美國零售券商 Robinhood 正進一步把加密市場最具代表性的交易模式搬進傳統金融。
Robinhood 在 9 月 29 日 HOOD Summit 2026 宣布，未來數月將向合資格美國客戶推出加密貨幣永續期貨（Perpetual Futures，Perps），首批涵蓋 BTC 、 ETH 、 SOL 、 XRP 、 DOGE 、 ADA 、 LINK 與 HYPE；同時，公司也準備把現有美股「24 小時市場」延伸至週末，向真正 24／7 股票交易再跨一步。
兩項產品共同指向一個趨勢：傳統金融交易正在吸收加密市場「無到期日、全天候、槓桿化」的交易機制。
Robinhood 並非第一家把真正 Perps 帶入美國。 Coinbase 與 Kalshi 已於今年 5 月獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）相關上市批准，成為首批透過美國本土受監管交易場所提供永續加密期貨的平台。 Robinhood 的新意，在於把產品直接整合到其大眾零售交易 App 。
BTC 、 ETH 最高 10 倍槓桿，首批 8 種 Perps
根據 Robinhood 官方公告，符合資格的美國客戶未來數月可直接在 App 內做多或做空：BTC 、 ETH 、 SOL 、 XRP 、 DOGE 、 ADA 、 LINK 、 HYPE 。其中 Bitcoin 與 Ethereum 永續期貨最高提供 10 倍槓桿，其餘六種資產最高 3 倍槓桿，而且合約沒有固定到期日。
產品將由 Robinhood Derivatives 透過 Bitstamp 提供；Robinhood 表示，今年底前每筆交易費用為 1 個基點，即 0.01% 。平台也會提供停損、停利、即時強平價格與風險警告等功能。這正是 Perps 與一般期貨最大的不同。
傳統期貨通常有明確到期日，交易者若要長期維持部位，必須不斷把倉位展期；永續期貨則透過資金費率（funding rate）機制，讓合約價格長期貼近現貨，使交易者理論上可在保證金充足的前提下無限期持倉。
此前 Coinbase 早在 2025 年就曾推出「永續型期貨（perpetual-style futures）」，但那批產品實際上仍設有 5 年到期日，並非嚴格意義上的永久合約。 Coinbase 官方產品資料顯示，相關合約目前到期日為 2030 年 12 月。
直到今年 CFTC 開放真正永續期貨在受監管美國交易所上市，監管格局才出現明顯改變。 CFTC 同時表示，未來涉及其他新資產類別的永續產品仍需要逐案審查（case-by-case review）。
為什麼 Robinhood 現在搶 Perps？一年交易量 61.7 兆美元
Robinhood 此時進場，背後是一個極大的交易市場。 CryptoQuant 數據顯示，全球加密永續期貨在 2025 年交易量達 61.7 兆美元，比 2024 年增加 29% 。 Perps 長期以來一直是 Binance 、 Bybit 、 OKX 等國際加密交易平台的核心產品之一。
它之所以受活躍交易者歡迎，主要有三個原因：沒有到期日、可以做多或做空，以及高槓桿。但高槓桿同時也是最大的風險。若使用 10 倍槓桿，標的資產只要出現數個百分點的反向波動，就可能迅速侵蝕保證金甚至觸發強制平倉。
這也是美國監管市場過去多年對 Perps 保持高度謹慎的原因。路透社指出，今年美國開放 Perps 後，批評者仍擔心高槓桿產品可能讓零售投資人承受快速放大的損失。
Robinhood 宣布擴張 Perps 之際，加密市場整體仍處於震盪整理。截至 9 月 30 日最新 CoinGecko 報價，比特幣約 84,403 美元，24 小時區間約為 82,941 至 84,843 美元；以太幣約 2,666 美元，24 小時區間約為 2,637 至 2,717 美元。全球加密貨幣總市值目前約 2.95 兆美元，24 小時交易量約 1,088 億美元；比特幣市占率約 56.6%，以太幣約 11.1% 。
也就是說，Robinhood 並非在一個極端狂熱的市場高點才推出 Perps，而是在 BTC 維持 8 萬美元以上、加密資產逐漸成為主流零售交易產品的背景下進一步拓展產品線。
如果說 Perps 是把加密「產品形態」帶入傳統券商，那麼週末美股則是把加密的「交易時間」搬進華爾街。 Robinhood 自 2023 年開始提供 24 Hour Market，目前用戶已可從美東時間周日晚間 8 點一直交易到周五晚間 8 點，涵蓋數百檔股票與 ETF 。下一步則是把星期六、星期日補上。
Robinhood 表示，未來將讓客戶在週末交易一批精選美股與 ETF，交易透過 Bruce ATS 的另類交易系統基礎設施完成。新功能目前仍等待監管審查，因此並非已正式上線。
官方公告也明確指出，週末交易仍是即將推出的功能，而 Perps 則預計於「未來數月」向符合資格的美國客戶開放。
Robinhood 並非完全沒有數據支持這項押注。公司過去曾表示，在推出 24 Hour Market 約 10 個月後，交易活躍的日子中，最多約 25% 的每日交易量已經來自傳統交易時段之外。這說明零售市場對「開盤鐘以外」的交易需求確實存在。原因也不難理解：企業財報、地緣政治衝突、監管消息或其他重大事件並不會等到美東時間上午 9 時 30 分才發生。
Robinhood Chief Brokerage Officer Steve Quirk 在官方公告中表示，新聞不會等待開盤，週末交易的目的正是讓客戶不需要等到星期一才作出反應。
然而，美股真正 24／7 並不是把交易系統打開就完成。最大的挑戰仍然是流動性（liquidity）與買賣價差（bid-ask spread）。
路透社指出，市場人士擔心，在週末與非正常交易時段，如果做市商與大型機構參與不足，流動性可能下降，使買賣價差擴大，投資人未必能取得與正常交易時段相同的成交品質。 Robinhood 自己的風險披露也明確提醒，延長交易時段可能伴隨較低流動性、更高波動、更大的價差與價格不確定性。
因此，週末美股能否真正成為主流，關鍵並不只在 Robinhood 有多少用戶願意交易，更取決於做市商、 ATS 、主要交易所及其他券商能否同步提供足夠深度。
Robinhood 本身目前也已經不再是疫情年代的小型零售券商。截至 9 月 29 日美股交易，HOOD 約在 116 美元附近，公司市值約 1,050 億美元，52 周股價區間約 63.52 至 153.86 美元。這使 Robinhood 在零售交易市場擁有更大的產品影響力。
與此同時，公司今年也持續向加密領域深入。今年 3 月，Robinhood 已在歐洲市場為永續期貨加入最高 10 倍槓桿與分級保證金制度；美國 Perps 因此並不是突然增加的一條產品線，而是把已在海外測試的衍生品模式進一步帶回核心美國市場。
華爾街正在「Crypto 化」的是交易方式，而不只是資產
「華爾街交易開始 Crypto 化」更準確的理解，不是華爾街突然全面改用區塊鏈，也不是所有金融資產都要變成加密貨幣。真正正在改變的是市場運作方式。
傳統金融過去依賴固定開盤時間、固定到期的期貨、交易日與週末分隔。加密市場則從一開始就是 24／7 、全年無休、 Perps 沒有到期日、即時槓桿交易。
Robinhood 現在同時推進美國 Perps 與週末美股，相當於把這兩種最具代表性的加密交易特徵直接帶到傳統零售券商。加密市場過去十年建立的交易習慣，正在反過來改造傳統金融市場。
如果美股週末交易最終通過監管審查，加上受監管 Perps 持續擴張，股票與加密貨幣之間最明顯的一條界線——「市場什麼時候可以交易」——將進一步模糊。華爾街未必正在變成 Crypto，但華爾街的交易方式，正越來越像 Crypto 。
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