原文作者:Timothy Craig

原文來源:Cryptobriefing

編譯:重構


知名創投 a16z(Andreessen Horowitz)已為加密貨幣領域分配了數十億美元。但並非該基金的所有投資都取得了成功。

  • a16z 是技術和加密貨幣領域最有成就的投資者之一。
  • 儘管擁有令人印象深刻的業績紀錄,但該公司多年來也犯了一些錯誤。
  • 它的一些最糟糕的賭注包括:OpenBazaar、Diem、Basis 和 BitClout。

a16z 通過重押 Uniswap、Solana 和 Sky Mavis 等加密貨幣產業的中流砥柱,確立了自己在加密貨幣領域的地位。該公司還於 2022 年 5 月推出了創紀錄的 45 億美元加密貨幣基金,突顯了其對區塊鏈技術的承諾。但即使是矽谷的頂級玩家也會時不時犯下投資錯誤。以下是 a16z 在過去幾年中押注的一些最失敗的加密貨幣項目。

a16z 和 OpenBazaar

OpenBazaar 是一個早期的加密貨幣項目,與比特幣的黑暗市場時代有關。該項目試圖為商品和服務創建一個去中心化的點對點市場,類似於帶有加密貨幣支付功能的開源版 eBay。

OpenBazaar 由比特幣開發人員 Amir Taaki 和來自新創公司 Airbitz 的一群工程師開發,作為 2014 年 4 月多倫多比特幣黑客松的一部分。然而,該項目的創建者後來放棄了它,代碼被一個新團隊採用,並重新命名為 OpenBazaar 。第一個版本於 2016 年 4 月 4 日推出。

作為 OpenBazaar,該項目吸引了數家加密貨幣領域頂級風險投資公司的興趣。a16z 、Union Square Ventures 和 Digital Currency Group 都通過種子輪融資支持了 OpenBazaar。a16z 為 OpenBazaar 的 100 萬美元和 300 萬美元種子輪融資以及後來的 500 萬美元 A 輪融資做出了貢獻。根據 Crunchbase 的數據,開發 OpenBazaar 的公司 OB1 在由始至終共獲得了超過 900 萬美元的風險投資資金。

然而,儘管 OpenBazaar 取得了早期的成功並獲得了充足的資金,但它無法在快速擴張的加密貨幣行業中為自己創造一席之地。2021 年 1 月 4 日,OB1 宣布將停止支持 OpenBazaar 市場的錢包、API、搜尋引擎和網站,從而有效地結束了該項目。

前 OB1 執行長和 OpenBazaar 項目負責人 Brian Hoffman 在 2021 年 7 月的 CoinDesk 採訪中闡述了該項目失敗的原因。他說,比特幣既是投資又是支付系統,這種相互矛盾的敘述是 OpenBazaar 的最大阻力。他說:

加密貨幣,尤其是比特幣,從一種廉價的現金替代品演變為一種價值儲存手段——一種數位黃金——這並沒有使它有利於日常亞馬遜類型的電子商務購買行為。

事後看來,Hoffman 還推測,如果 OpenBazaar 儘早優先支持穩定幣,並通過對所有交易收取少量費用將平台貨幣化,它可能有更大的機會成功。儘管 OpenBazaar 擁有強大的基礎和全明星支持者名單,但它的失敗將提醒人們風險投資的風險本質。

Diem 的垮台

Diem 是 Facebook 對加密貨幣支付日益增長的興趣的回應,它在早期得到了 a16z 和其他重量級人物的大力支持。Facebook 於 2019 年 6 月將 Libra 公諸於世,將其吹捧為一種無需依賴第三方中介或複雜的貨幣兌換,即可通過其社群平台套件匯款的方式。

該項目計劃作為與美元掛鉤的穩定幣,在公司開發人員創建的、基於區塊鏈的許可系統上運行。2020 年 12 月,Libra 更名為 Diem,在 Facebook 於 2021 年 10 月進行 Meta 改造之前,它宣布轉向元宇宙。

雖然 Diem 屬於公司的集中開發,但它將管理委託給了名為 Diem 協會的第三方, Meta 是協會中眾多具有同等投票權的成員之一。這群公司充當 Diem 貨幣的管家,同時也監督其發展。

a16z 是 Diem 項目的早期投資者,也是 Diem 協會的成員, Breakthrough Initiatives、Union Square Ventures 和 Temasek Holdings 等風險投資也是協會成員。目前尚不清楚 Diem 籌集了多少資金,或者 a16z 貢獻了多少資金。根據《CNET》的一篇文章,預計 Diem 協會的大多數成員每人為該項目的開發貢獻多達 1000 萬美元。

與 a16z 的許多投資一樣,Diem 一開始就得到了行業巨頭的大力支持。eBay、萬事達卡、PayPal、Stripe 和 Visa 等早期支持者暗示,Diem 能夠很好地彌合傳統金融和加密貨幣之間的差距。然而,隨著該項目的發展,它受到了美國立法者越來越多的審查。

2019 年,與監管機構和政治家的幾次沖突對 Diem 的長期生存能力產生了影響。參議院銀行委員會聽證會結束時,政策制定者們將 Diem 及其創造者比作縱火犯和電影中的惡棍,其中一位更有發言權的批評者,參議員肯尼迪(R-LA)對該項目表示懷疑,他說:「Facebook 想控制貨幣供應。又怎麼可能出錯呢?」

來自美國眾議院金融服務委員會的幾位知名民主黨人也參與進來,以隱私、國家安全、貿易和貨幣政策問題為由,致函要求 Meta 停止 Diem 的開發。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)也表示,聯準會對 Diem 將如何處理洗錢和消費者保護等問題存在「嚴重擔憂」。

總統金融市場工作組加倍強調了對這些事項的擔憂,稱將穩定幣發行人與大公司結合「可能導致經濟權力過度集中」。甚至前總統川普(Donald Trump)也表達了對該項目的懷疑態度。他在推文中說:「如果 Facebook 和其他公司目的是想成為一家銀行,他們必須尋求新的銀行章程並遵守所有銀行法規。」

在美國政府強烈反對 Diem 後,eBay、萬事達卡、Mercado Pago、PayPal、Stripe、Visa Inc. 和其他主要支持者也紛紛撤回了支持。經過兩年的緩慢發展和持續的監管壓力,Diem 協會於 2022 年 1 月達成協議,以 2 億美元的價格將該項目背後的技術出售給 Silvergate Capital Corp。此次出售標誌著 Diem 項目結束。

支持 Nader Al-Naji 的基礎和 BitClout

名單上的最後一個 a16z 投資失誤以雙重特徵的形式出現:Basis 和 BitClout。

首先是 Basis,這是一個去中心化的算法穩定幣項目,由加密領域最臭名昭著的企業家 Nader Al-Naji 共同創立和領導。該項目通過鏈上拍賣保持其基礎穩定幣與美元掛鉤,通過發行「債券」和「股票」代幣來調整基礎供應。Basis 雄心勃勃,希望創建一個「更好的貨幣體系」,能夠抵抗惡性通貨膨脹,不受中心化的機構控制,並且比現有的財富轉移方法更穩健。該項目是創建穩定、無支持、與美元掛鉤的代幣的早期嘗試,為其他失敗的穩定幣項目(如 Basis Cash 和 Terra)提供了靈感。

撇開可行性問題不談,Basis 看起來的確很酷,因為它是由金融科技品牌和一個由前谷歌和高盛員工組成的團隊。在 Al-Naji 的指導下,Basis 於 2018 年 4 月籌集了 1.33 億美元,吸引了 Bain Capital Ventures、曾任聯準會理事的 Kevin Warsh、Lightspeed Venture Partners 和 A16z 等知名人士。

然而,無論是 Basis 團隊還是該項目的支持者,都沒有研究清楚有關美國證券法的功課。惡果很快就很顯現, Basis 錨定於美元掛鉤的債券和股票被視為未註冊證券,這意味著它們將受到轉讓限制。由於美國證券法規出了名的難以理解,Basis 意識到創建「更好的貨幣體系」不會像最初預期的那麼簡單。

2018 年 12 月,在籌集 1.33 億美元後的 8 個月,Al-Naji 在 Basis 網站上發佈公告,透露將關閉項目,並將剩餘資金返還給支持者。該公告寫道:「不幸的是,美國證券法規對我們啟動 Basis 的能力產生了嚴重的影響,但是我們必須合規」,並補充說,遵守證券法將影響項目的審查阻力並降低其鏈上拍賣的流動性。

儘管被 Basis 坑了,但當 Al Naji 創立他的下一家區塊鏈新創公司 BitClout 時, a16z 決定再次押注。

作為第一個基於區塊鏈的社群媒體平台,BitClout 允許用戶發布更新和照片,獎勵貼文,並買賣所謂的「創造者代幣」—— 價值取決於人們聲譽的個性化代幣。BitClout 在其名為 DeSo 的工作量證明區塊鏈上運行,是「去中心化社交」的縮寫。

與 a16z 之前失敗的投資不同,該公司在 DeSo 的 ICO 中做出了貢獻。根據 Crunchbase 的數據,BitClout 通過其 ICO 從 14 位投資者那裡籌集了 2 億美元,平均每個投資者的貢獻約為 1420 萬美元。雖然有關投資者收到多少代幣以及歸屬期的詳細資訊尚不清楚,但根據 CoinGecko 數據,DESO 目前比 2021 年 6 月的歷史高點 198.68 美元下跌了 97% 。

該平台自推出以來獲得的負面評價並沒有幫助人們對 BitClout 產生更多的興趣。最初,要在 BitClout 上購買創作者代幣,用戶需要將比特幣發送到 DeSo 區塊鏈,然後以一比一的比例轉換為 BTCLT。然而,一旦進入 DeSo,就無法將 BTCLT 轉換回真正的比特幣,從而有效地困住了用戶的資金。在 DeSo 將其代碼開源後,提現問題已部分解決。儘管如此,由於比特幣和 BTCLT 之間的需求差異,許多早期用戶損失了大量資金。

雖然 BitClout 和 DeSo 區塊鏈仍然活躍,但它們的前景並不樂觀。與 BitClout 平台互動的錢包和創作者的數量似乎已經趨於平穩,BitClout 創作者代幣的交易量處於歷史最低點。許多人抱怨,BitClout 在未經所有者許可的情況下通過 Twitter 個人資料獲利。律師事務所 Anderson Kill. 的合夥人 Stephen Palley 也認為,DeSo ICO 應該被定性為非法證券發行。

鑑於 Nader Al-Naji 的另一個加密貨幣項目也沒有遵守到美國證券法,也許 a16z 在考慮其未來投資時應該注意一句古老的格言:「被騙一次,是你丟人; 騙我兩次,是我丟人。」


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載,原文連結 | 出處:重構

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