如同上次所述，這週比特幣市場價格從最高 8,200 美元回檔至 7,500 美元，下跌幅度約 9% ，不久後隨即回漲至 7,800 美元，印證由於期貨市場機制的改變，放空市場已經不再容易，市場投資人即使放空也無法獲利，市場下跌對所有人並沒有好處，獲利了結的投資人都會選擇賣在高點以最大化，不會砸盤，所以比特幣即使回檔，下跌幅度也不會太大。
另一方面，我們也看到 ETH 、 XRP 等前 5 大虛擬貨幣出現輪番的漲幅，說明市場資金在看到比特幣漲幅後，紛紛追買前幾大市值的項目，根據過去經驗，這是比特幣第一階段觸及價格壓力區的常見徵兆。
USDT 成交量大減，主流貨幣陷入盤整
那市場會繼續大幅上揚嗎？ 根據穩定幣的交易量，已經從上週的 30 億美金下跌至 20 億美金，代表第一批的資金輪動已經結束，現在進場投資人的持有成本約 7,000 美元左右，另外成本約 3,500 至 7,000 的投資人正逐批出場中，以「現有的市場結構」來看，比特幣即使上漲獲利空間也不大，要獲利不如去買其他幣。
A. 05月20日 Bitfinex上架 UNUS SED LEO 代幣交易
先前炒得沸沸揚揚的 Bitfinex 相關代幣 UNUS SED LEO 代幣即將在台灣今天下午四點上架 Bitfinex 交易所，這項代幣計畫是由 Bitfinex「新成立（2019.05.08）」的子公司 Unus Sed Leo Limited 發起，並不是以 Bitfinex 公司本身，由於先前私募已經募滿 10 億美元，因此不進行 IEO 。
B. 05 月 22 日 CME 比特幣期貨交易量在 5 月再創歷史記錄
芝加哥商品交易所 (CME) 的比特幣期貨在 5 月 13 日的單日交易量達到 33,677 份合約的歷史記錄，約等值 13 億美元。自從 2017 年 12 月推出該檔交易後。另一方面，交易比特幣期貨的帳戶持續攀升，目前達到 2,500 名，說明有越來越多的傳統金融投資者跨入加密產業。
C. 05 月 23 日 幣安交易所出現延遲狀況，導致投資人損失
幣安交易所昨晚的交易系統出現同步問題，導致交易平台出現嚴重延遲的狀況，很多投資人出現下單卻無法取消訂單的情況，但機器人交易的部分，官方則宣稱沒有影響── 這個問題可能導致部分賣單無法取消的情況、或是買單無法取消。
主流貨幣向上漲幅不多，前十大貨幣追漲結束，市場轉為期貨結構
如果前五大的市值的加密貨幣都已經追漲完畢，資金下一步的動作就是配合各大交易所的 IEO 重新炒作平台幣，其中以 BNB 、 HT 等等的主流平台幣最具獲利潛力，值得注意的是知名老牌交易所 Bitfinex 在發行 LEO 平台幣後，也即將透過 Tokinex 推出 IEO 產品 Ampleforth 。可預見的是持續推出 IEO 產品下，加密貨幣市場的資金動力將集中在這些大型交易所，使得中小型交易所的 IEO 風險將會持續增高── MICA 先前已經多次討論 IEO 的商業模式，並認為 IEO 不像 ICO ，是可持續發展的商業模式，相關概念可參考先前的文章（各大交易所 IEO 平台代幣銷售訊息統整，掌握第一波 IEO 趨勢）。
如同我們所述，加密貨幣仍然是個隔離型資金輪動市場，目前市場中高達 90% 以上的資金均是原有資金，而非外部法幣資金流入，會從 3,500 美元跳漲到 8,000 美元是原有 USDT 資金買入而上推價格的結果，與機構投資人進場的關係不大。
此外還有一點需要小心，市場上週還是多頭的情況下，比特幣現貨的成交量都維持在高檔，但本週 USDT 交易量卻快速縮減，我們發現資金轉進 Bitmex 期貨市場，代表市場進入期貨交易結構，接下來期貨將會主導比特幣現貨價格，然而在放空難以獲利的前提，價格上下的震盪應該不會超過 10% ，整體市場仍然維持穩定，投資人必須透過槓桿放大獲利才划算。
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