美國國會本周通過 2 兆美元的刺激經濟方案,帶動前幾周崩跌的美股道瓊指數大漲 11%。與此同時,金價小漲逾5%。近期的市場危機讓 Peter Schiff 等批評比特幣的人士宣稱,「只有傻瓜才會選擇比特幣而不選擇黃金作為避險標的」。

不過也有人認為,在聯準會等各國央行大印鈔票救市之際,比特幣仍具「抗通膨」性質,比特幣最終仍將成為避險資產。Quantum Economics 的執行長兼共同創辦人 Mati Greenspan,以及交易員 Michaëlvan de Poppe 就討論到聯準會的「無限量量化寬鬆」(QE to Infinity)策略,將如何幫助比特幣成為避險資產。然而,現在該買進了嗎?還是應該在等比特幣進一步下跌?

比特幣的關鍵水準

Michaël 認為比特幣值得留意的關鍵水準在 6,800 美元至 6,900 美元。除非比特幣能突破這一水準,否則他對上漲趨勢並非那麼樂觀。他說:「除非擺脫這一區間,否則我預期會進一步下跌,純粹以技術水準而言。」Mati 也觀察上述水準,但他更聚焦於長期走勢,而非短期。他說:

首先而言,我對比特幣只有看漲的看法。是的,我會說 6,800 美元是個眼前的重要水準我會說,整體而言,我們留意比特幣更廣泛的價位,介於 3,100 美元至 20,000美元之間。

為何無限量 QE 對於比特幣是多頭因素

聯準會近期同意在有必要的情況下無限量印鈔票,藉此穩定美國經濟。Michaël 解釋說,這會產生兩種情況,而比特幣都能受惠。

Michaël:「在某種情況下,投資人會因通膨或通縮而用罄美元,開始尋求其他資產,像是黃金、白銀、白金與比特幣等商品。另一種情況是,這場危機一直延續至 2021 年或 2022 年,股市開始觸底,此後,其他商品市場和比特幣的表現開始勝過股市,就像在 2009 年到 2011 年間看到黃金一樣的表現。因此,最終,我預期量化寬鬆將有利於比特幣上漲。」

Mati 則延續 Michaël2008 年危機後,比特幣與黃金之間的比較。Mati 表示,

如果你觀察金融危機之後,正如 Michaël說,就是在 2009 年、2011 年與 2012 年。那是黃金登上中心舞台之時,在 2011 年、2012 年,黃金價格飆升至每英兩 2,000 美元。

Mati:「我認為,黃金正今年初以來正再度向我們展示其絕佳的韌性。我所說的是,黃金價格在危機期間因為波動而上上下下,但它肯定沒有像股票那樣受到衝擊,在這段期間內或多或少維持其價值,而我相信比特幣也將被視為這種資產。」

另外,根據 Michaëlvan de Poppe 另一篇分析文章,儘管比特幣年初至今的報酬率不如美元與黃金,但其表現仍優於標普500 指數和紐約西德州原油期貨。

在上周市場混亂情勢過後,比特幣在所有資產中帶來最佳報酬,上漲逾 10%

同時間,黃金投資帶來負報酬,至於選擇貴金屬、而非比特幣等其他避險標的投資人,報酬率約為 4.4%。標普 500 和那斯達克等指數則讓投資者分別承受 16.2%13.5%損失。

對比特幣與黃金看漲的多頭看法是由知名分析師 Willy Woo 所提出,他的立論根據是,在上週見到「恐懼高峰」後,避險資產已與股票脫鉤。從分析業者 The Tie 提供的情緒相關性來看,比特幣和黃金市場氛圍在 3 月顯然是同步的,而且這種關係從 20194 月以來一直明顯提升。

這也顯示投資人認為,在當前全球經濟海嘯間,投資人認為比特幣與黃金可能是恢復他們投資的最穩健選擇。

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