去中心化金融（Decentralized Finance, DeFi）肯定是 2019 年最熱門的話題之一，這個廣義的專有名詞在 2018 年時由 Dharma 提出，很多人找不到精確的定義，但我們大致上可以把 DeFi 兩個字分拆解讀：
「去中心化（Decentralized）」的意思是所有權分散、不屬於任何人且可信任的不被竄改架構，但業界的人都知道不存在真正去中心化的項目，因此它更實際的定義是「開源、信任最小化」，區塊鏈軟體公司將程式碼「開源」，任何人都可以下載、修改及散布，所以使用者不需要相信這間公司的信譽，而是程式碼本身，藉此達到「信任最小化」。
「金融（Finance）」是指上述的軟體程式碼大多是以區塊鏈為基礎的金融應用，包含支付、借貸、交易、投資與投機等等的服務，也有另一派說法認為應該稱作「開源金融（Open Finance）」，因為它並不去中心化，而是建構在開源社群的金融應用生態系，其中以太坊是最龐大的體系，目前絕大多數的 DeFi 都是利用以太坊作為平台發展。
為什麼要有 DeFi ？促成網路世界的直接金流
自從 1990 年代網際網路對大眾開放以來，網路成為全世界共享資訊的虛擬平台，到了 1993 年信用卡組織 Visa 推出了第一個使用網路處理交易的系統，人們可以透過銀行通路進行遠端支付，但還是得透過第三方的信用卡組織及銀行進行收付款，只能稱作「間接金流」。
到了 2009 年比特幣誕生，讓點對點的電子支付系統成真，由於不需要中間機構，可說是更接近「直接金流」，接著 2013 年以太坊透過智能合約提供方便的應用平台，逐步成為現在廣為人知的區塊鏈技術領域—— DeFi 這個名詞是將開源且金融相關服務的項目都納進來，定義成一個完整的生態系。
DeFi 與金融科技的差別
很多人會將兩者搞混，這邊詳細解釋一下定義，傳統的金融科技是以現有的法幣體系為基礎，例如美元、新台幣、日元等等，發行者是各國政府的中央銀行並由國家信用所背書，衍生出支付、匯款、借貸、投資與投機的服務，例如台灣最近發放的純網路銀行執照，將銀行服務全都搬到線上，使用者也能利用行動支付購買商品、 P2P 平台進行借貸，中間使用的交易媒介都是法幣，所以都屬於金融科技的範疇。
DeFi 則是以「虛擬貨幣」為基礎堆疊，貨幣的發行基礎變成「程式碼」，一切規則交由程式碼決定而非中央政府（Code is Law），藉此建立以太幣、 DAI 、 USDT 及 USDC 等等的虛擬貨幣體系，同時發展支付、借貸、投機的金融服務。
問題來了，既然都有金融科技讓金融服務數位化，那為什麼需要 DeFi ？ 事實上 DeFi 的價值在於「去中介化」與「降低交易障礙」，虛擬貨幣體系建構在網際網路，不像金融科技受到地域與法規侷限，透過虛擬貨幣，使用者可以繞過傳統銀行繁複手續，參預全球性的金融活動，人們要與地球另一端的外國人進行交易不再有障礙—— 過去網際網路促進了全球資訊的流動與共享， DeFi 則讓直接金流進行可能。
服務金融邊緣族群是個假議題
缺乏銀行服務的開發中國家，人們大多使用電信商所提供的數位錢包，以預付的方式到通訊行儲值（他們的通訊行密度很高，堪比台灣的便利商店），就像台灣的悠遊卡一樣，再利用行動支付商的 APP 以 QR Code 付款，現在甚至衍生出借貸、信用卡等等的功能，而且門檻很低，廣受大眾歡迎，這樣的應用被稱為「普惠金融」。
有人認為 DeFi 可以服務金融邊緣族群（Unbanked），也就是那些得不到銀行服務的人們，但我們認為 DeFi 恐怕沒辦法作到「普惠金融」，該項目標應該是金融科技努力的方向，而非虛擬貨幣，舉例來說，「行動支付」服務是普惠金融的第一步，然而虛擬貨幣在這一塊卻是最弱的，雖然虛擬貨幣看似只需要一台手機就能運作，但現實中的門檻比想像得高得多。
大部分開發中國家人民都擁有手機，能夠連接到線上服務，但使用「虛擬貨幣」要擁有不錯的網路知識與閱讀英文的能力，否則難以在當地普及，另一方面，由於實體商家大多都不收虛擬貨幣，如果使用者要用虛擬貨幣消費，最後還是得透過交易所連結銀行帳戶出入金，繞了一圈還是回到銀行帳戶，但金融邊緣族群就是缺乏傳統銀行帳戶的那一群—— DeFi 無法服務開發中國家的人們，採用隸屬於金融科技的數位帳戶才是比較可行的作法。
那 DeFi 能提供什麼樣的服務？下一篇文章我們會從穩定幣最基本的功能談起。
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