外媒《CoinDesk》引述知情人士指出,如果監管機構核准全球最大資產管理業者貝萊德(BlackRock)推出備受期待的比特幣現貨 ETF ,一些頂級造市商將參與其中,為這款 ETF 產品提供流動性。
根據知情人士看到的貝萊德簡報資料,大型交易公司 Jane Street 、 Virtu Financial 、 Jump Trading 和 Hudson River Trading 已與貝萊德針對有關造市的角色進行了協商。
針對上述消息,貝萊德、 Jane Street 、 Virtu 和 Jump 都不予置評。 Hudson River Trading(亦稱為 HRT)則未回應置評請求。
由於去年發生加密貨幣交易所 FTX 與一連串內爆醜聞事件,美國監管機構今年加強打壓加密貨幣產業,導致一些美國業者減少在加密貨幣領域的活動。《彭博社》5 月初報導,由於這波打擊行動,交易商 Jane Street 和 Jump 都已縮減他們的加密貨幣交易。
如果美國證管會(SEC)核准部分或十幾件的比特幣 ETF 申請案,其中包括來自貝萊德提出的申請案,美國企業將獲得一條能在加密貨幣領域開疆闢土的新道路,以加強他們傳統以來獲得的優勢。 ETF 的交易就像股票交易一樣,要成為 ETF 的造市商,需要一定程度的精密程度和自動化程度,現在只有相對少數幾家公司能達成。
造市商對於 ETF 來說是很重要的,這些造市商負責 ETF 產生新股和贖回新股的事宜,這個角色是要讓 ETF 的價格與 ETF 持股標的所隱含的價值相當。
談到為何產生新股和贖回新股結構是如此重要,最佳的例子之一就是來自加密貨幣領域。灰度投資公司旗下的灰度比特幣信託產品(Grayscale Bitcoin Trust,GBTC)過去幾年的價格,顯示出該檔信託持有的比特幣總值遠遠低於比特幣本身的價值。和 ETF 不同的是,這檔信託不能贖回比特幣。灰度公司已經向 SEC 申請要將 GBTC 轉換成 ETF 。
灰度最初的申請案遭到 SEC 否決,但在 SEC 否決的理由在今年 8 月被法院駁回,SEC 並未對這項裁決提出上訴,外界普遍把此舉視為比特幣 ETF 可望在美國過關、成為現實的機率提升。
加密貨幣 ETP 產品業者 CoinShares 的研究主管 James Butterfill 表示:「一些造市商正在撤退,且相當謹慎,因為當局對交易所進行一些嚴格打擊。但自從灰度的判決以來,我們看到 SEC 的立場有了一定程度的變化。」
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