灰度比特幣信託基金(GBTC)自轉換成 ETF 以來便陷入「大失血」窘境,兩周內遭投資人撤出 48 億美元,而比特幣同期下跌約 20% 。摩根大通(JPMorgan Chase)分析指出,GBTC 這波獲利了結拋售潮總算是走到了尾聲,令比特幣的下行壓力得到緩解,進一步下跌的空間有限。
投資人過去一年來都是以折價買入 GBTC,如今隨著 GBTC 成功轉換為比特幣現貨 ETF,折價率不斷收窄甚至能以平價贖回,因此投資人在大幅獲利後也就選擇出脫套現,其中最備受矚目的倒貨主力便是 FTX,該公司的破產資產累計拋售了 2,200 萬股 GBTC,價值近 10 億美元。
根據公開數據顯示,GBTC 光是在 1 月 22 日就流出約 6.41 億美元,創迄今最高單日流出紀錄,但失血幅度在那之後就開始放緩,直到 1 月 25 日的資金流出額已降至 3.94 億美元。
以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的摩根大通分析師周四指出,原先 GBTC 投資人不斷套現出場,對比特幣價格造成了不少衝擊,但最糟糕的時期似乎已經過去,GBTC 的獲利了結潮已有高峰反轉的跡象,可見比特幣進一步下跌的空間有限。
摩根大通分析師同時也警告稱,雖然前景樂觀,但 GBTC 若不盡快降低管理費率,則可能會持續流失資金,把市占率拱手讓給其他競爭對手。
對此,Fundstrat Global Advisors 首席加密貨幣策略師 Sean Farrell 在一份報告中寫道:「我們開始看到 GBTC 贖回量逐步減少的趨勢。我們當然還需要幾天的時間來觀察,但僅僅是資金外流放緩這一事實就足以對市場產生巨大的推動作用。」