Grayscale Investment(灰度投資)是目前全球規模最大的數位資產管理公司,他們連續兩年對比特幣投資者進行調研,旨在圍繞比特幣變化的態度和觀點做出深度分析。比特幣誕生至今已經超過十年,如今已經成為投資者、顧問、金融機構、服務提供商、監管機構和政策制定者最關心的問題之一。

隨著越來越多的利益相關者來到這個新興資產的討論桌上,勢必會給整個行業帶來各種各樣全新觀點和視角,也將幫助我們更好地理解數位貨幣如何適應現有的全球金融體系。不過,比特幣還沒有真正融入到人們的日常生活之中,發展也處於早期階段。

2020 年與以往任何一年都有所不同,新冠病毒疫情和隨後的經濟衰退迫使個體、小企業、大公司和政府不得不在短期內作出重大戰略調整,也迫使投資者不得不採取相應的應對措施。

根據 Grayscale Investment 的調查分析顯示,相比於 2019 年,人們對安全港資產的興趣越來越大——鑑於市場形勢,這一趨勢其實不足為奇。截至 10 月 27 日,灰度資產管理總規模已經達到 75 億美元,比特幣信託基金(GBTC)交易價格為每份 15.67 美元,較前一日上漲 8.97%;以太坊信託基金(ETHE)交易價格為每份 62 美元,較前一日上漲 7.98%。

此外,今年的調查中也可以看到某些趨勢仍在繼續,雖然市場環境出現明顯差異,但是無論你是哪種類型的投資者,都需要充分了解比特幣這一新型資產類別所面臨的機遇和挑戰。

調研結論和調研方法概述

Grayscale Investment 調研發現,人們對比特幣的興趣正在上升。2020 年,有超過一半美國投資者對比特幣感興趣。2019 年,有 36% 的受訪者表示對比特幣投資產品感興趣,而今年這一數字有了顯著增長,達到 55%(超過一半)。

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投資者對比特幣的興趣越來越大,絕大多數比特幣投資者在過去 12 個月內投入了資金。

Grayscale Investment 報告稱,比特幣投資者中有 83% 的人在 2020 年繼續投入資金,這表明數位貨幣已成為現代投資組合中越來越有吸引力的組成部分。具體而言:

1、38% 的比特幣投資者在過去四個月中投入過資金;

2、26% 的比特幣投資者在過去 5-6 個月中投入過資金;

3、19% 的比特幣投資者在過去 7-12 個月中投入過資金;

4、17% 的比特幣投資者在過去一年內沒有投入過資金。

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2020 年爆發的新冠病毒疫情是比特幣投資的主要驅動力,38% 的比特幣投資者在過去四個月中投入過資金,其中三分之二表示因為新冠病毒疫情促使他們選擇投資比特幣。

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如上圖所示,在接受調研的比特幣投資受訪者中,63% 表示做出投資比特幣的決定是因為受到新冠病毒疫情影響,37% 表示沒有受到疫情影響。

Grayscale Investment 表示,本次調研由 8 Acre Perspective 支持,他們在 2020 年 6 月 26 日至 2020 年 7 月 12 日期間對 1,000 名美國消費者進行了調研,受訪者年齡在 25- 64 歲之間。所有受訪者都參與了某種形式的個人投資,家庭可投資資產都在 10,000 美元以上(不包括退休金和房地產),家庭收入都至少在 50,000 美元以上。

比特幣正在被主流接受

雖然比特幣在早期階段只是一種吸引少數投資者的利基型資產,但現在正越來越被主流投資者所接受。根據今年 Grayscale Investment 的調查:

1、2019 年比特幣潛在市場投資人數約為 2100 萬,但 2020 年已經增長到了 3200 萬。

2、2019 年有 53% 的投資者表示自己熟悉比特幣,但 2020 年已經增長到了 62%。

3、有超過 50% 的受訪者預測,數位貨幣會在 2030 年之前成為主流。

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在人口統計學上,對比特幣感興趣的投資者和其他類型的投資者沒有太多區別,只是對比特幣感興趣的投資者平均年齡稍稍偏低——平均年齡為 42 歲,而表示對比特幣不感興趣的投資者的平均年齡為 49 歲。除了這一點之外,對比特幣感興趣的投資者在其他大多數方面看起來與「普通」美國投資者非常相似。

2020 年比特幣投資者的主要特徵

在 2019 年至 2020 年期間,儘管對比特幣表現出興趣的投資者、以及越來越熟悉比特幣的投資者數量都大幅增加,但是這些投資者的「主要特徵」仍然較為一致:

1、與對比特幣不感興趣的投資者相比,熱衷於投資比特幣的大多是男性、年輕人和僱員;

2、比特幣投資者中,比例最高的人群年齡在 25-34 歲之間,這說明投資比特幣的人還沒有進入到「收入成熟」階段;

3、對比特幣感興趣的投資者大多也會尋找其他投資機會,他們具有「積極」的風險承受能力,不僅在多家公司持有持有投資賬戶,也非常關註消費金融行業的新聞熱點;

4、投資者接受的正規教育程度越高,他們投資比特幣的可能性就越大,在擁有碩士研究所學位的投資者中,29% 對比特幣進行了投資;而在擁有大學本科學位的投資者中,22% 對比特幣進行了投資。值得一提的是,在所有比特幣投資者中,只有 17% 的人沒有拿到過高等學校學位;

5、在已經投資了比特幣的投資者中(佔比約為 23%),男性數量是女性的兩倍;

6、在接受調研的女性投資者中,47% 表示會考慮嘗試比特幣投資產品(2019 年這一數字為 43%);

7、在對比特幣感興趣的女性投資者中,66% 表達了強烈投資願望。

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比特幣投資的激勵因素

2019 年導致人們對比特幣產生興趣的一些因素同樣在 2020 年引起了許多投資者的共鳴。

2019 年,59% 的受訪者表示會對比特幣進行小額投資,也願意隨著時間的推移追加投資數量;到了 2020 年,這一比例數字增加到了 65%。對於剛剛進入加密貨幣市場的人來說,這的確是一個重要考量因素,因為比特幣與股票和債券不同,購買少部分比特幣很容易,而大多數股票和債券只能在交易經紀平台上才能獲得小額交易特殊服務。

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比特幣已經被視為一種具有較大增值潛力的資產,也是越來越多人開始關注的重要因素之一。2019 年,有 51% 的投資者將比特幣是作為具有增值潛力的資產;一年後的 2020 年,這一比例數字上漲到 59%——而在已經對比特幣感興趣的投資者中,這一比例數字高達 79%。

投資者對比特幣投資產品的謹慎態度似乎已經鬆懈,這可能因為人們的認知水平和教育程度都有所提高。2019 年,在對比特幣感興趣的投資者中,69% 表示良好的投資記錄會影響他們做出投資決策,這一數字在 2020 年已經下降到了 58%。

但是,市場對比特幣的「教育」需求依然很高,有 58% 的受訪者表示,如果能夠獲得更多與比特幣相關的教育,他們會更願意進行投資。鑑於有超過一半的美國投資者對比特幣產生興趣,財務顧問公司和其他專業機構應該抓住這一機遇,為人們提供更多針對比特幣的教育服務,以迎合不斷增長的投資者群體。

新冠病毒疫情對比特幣投資決策產生了較大影響

新冠病毒疫情已經席捲了全球很多國家,對企業和投資界也產生了較大影響。在 Grayscale Investment 的調研報告中提到,過去四個月投資過比特幣的受訪者中有三分之二表示新冠病毒疫情影響了他們投資比特幣的決定。

摩根大通(JPMorgan)分析師在 2020 年 8 月發現,一些散戶投資者,特別是年輕投資者選擇投資比特幣的主要原因就是為了應對新冠病毒疫情帶來的市場不確定性。在被問到「新冠病毒疫情是否或多或少影響了選擇比特幣投資產品」時,回答「是」的人數比回答「否」的人數高出了三倍。

根據受訪者的回答,比特幣似乎與避險資產有一些共同點,比如:

1、稀缺性;

2、可驗證;

3、與傳統金融市場沒有太多相關性且不受控制。

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因此,投資比特幣類似於投資傳統避險資產。對比特幣感興趣的投資者佔比約為 62%,其中:

1、認為肯定(或可能)會在市場動盪經濟不景氣時期進行避險投資的人數比例高達 82%;

2、會將比特幣視為「避風港投資」的比例為 38%,肯定不會將比特幣視為「避風港投資」的比例只有 4%,其他人則介於兩者之間。

有趣的是,將比特幣視為「避風港資產」的人中規模最大的年齡群組為 35-44 歲——這樣的結果一點不奇怪,因為他們在過去幾年中已經經歷過三次衰退,也見證了傳統避險工具在市場對沖方面的表現其實並不盡如人意。由於人們對傳統「避風港資產」的信心產生動搖,越來越多投資者會選擇其他更合適的替代投資品,比如比特幣。

財務顧問和比特幣的機會

受到客戶信任的財務顧問通常會對客戶的投資決策產生重大影響,在比特幣市場上也是如此。有 31% 的受訪者和 40% 正在考慮投資比特幣的投資者表示,如果財務顧問向其推薦比特幣,他們的投資意願會更強。

對於財務顧問來說,迎合這些投資者的機會比他們想像的要大得多。有將近一半(47%)的受訪者表示會與自己的財務顧問溝通來做出是否使用比特幣投資產品的決策,這意味著財務專業人士有很大機會幫助客戶將比特幣投資產品納入到他們的投資組合之中。在已經對比特幣產生投資興趣的受訪者中,高達 75% 的人表示如果他們的財務顧問向其推薦比特幣就會考慮投資。而在所有受訪的投資者中,也有超過一半(55%)的人表示會考慮參考財務顧問的建議。

對於投資顧問來說,應該花時間對數位貨幣進行自我教育,這樣才能有更多機會與年輕投資群體合作,為他們提供比特幣資訊和投資指導服務。擁有數位貨幣方面的專業知識,可以幫助財務顧問與尚處在職業生涯初期但仍未充分發揮其潛在收入的客戶建立關係,在向客戶推薦比特幣投資產品的時候,由於大多數人更關注投資回報,因此下面這張圖或許對投資顧問比較有幫助:

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雖然比特幣市場前景不錯,但仍有一些阻力

儘管有許多指標表明投資者對比特幣越來越感興趣,但數位貨幣資產行業目前仍然面臨著一些挑戰,尤其是某些特定人群始終對比特幣投資產品不感興趣。比如在 55-64 歲年齡段中(接受調查中年齡最大的人群),只有 40% 的受訪者表示自己熟悉比特幣,而且只有 30% 的受訪者表示會考慮使用比特幣投資產品。

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在對比特幣不感興趣的受訪者中,大多數也是年長的投資者,他們通常接近退休,因此希望盡快獲得投資收入。另外,在對比特幣不感興趣的人中:

1、有 81% 的人認為比特幣價格波動太大;

2、有 84% 的人認為比特幣對他們的投資狀況而言風險太大。

這類投資者屬於風險規避者,基本上,人們大多會隨著年齡的增長而逐漸降低投資組合的風險承受能力。在評估比特幣投資產品的整體市場機會時,我們需要考慮一個因素,即:年長的投資者比年輕的投資者擁有更多財富,而年輕投資者則有望在未來從老一輩哪裡繼承遺產。

知名資產管理研究機構 Cerulli Associates 和房產中介連鎖品牌科威國際不動產(Coldwell Banker)估計,未來幾十年後,將有 68 萬億美元從嬰兒潮一代轉移到 X 世代和千禧一代。到 2030 年,千禧一代(更傾向於考慮比特幣投資)所擁有的財富會是今天的五倍。因此,雖然現在年輕群體的投資力量還不夠強大,但他們在未來幾年財富重新分配之後的投資潛力無法被忽視。

還有其他一些問題也引發了投資者的關注(不局限於年齡較大的投資者群體),比如 70% 的受訪者認為比特幣很容易受到網絡攻擊,但如果得到適當保護,就算是最厲害的駭客也無法破解比特幣。投資者可能將網絡攻擊與交易所盜竊混為一談,在這種情況下,駭客已能夠利用不充分的安全措施來訪問數位錢包密碼,這其實算是對特定交易所或服務提供商的數位銀行進行搶劫,也是非法的。

當然,投資者對美元安全性同樣有所質疑,畢竟有人可以搶劫銀行並從金庫中拿走現金。事實上,安全始終是金融行業裡最關注的問題之一,隨著安全措施在過去幾年得到充分改進,相關問題已經取得了實質性進展。

另外,63% 的投資者表示擔心比特幣的監管狀況,還有 62% 的投資者認為政府對比特幣沒有任何監督。這一調研結果可能與現實情況有些不符,因為美國和全球許多國家政府機構都對比特幣生態系統進行了規範和監管。在美國,美國國稅局(IRS)、美國商品期貨交易委員會(CFTC),金融犯罪執行網絡(FinCEN)、美國證券交易委員會(SEC)和美聯儲都以某種方式監管比特幣。截至 2019 年,美國已有 32 個州制定或通過了接受或促進使用比特幣的立法。

結論

在 2020 年,比特幣似乎正在獲得投資大眾的認可,人們對比特幣的投資興趣也日益增長,超過一半美國投資者表示有興趣投資比特幣——這是一個擁有 3,200 萬戶家庭,每個家庭擁有超過 10,000 美元可投資資產的龐大市場。

傳統股票市場波動性越來越大,一旦各資產類別之間的關聯性瓦解,就會有更多市場參與者在投資組合中引入比特幣。財務顧問將會在比特幣生態系統中扮演重要角色,這場數位貨幣革命在很大程度上是由新一代受過良好教育的投資者開始推動的,他們會利用大量網路資訊做出投資決策。

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數位時代已經到來,肯定會有越來越多人轉向數位形式的資產,雖然目前大多數比特幣投資者手上沒有太多收入,但未來 25 年內將會有 68 萬億美元財富轉移到傾向於數位貨幣投資的年輕一代手中,這對於比特幣而言是一次巨大的機遇。數位貨幣在過去的十年中已經走了很長一段路,如今對這種數位資產類別感興趣的投資者也越來越多,好日子或許就在前方。


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接譯者:Moni) 

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