比特幣今（25）日猛烈上攻 8 萬美元關卡，幣圈投資人再度將目光望向更高的目標價，但分析師提醒，可別高興得太早，下一波回檔的幅度與承接力道，才是判斷這波漲勢是否具有延續性的關鍵。
根據 CoinGecko 行情數據，比特幣在亞洲早盤時段衝破 80,000 美元大關，寫稿時進一步升至 81,071 美元，過去 24 小時漲幅達 4.7% 。繼上周的強勁反彈後，比特幣在過去一個月內已拉出高達 27% 的驚人漲幅。
技術面轉強，但短線需防「假突破」
針對這波猛烈漲勢，量化基金 Hyperion Decimus 負責人 Chris Sullivan 指出，比特幣成功突破關鍵均線，伴隨交易所量放大與市場廣度（Market Breadth，指整體市場上漲幣種的比例）改善，種種跡象皆暗示趨勢可能已經反轉向上。
但他話鋒一轉表示，短線急漲已讓比特幣進入「超買區（Overbought）」，因此適度回檔反而有助於測試這波行情的真實強度；如果回調幅度進一步擴大，則 6.7 萬美元至 7 萬美元將是重要支撐區。
Chris Sullivan 同時指出，回顧過去幾輪加密貨幣熊市，市場也曾多次出現由「空單回補（Short-covering，即做空者買回資產以停損）」帶動的急漲行情，但這類漲幅往往無法持久，因此目前的反彈能否守住，仍有待市場進一步驗證。
Bitget Research 首席分析師 Ryan Lee 預期，比特幣短期內將在 7.4 萬美元至 8.1 萬美元之間震盪。他認為，若幣價回落至 7.5 萬美元至 7.6 萬美元，實則並不代表行情轉弱，反而可能只是近期急漲後、交易員獲利了結的現象。
步入「籌碼真空區」，急漲急跌成常態？
在發起下一波攻勢前，市場確實需要適度降溫。資產管理公司 Hashdex 投資長 Samir Kerbage 認為，比特幣可能先降溫，再嘗試向上突破。他預期，若比特幣在 7.5 萬至 8.3 萬美元區間進行整理，反而有助於建立更穩固的底部：
比特幣在 8 萬到 9 萬美元這個區間，幾乎沒什麼歷史交易量。一般來說，一旦比特幣進入這種缺乏支撐或壓力的「籌碼真空區」，波動速度往往會非常劇烈。
因此，在 7.5 萬美元至 8.3 萬美元之間適度盤整，反而有利於建立健康的底部結構。如果比特幣能持續突破 8.3 萬美元，將有望為挑戰 10 萬美元大關鋪平道路。
下一波買盤在哪裡？ETF 現貨需求成關鍵
接下來的重頭戲在於：買盤動能將由誰接手？
在近期的反彈中，空頭被迫平倉認賠是推升比特幣上漲的關鍵助力。 Ryan Lee 強調，市場現在更需要機構買盤等「現貨需求」來接棒支撐價格，如果比特幣現貨 ETF 能持續迎來資金淨流入，將大幅增加價格續創新高的底氣。
Ryan Lee 補充說，比特幣穩健突破 8 萬美元後，下一步將上看 8.2 萬美元至 8.7 萬美元區間。
LMAX 集團市場策略師 Joel Kruger 也對後市抱持樂觀態度。他認為，比特幣接連衝破 6.73 萬美元、 7 萬美元，足以證明市場「週期底部」已然成型。
Joel Kruger 並將 8.3 萬美元視為下一個主要上攻目標。他認為，近期漲勢由多項因素共同推動，包括長天期美債殖利率走低、美元走弱、比特幣 ETF 需求回升，以及大規模空頭清算。
他指出，初期上漲期間，加密貨幣市場曾有超過 27 億美元空頭部位遭清算，進一步放大價格漲勢。如今，8.3 萬美元已成為多位分析師共同關注的關鍵價位。
對 Joel Kerbage 而言，一旦比特幣能有效站穩 8.3 萬美元，就有機會進一步挑戰 10 萬美元；但在此之前，市場仍得先回答一個更直接的問題：比特幣能不能先站穩 8 萬美元？
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