比特幣（BTC）再次面臨關鍵技術考驗！
BTC 於 11 月 9 日一度跌破 7.4 萬美元，前一週更收在 50 週移動平均線下方，結束連續 7 週站穩該指標的走勢。以 CoinGecko 歷史高點 126,080 美元計算，BTC 最新價格約 74,752 美元，累計回撤約 40.7% 。與此同時，加密貨幣衍生品市場出現逾 10 億美元多單清算，現貨比特幣 ETF 單週流出約 12.8 億美元，市場關注 7.5 萬美元附近能否重新形成支撐。
比特幣跌破 50 週均線，歷史高點回撤逾 40%
比特幣在截至 11 月 8 日的一週收盤時，跌破約 75,488 美元的 50 週移動平均線，低於該指標約 0.7%，結束自 9 月 20 日以來連續 7 週站穩均線的走勢。
根據 CoinGecko 最新查詢行情，BTC 約報 74,752 美元，24 小時價格低點約 73,709 美元。相較 2025 年 10 月 6 日創下的 126,080 美元歷史高點，目前跌幅約達 40.7% 。
50 週均線主要用於觀察中長期價格趨勢。此次週線跌破意味著近期反彈受到挑戰，但單一技術指標不足以證明新一輪熊市已經展開。
加密市場逾 10 億美元多單爆倉，ETH 清算額超過 BTC
比特幣下跌同時引發衍生品市場大規模強制平倉。
根據 CoinGlass 11 月 9 日統計快照，加密市場在當天錄得 24 小時清算總額約 11.5 億美元，其中多單占 10.4 億美元、空單約 1.17 億美元。 ETH 相關清算超過 5 億美元，BTC 則約 3.09 億美元。最大單筆清算來自幣安，一筆 ETH／USDT 多頭部位價值約 4,820 萬美元。
大規模多單清算反映槓桿交易者承受劇烈價格波動，可能在短時間內放大賣壓，但也不代表清算結束後價格必然反彈。
比特幣 ETF 單週流出 12.8 億美元，機構買盤承壓
與槓桿清算同時發生的，還有美國現貨比特幣 ETF 資金撤離。截至 11 月 6 日當週，美國現貨比特幣 ETF 合計淨流出約 12.8 億美元，為 6 月下旬以來最大單週資金流出。
其中，貝萊德（BlackRock）旗下 IBIT 在 11 月 6 日單日流出約 4.03 億美元，成為當天最主要的資金流出來源之一。根據 Farside Investors 統計，11 月 2 日至 6 日的五個交易日中，有四日錄得淨流出。這顯示近期市場不只是槓桿交易遭到清算，透過 ETF 持有 BTC 的投資資金也有所減少。
Galaxy 研究主管 Alex Thorn：一個月內能否站回均線是關鍵
對於比特幣跌破 50 週均線，Galaxy 研究主管 Alex Thorn 認為，這項變化將直接考驗他此前提出的熊市結束論點。 Thorn 在 10 月 26 日發布的 Galaxy Research 研究報告中指出：「我們認為市場已經見底，賣壓正在減弱。」
他當時認為，比特幣長期持有者的拋售逐漸放緩，且貨幣貶值風險仍可能支持 BTC 的長期投資需求。不過，Thorn 也在報告中明確列出可能推翻看多判斷的條件：若比特幣週線跌破 50 週均線，且未能在一個月內重新收復，將削弱其原先的技術面論點。
根據 Thorn 最新分析指出，比特幣在 2011 至 2012 年，以及 2019 至 2020 年的熊市後復甦過程中，也曾重新站回 50 週均線後再度跌破，但未在週線收盤基準下創下新的熊市低點。然而，他亦提醒，歷史樣本有限，市場是否真正見底只能事後確認。
7.5 萬美元能否守住？短線觀察 7.37 萬至 7.55 萬美元
從近期價格結構來看，7.5 萬美元不僅是心理關卡，也位於 50 週均線附近。
根據最新行情及技術分析資料，市場可以留意三個區域：
- 73,700 至 74,000 美元： 近期盤中低點區域，若再度跌破，將考驗短線承接買盤。
- 75,000 至 75,500 美元： 目前價格與 50 週均線所在區域，是否重新站穩是觀察反彈的重要依據。
- 約 81,000 美元： 50 日均線附近，若後續反彈延續，可能成為另一個技術觀察區。
這些價位均為依近期行情推算的參考區，並不保證形成支撐或阻力。對比特幣而言，未來數週的焦點將是能否重新收復 50 週均線，以及現貨 ETF 資金是否恢復流入。若價格持續徘徊在 7.5 萬美元下方，Galaxy 原先的多頭技術論點也將面臨更嚴格的檢驗。
