持有成本來到 30,319 美元,相較目前市價 47,000 美元獲利約 57%,他們仍舊看好比特幣在未來會繼續上漲。

不只是 MicroStrategy,我們推測許多加密幣圈早期機構都還在累積比特幣籌碼,使得交易所的比特幣庫存每天都在創下新低,但他們買入時並不追價,對於價格的影響也不明顯,比特幣下跌屬於傳統機構法人拋售造成。

但市場對於 MicroStrategy 瘋狂買入比特幣的行為並不是不擔心,目前它的資金來源分別為銀行貸款、公司債以及販售股票,其中前兩項幾乎已經到了極限,未來要支付利息也得靠販售股票來籌措現金,也有人擔心 MicroStrategy 會出脫部分比特幣來支付利息,它的財務槓桿可說是開到最大來投入比特幣。

2022 年將是加密幣快速擴展的一年

加密貨幣產業在 2021 年非常成功的一年,數千萬用戶湧入了這個交易市場,據 FTX 執行長 SBF 的數字,目前全球約有 2 億的加密貨幣用戶,集中在美國、中東及日韓等國家,另外中國政府禁止加密貨幣的關係,用戶普及度反而急速下降,產業也紛紛外移到了海外,重新塑造了加密幣市場的面貌。

展望 2022 年,用戶成長速度不會再見到 2021 年這樣的爆發式成長,用戶現在非常需要高性能的區塊鏈擴展方案,才足以應用快速成長的交易量,資金將會重新聚焦區塊鏈網路底層技術,發展 Layer 2 擴展方案,協助現有的區塊鏈網路提升其運作效率。

不只是擴展方案,我們認為 DeFi 會是 2022 年非常重要的發展項目,目前像是 Visa 與 Mastercard 這些金融交易巨頭都在探索加密幣支付的技術與生態系整合,他們也與許多加密幣公司展開合作,探索如何教育、引導以及整合現有商家,方面讓用戶使用數位貨幣進行支付,穩定幣將在其中扮演非常重要的角色。

所以「穩定幣」絕對會是 2022 年獲得最多關注的項目,目前 DeFi 、加密支付以及投資都仰賴穩定幣進行運作,現在美國政府盯最緊的監管項目也是穩定幣,因此監管仍然會是明年最困難的加密產業挑戰,舉例來說,臉書(現已改名 Meta)已經和 Paxos 合作推行 Whatsapp 轉帳,背後的技術也是基於穩定幣體系。

也因為如此,穩定幣的發展與監管會是很重要的課題,只要能解決穩定幣監管議題,整個加密幣產業將會開始快速起飛,如果區塊鏈網路性能問題也改進了,那麼數位貨幣將以非常驚人的速度成長,快速滲透進大眾的生活,未來 3 到 5 年就可以預見加密貨幣將重塑人們的金融習慣。

試想一個更多元的去中心化投資平台、日常支付以及直接金融借貸,由於少了中間繁複的流程與作業成本,都將為民眾帶來現有金融系統更高的報酬率與收益,我們樂觀地認為 2022 年加密產業都將比 2021 年來得更多元、蓬勃,值得提前佈局投資。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】加密幣價格回溫,但市場仍處於超跌狀態


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