超過 60 億美元、史上最大量的比特幣選擇權合約將在 3 月 26 日到期，屆時會有相當於 100,400 枚的比特幣選擇權到期。先前這一紀錄出現在今年 1 月，當時有近 40 億美元價值的選擇權到期，代表當時未平倉期貨合約的 36% 。
這次到期的選擇權合約量之所以如此龐大，是因為市場對於比特幣選擇權的興趣劇增。比特幣的未平倉合約自今年年初以來成長超過 147％，前五大加密貨幣衍生品交易所的全部未平倉合約價值達到 140.1 億美元，高於 1 月 1 日的 56.7 億美元。
選擇權市場的規模和未平倉合約數都在增加，因此對現貨市場的影響力也在提高。眾所周知，衍生品市場是現貨市場價格發現的重要工具。例如，在傳統的在黃金、股票金融市場中，衍生產品市場的規模通常都是現貨市場規模的好幾倍。
但在比特幣領域中，目前情況是相反的，比特幣現貨市場現在是衍生品市場的好幾倍，但投資人仍想要從期貨市場中尋找價格發現，並且評估市場氛圍。加密貨幣衍生品交易所 FTX 執行長 Sam Bankman-Fried 表示：
比特幣衍生品數年來是現貨市場的主要拉抬力，至少從 2018 年以來，衍生品帶動現貨市場的情況，比現貨市場帶動衍生品的情況更頻繁出現。
加密貨幣衍生品交易所 Deribit 的風險與產品策略主管 Shaun Fernando 表示：
隨著未平倉合約數量增加，選擇權對現貨市場的影響也提高。會有多少影響力仍待觀察，但巨鯨大戶的選擇權交易會對幣價造成影響。選擇權也可以被視為是現貨市場的多個領先指標之一。
在過去的一周，比特幣一直見到跌價走勢，從 3 月 19 日的 60,000 美元區間，跌到 3 月 25 日的 50,000 美元區間。這種下跌導致投資人質疑比特幣的實質價值，並懷疑多頭走勢是否即將告終。
但是，上述 60 億美元合約到期，可能引發這股氛圍轉向。 Sam Bankman-Fried 進一步解釋說：
加密貨幣產業看漲加密貨幣（令人震驚！）。可從很多方面看到這點，從期貨正價差，到永久融資利率，再看看美元借貸利率。這是另一個訊號。
若要評估這些選擇權合約到期的影響，低於 47,000 美元的「中性至看跌」看跌選擇權，和高於 66,000 美元以上的看漲選擇權，前述兩者可以先忽略不計，因為這兩種情況不太可能發生。進行加減後，還剩下 6.68 億美元的看漲選擇權，因此這也會是到期後的市場氛圍主導力量。
儘管有 60 億多美元的選擇權到期顯然是很龐大的，但值得注意的是，依據比特幣當前價格區間來看，這些選擇權中近 43％ 已經不值錢了。因此，實際上，選擇權到期的價值，比預定到期的價值少很多。
加密貨幣交易所 OKEx 的研究團隊分析師 Robbie Liu 表示：
主要選擇權到期，通常會伴隨著現貨波動的增加，而期貨亦然。
另一個值得注意的面向，目前一個月的實際波動率處於 2021 年的最低水準，隱含波動率水平是 2020 年 12 月以來最低。較低的隱含波動率代表著較低的溢價，也讓投資人要換購選擇權時成本更便宜。
不過，由於最大痛苦價額低至 44,000 美元，讓一些市場上增添看空氛圍，這也是長期多頭的一項隱憂。
在特斯拉開始接受美國客戶為買車支付比特幣後，比特幣持續見到更多機構採用。這在市場上帶動另一項馬斯克利多「Elon candle」，激勵比特幣價格大漲 3,000 美元，但漲勢在隔天消退。
儘管如此，這波選擇權到期可能會移除比特幣市場當前存在的下跌壓力，並且讓市場再度轉多，因為選擇權市場仍顯示傾向看漲。
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