作者：Fenrir，加密城市
鏈上偵探公開挑戰 60 億市值項目
知名鏈上偵探 ZachXBT 於 4 月 20 日再次向加密貨幣社群投下震撼彈，這次他將矛頭指向宣稱為「迷因 2.0 經濟」打造的 Layer1 區塊鏈 MemeCore 及其原生代幣 ＄M 。 ZachXBT 在社群平台 X 上公開向該項目發起挑戰，要求 MemeCore 團隊提供數據支持其高達 60 億的市值，並解釋內部人士控制超過 90% 代幣供應量的質疑。
這場爭議發生的時機相當敏感，MemeCore 近期剛經歷一波強勁漲勢，其代幣市值在不同追蹤平台間存在顯著落差。數據顯示，CoinGecko 將 $M 代幣排在第 19 位，市值估計約 61.6 億美元；CoinMarketCap 則將其列為第 21 位，市值約 45.2 億美元。
ZachXBT 諷刺地回應 MemeCore 分享被 Grayscale 圖表收錄的貼文，直言該項目已被他正式盯上，並列入疑似受操縱代幣的觀察名單。這位偵探指出，MemeCore 的全面攤薄估值（FDV）極高，市場流通比例卻異常稀少，這種低流通、高估值的結構往往預示著價格劇烈反轉。面對 ZachXBT 的指控，MemeCore 團隊並未立即給出能平息質疑的數據，僅持續強調其作為新一代迷因生態系的定位，這使得市場對於該項目是否存在人為拉抬價格的行為產生高度警惕。
數據揭露籌碼極度集中風險
針對 ZachXBT 提出的內部人持幣比例問題，區塊鏈數據分析平台 Bubblemaps 的追蹤結果提供了部分佐證。數據顯示，$M 代幣的籌碼分布呈現極度集中的態勢。
- 一個被識別為幣安（Binance）存款地址的錢包是目前最大的持有者，控制約 41.39% 的供應量。
- 另一個開頭為 0x8b8 的特定錢包持有 5,000 萬枚 $M 代幣，價值約 1.78 億，佔總供應量 21.77% 。
Bubblemaps 分析師 0xToolman 指出，這種持幣模式更像是團隊持有的配額，而非協調交易的證據，並推測這部分代幣可能尚未真正進入二級市場流通。
目前雖然尚未有確鑿的鏈上證據能百分之百證實內部人士持股超過 90% 的說法，但 ZachXBT 強調這與近期多起代幣崩盤事件有驚人的相似性。 $M 代幣總供應量約 53.5 億枚，在極薄的流通量下支撐起數十億市值，這種結構極其脆弱。
對於投資人而言，當絕大多數籌碼掌握在少數人或團隊關聯地址手中時，市場的價格發現機制將失去意義，散戶隨時可能面臨突如其來的拋售壓力。 ZachXBT 承諾將繼續深入調查相關數據，揭開 MemeCore 背後的真實代幣經濟學。
RAVE 崩盤餘波引發市場警覺
此次針對 MemeCore 的調查並非孤立事件，而是 ZachXBT 在 $RAVE 代幣崩潰後擴大調查範圍的一環。就在幾天前，主打 Web3 音樂與節慶平台的 RaveDAO 經歷了一場慘烈的市場浩劫。其原生代幣 $RAVE 在短短一週內從 0.25 暴漲至接近 28，漲幅高達 11,000%，市值一度突破 67 億。然而隨後而來的崩盤同樣驚人，代幣價格在 24 小時內暴跌超過 95%，最低跌破 0.50，導致超過 4,000 萬的期貨合約遭到清算，數十億市值瞬間化為烏有。
ZachXBT 在 $RAVE 崩盤前就曾指責其為一場精心策劃的拉高拋售騙局。他揭露 RaveDAO 內部人士控制超過 90% 的供應量，並在價格頂峰前將大量代幣轉移至幣安、 Bitget 和 Gate.io 等主流交易所。目前幣安與 Bitget 均證實正對此情況進行審查，試圖識別是否存在市場操縱行為。
ZachXBT 提供高達 2.5 萬的懸賞金，徵求知情人士提供證據。除了 MemeCore 之外，他還點名 SIREN 、 MYX 、 COAI 、 PIPPIN 與 RIVER 等代幣，稱這些項目近期皆表現出高度可疑的價格走勢，呼籲投資人保持高度警覺。
技術實力與操縱質疑的拉鋸戰
面對排山倒海的質疑，MemeCore 團隊試圖透過技術更新與社群活動轉移注意力。該項目定位為首個專為 迷因 2.0 設計的 Layer1 區塊鏈，強調其具備高效能、低 gas 費的技術優勢，並推出 MemeX 與 MemeMax 等鏈上耕作與交易平台。團隊宣稱，近期進行的硬分叉已大幅優化帳戶抽象化體驗，網路上的每日交易量經常維持在數千萬水準，這些數據證明其具備實際技術支撐。
一些支持者甚至認為 ZachXBT 的指控只是選擇性的恐慌言論（FUD），並認為這種關注反而為項目帶來免費曝光。
然而市場數據反映出的現實卻相對冷峻。截至 4 月 20 日，$M 代幣價格在 3.43 附近波動，交易量約 3,000 萬。雖然目前仍維持在市值前 21 名，但在 RaveDAO 慘烈案例面前，投資人信心顯然已動搖。
ZachXBT 重申他本人並非交易員，也從未做空這些代幣或推出過迷因幣，其目的僅在於揭示市場中利用資訊不對稱來剝削後進者的操縱者。
這場關於 MemeCore 的爭議反映了目前迷因幣市場中敘事驅動與結構脆弱性之間的矛盾。最終 MemeCore 是能證明其有機成長的價值，還是會走向與 RaveDAO 相同的結局，關鍵取決於其供應釋放的透明度，以及是否能在沒有人為干預的情況下維持流動性。
（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結 ）
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
