加密貨幣與美國科技股都遭到投資人拋售,原因很簡單就是「升息」,原本市場預計 Fed 將在年中升息,一年共升息三次,但期貨交易預期在前幾天大幅修正,改為三月就會開始升息一碼,剛好是利率政策最劇烈的劇本,這項預期引發了風險資產的全球拋售潮,美國升息腳步可能比預期的還要更加激進許多,這點超乎市場預期。

那升息腳步會有多快?除了三月升息一次以外,投資人預期在六月、九月以及十二月都有超過一半以上的機率升息,也就是有可能升息到四次,等於是將目前 0 – 0.25% 聯邦基準利率提升至 1.00% – 1.25%,這項情況就是全球市場利率提升整整一個百分比,對資產分配會是非常大的衝擊,更引導資金重新分配。

現在只要是掛上科技、成長、高槓桿等等的股票都遭到拋售,加密貨幣市場也被華爾街基金持續拋售當中,比特幣上週短時間內從 41,000 美元跌破 37,000 美元,以太幣的走勢更慘烈,跌破 3,000 美元大關,來到 2,600 美元,其他競爭幣與小幣跌勢則是更大,市場瀰滿著恐慌氣氛,如果過去幾次下跌都不恐慌,這波確實引起市場恐慌了。

根據 Cryptoquant 的資料顯示,1 月 22 日當天,有高達 6.6 萬顆 BTC 流入交易所,鏈上轉移的活躍度也達到數個月以來的新高,意味著許多投資人真的被嚇到了,選擇拋售手中的資產,但底部承接的力道仍然強勁,全網交易所的比特幣庫存反而還減少,但這單純只是籌碼面的變化,這些大戶沒有追價,僅僅是承接拋售下的加密貨幣,因為現在大環境並不適合追價,風險太高了。

從鏈上數據來看,幣圈大戶並沒有拋售,仍然在購入比特幣作為庫存,但加密幣價格現在跟著 NASDAQ 走,如果 NASDAQ 表現不好,華爾街避險基金也會撤掉加密幣的資金部位,比特幣在 1.5 萬美元到 6 萬美元這個區間是華爾街與其他機構法人買上來的,如果他們撤出資金,幣圈的承接力道並不足以維持價格,目前比特幣位於 3.8 萬美元,華爾街大概撤走了一半以上的資金。

現在就是考驗信仰的時刻,比特幣及加密貨幣作為未來的交易工具與新興金融資產,其產業發展能力仍舊樂觀,但目前經濟環境對於高成長與高風險資產並不友善,假設 Fed 發表的談話被市場解讀成「升息不會到四次或是腳步放緩」,那麼市場將再度回漲,這次下跌反而是為下一次波動進行準備。

A. 01 月 18 日 富達(Fidelity)報告:未來持有比特幣的國家會有更多優勢

富達數位資產部發布了一篇文章,這間國際級的資產管理公司認為未來持有比特幣的國家將會比其他國家更有優勢,他們推測即使國家管理人不認同比特幣的價值或是國內不採用比特幣,他們仍會選擇購入比特幣,因為可以用很小的成本去避險貨幣危機成本,意思就是比持有美元導致美國輸出通膨來得安全許多。

他們也預測比特幣與加密貨幣的使用率在未來會越來越普遍,數位貨幣時代已經到來且會持續,而不是傳統被認為的泡沫,富達資產管理也看到更多高淨值投資人進入加密幣市場,法人也購置比特幣,而且連全球第二大經濟體中國也無法封殺比特幣,就可以見其韌性。

最後報告也提及穩定幣會是 2022 年的最大挑戰之一,目前監管機關都在針對穩定幣的監管進行審核,同時我們也在見證另一個私人貨幣系統的誕生,假設未來監管通過,穩定幣將為加密金融帶來更多可能性,吸引更多公司推出 DeFi 遊戲,目前 DeFi 流動性質押還是小眾,但肯定會普及到一般民眾的生活當中,數位資產的存在已經被大眾所承認。

B. 01 月 20 日 Crypto.com 執行長承認 400 名客戶的帳戶遭到駭入,損失約 1,500 萬美元

Crypto.com 週一傳出遭到駭客入侵並暫停了交易所提領,現在這則消息已經被官方證實,約有 400 名用戶的帳戶遭到駭客取得密碼與驗證管道,官方也表示其他帳戶的安全沒問題,這些遭駭的用戶都會獲得公司補償,對公司的營運也不構成重大性影響。

根據鏈上數據,成功轉出約 4,600 ETH,這筆 1,500 萬美元贓款被轉出到 Tornado Cash 洗錢服務進行隱匿,透過多層錢包節點打散至區塊鏈網路內,官方目前還沒有給出一個確切的損失數字,他們表示之後會再確認損失數字,並澄清其餘客戶資產仍然安全。

由於這 400 名用戶的交易所帳戶都需要透過 2 階段驗證登入,後面客戶要登入交易所時發現已經被系統登出且 2 階段驗證遭到重設,其他細節還要等待 Crypto.com 後續提供安全報告才會出爐,目前這則消息對市場幾乎沒有影響,因為金額不大且駭客變現仍然有難度,以現在的區塊鏈成熟程度,這 4,600 ETH 即使經過洗錢服務也有辦法標記,仍然有機會凍結或是追回。

C. 01 月 21 日 推特正在測試 NFT 功能,已在 Twitter Blue 對部分 iOS 使用者開放

推特宣布將推出類 NFT 功能,最大的創新是將社群結合 NFT 功能,現在人們只將 NFT 截圖起來放在推特的大頭貼,但推特的新功能支援用戶將 NFT 匯入推特錢包、連接 OpeanSea 圖片,並展示在社群大頭貼上,另外推特還會使用一個特殊的六角形邊框以標註這是「NFT」,而非一般的大頭貼圖片,藉此驗證其真實性,類似目前的「藍勾勾」。

目前推特已經開放部分的 Twitter Blue 用戶測試,僅限於 iOS 平台,支援的錢包業者包含 Argent、Coinbase、Trust Wallet、MetaMask 等主流錢包,雖然有人質疑說限制這幾個錢包來源是否有「不夠去中心化」的嫌疑,但推特只是剛推出這項功能,未來應該會支援更多錢包。

另外如果你賣掉了 NFT,推特上的大頭貼不會因此改變,只是會少了那個特殊的六角形邊框,變成一般的大頭貼圖片,推特正在引入 NFT 革新,藉此讓 NFT 產生真正的「展示」與「炫耀」價值,未來非常令人期待。

抄底還是逃難?市場正在對賭升息幅度

比特幣目前最大的憂慮應該是 MicroStrategy 的財務狀況,他們的購入成本約在 30,000 美元左右,假設比特幣真的不幸跌穿 30,000 美元,MicroStrategy 肯定會被銀行追債,或是要求提前還清債務,畢竟他們購入比特幣的資金是來自銀行貸款與公司債,還得定期支付利息費用,那些傳統銀行家肯定會對 MicroStrategy 的還款能力感到非常憂心。

週二即將是 Fed 在一月召開的利率討論會議,屆時將是所有投資人的焦點,目前大多數人都猜美國升息腳步會比原先來得快,導致了近日市場的下跌,但如果結果相反,這陣子買入的投資人將會獲得不少的報酬,目前多空雙方真的在激烈交戰中,顯然空方拋售的力道更強。

以過往的經驗來看,即使預期市場利率走升,實在很難想像美國 Fed 會願意讓升息幅度超過 1%,這樣大幅損害企業的財務狀況,多 1% 的利率,也代表利息支付可能暴增 5 至 10 倍,企業將支付更多利息給銀行,對整體的經濟環境將造成非常大的打擊,我們更傾向認為升息更像是市場修正的藉口。

目前大型基金公司基本都照著類似的套路在交易,特別今年又是升息年且 2021 年基期已高,他們基本就是針對升息預期在進行買賣,對 Fed 政策的文字解讀也會特別敏感,我們則認為市場對升息過度反應了,今年怎麼說都不太可能升息超過四碼,肯定會讓一堆高槓桿企業倒閉,假設在這時恐慌拋售,很有可能錯過接下來的反彈。

比特幣現在正在打折,就看個人是否能堅持信仰或是趁機購入更多比特幣作為庫存,面對升息年,股票以及加密資產仍然是最好的成長工具,絕對不會是定存或是債券,投資人應更樂觀看待市場。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】升息利空出盡,加密幣市場反彈力道可期


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