作者：Fenrir，加密城市
創下最快增速紀錄，MSBT 憑低費率優勢強勢突圍
摩根士丹利（Morgan Stanley）近期正式進軍加密貨幣市場，旗下推出的比特幣 ETF（交易代碼： MSBT）在掛牌首週展現驚人的成長動能。
根據 Farside Investors 最新數據，這檔 4 月 8 日啟動交易的新基金，僅用 6 個交易日，累積淨流入量便突破 1 億美元，達到 1.03 億美元。截至完稿前，7 天總計淨流入 1.16 億美元。
這項成績創下摩根士丹利旗下 ETF 首發最成功的紀錄，並在極短時間內超越許多早先入場的競爭對手。 MSBT 在週三單日吸引 1,930 萬美元的資金流入，累積資金量直接超越 2024 年 1 月上市的 WisdomTree 比特幣基金（WBTC）。 MSBT 憑藉極具競爭力的費率政策強勢成長。
該基金目前的費用比率（Expense Ratio）為 0.14%，是目前美國現貨比特幣 ETF 市場中最低的收費標準，比灰度比特幣迷你信託（Grayscale Bitcoin Mini Trust）的 0.15% 低一個基點。這種價格戰策略在資產管理產業中相當常見，摩根士丹利憑藉龐大的品牌影響力與低廉成本，成功吸引對價格敏感的投資人目光。
數位資產轉向核心戰略，摩根士丹利全面革新金融基礎設施
數位資產已演變成摩根士丹利日常業務營運中不可或缺的一環。數位資產戰略負責人 Amy Oldenburg 強調，目前正處於關鍵轉折點，加密貨幣已正式進入公司核心。 Oldenburg 於今年 2 月接任現職，統籌機構財富管理與資產管理部門的數位資產發展，顯示該行正將加密貨幣深度整合進核心金融服務體系。
為了實現深度整合，摩根士丹利目前致力於全面刷新金融基礎設施，範圍涵蓋錢包系統、託管方案、數據傳輸以及合規監控。團隊正深入拆解現有的工作流程，旨在理解資金流動、交易機制以及整合區塊鏈技術的各項挑戰。雖然代幣化資產與穩定幣的監管環境尚未完全明朗，摩根士丹利將代幣化技術視為建構高附加價值服務的重要步驟。該行未來幾年的技術革新重點，將聚焦於在高達 5,000 萬 至 1 億美元規模的交易中實現擴展性。
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華爾街巨頭加速布局，結構化投資產品成下一個戰場
華爾街頂級金融機構正加速應對摩根士丹利的攻勢。高盛（Goldman Sachs）近期向美國證券交易委員會（SEC）提交比特幣溢價收益 ETF（Bitcoin Premium Income ETF）申請，正式參與加密投資產業。新型態產品利用選擇權策略產生額外收益，市場需求正朝向提供穩定現金流的結構化產品發展。貝萊德（BlackRock）也正籌備類似的收益型 ETF，機構間的競爭維度持續提升。
摩根士丹利擁有龐大的財富管理網路優勢，其管理的數兆美元客戶資產與數以千計的財務顧問，成為將比特幣推向傳統投資人的直接渠道。許多投資人偏好透過受監管帳戶進行投資，勝過在加密貨幣原生平台上交易，MSBT 為此提供了便利入口。老牌金融機構已意識到無法忽視比特幣（$BTC），預計摩根大通（JPMorgan）等巨頭也將跟進，加速比特幣在主流金融體系的普及。
全球比特幣 ETF 市場概況，機構資金湧入支撐幣價動能
美國 13 檔比特幣現貨 ETF 的市場影響力持續擴大。截至 4 月 16 日，這些基金的總淨資產達到 976 億美元，約佔比特幣總市值的 6.5% 。 4 月 15 日當天，全市場記錄 1.86 億美元淨流入。雖然 MSBT 的資產規模與貝萊德 IBIT 的 643 億美元仍有差距，但其成長速度已威脅到富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）、 Valkyrie 與景順（Invesco）等累積流入在 2 億至 4 億美元之間的中堅力量。
ETF 產業內部競爭激烈，平均壽命正從 2024 年的 4.66 年縮短至 2025 年的 3.5 年，2026 年前兩個月已有超過 40 檔 ETF 清算。目前主要的加密貨幣 ETF 尚未受到清算潮波及。比特幣價格在 74,600 至 75,000 美元附近震盪，雖然與 2025 年 10 月 創下的 12.6 萬美元歷史高點仍有距離，但機構資金持續湧入，為比特幣價格提供了強大的基本面支撐。隨著傳統金融基礎設施日益完善，比特幣與華爾街的融合已成為既定趨勢。
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