比特幣上周價格持續疲態,從 56,000 美元緩跌至 53,000 美元,雖然回彈至 55,000 美元,但投資人對此都感到好奇,加密貨幣市場到底怎麼了?馬斯克不是已經宣布美國境內開放比特幣購買電動車了嗎?為什麼幣價沒有因此暴漲,反而還緩跌?事實上,真正衝擊市場的負面消息導火線就是特斯拉開放比特幣支付這件事情。

首先市場早在一個月前就知道特斯拉打算開放比特幣作為支付方式,這次馬斯克甚至加碼未來不會賣出比特幣,特斯拉會一直持有比特幣作為企業儲備資產,市場對此並沒有感到太過意外,原先已經預期特斯拉計畫長期持有比特幣,沒有短線賣出的打算。

特斯拉開放比特幣支付的舉動反而造成一個更巨大的隱憂:國稅局將全面對加密貨幣查稅。

Tesla 一直都是全球新聞注目的焦點,所謂樹大招風,當它宣布開放比特幣購買特斯拉電動車之後,不只是 SEC 、連美國國稅局 IRS 都找上門來了,正式認定比特幣獲利要繳「資本利得」稅。根據美國稅法,比特幣被視為數位商品,如果你用比特幣「購買」特斯拉,則將視為「以物易物」,等同於投資人「賣掉比特幣並且獲利」,因此適用資本利得稅,持有比特幣超過一年的購買人要被課徵 15% 起跳的資本利得稅。

如果你持有比特幣不到一年,那麼你的資本利得稅率最高將提升到 22%,課徵基礎是賣出價格扣除購入成本。舉例來說,例如你投資成本 40,000 美元,現在市價 50,000 美元,中間 10,000 美元必須扣除 22% ,約 2,200 美元作為資本利得稅,那投資成本要怎麼舉證?這又是另一個大問題。

要舉證它的「投資成本」是多少,假如你是早期從一些非正規交易所、挖礦或是 OTC 取得的話,這些管道都無法給你合法且被承認的投資成本證明,等於你無法舉證投資成本,除非它是從 Coinbase 或是 Kraken 這些正規交易平台購入才有辦法抵稅,另外也無法證明持有長短,一律以最高稅率的短期資本利得稅進行課徵。

當你無法提出正規證明,你的比特幣都會被當成「零成本」,狠狠地被美國 IRS 國稅局扒掉 22% 投資金額。今天一台特斯拉 Model 3 價格約為 40,000 美元,用比特幣購買的話必須繳納總價的 22% 稅金,也就是 8,800 美元,等值新台幣 25 萬元,每年稅季你得要另外用現金支付這筆錢給國稅局。

也就是說,這種購買方式不如把比特幣換成現金再購車還比較划算,稅金就是最惱人的門檻,用比特幣買特斯拉要先繳 25 萬臺幣的稅金,不會有人想要用比特幣買特斯拉的,但這樣聽起來還好吧?投資人頂多不用比特幣買車,為什麼比特幣反而走跌?

A. 3 月 23 日 美國聯準會主席重申:比特幣是黃金的替代品,但不是美元

在一場由國際結算銀行 BIS 主辦的線上論壇之中,Fed 主席 Powell 被問到加密幣是否會危害的全球金融穩定度,他重申過去的立場表示加密貨幣是高度價值波動的加密資產,因此他們不具有價值儲存的特性,而且他們背後沒有任何價值儲備,這使得他們更像是投機資產,也無法用來支付,我會說比特幣本質上是黃金替代品而不是美元。

相較於過去的立場,Fed 至少承認比特幣具備替代黃金的能力,也為其下了頗具官方的註解,但只需要這點就足以承認比特幣的地位,Fed 在 2019 年就提到過機構投資人買進比特幣最大的理由就是替代黃金避險,到了 2020 年比特幣就作為數位黃金席捲金融市場:比特幣市值目前僅有黃金 10%,其中大多數的比特幣已經遺失,實際市值遠小於黃金的 10%。

以目前的情況來說,不論是政府、機構還是散戶投資者都一致認同比特幣是另一種數位黃金,可用於替代黃金作為抗通膨工具。

B. 3 月 24 日 目前機構持有約 570 億美元的加密貨幣,創下歷史新高

機構投資人還在買入比特幣,Coinshare 觀察數據發現前兩周機構投資人又買入 1 億美元,目前全球最大的機構持有人是 Grayscale 基金,手握 442 億美元。Coinshare 點出機構投資人買進加密貨幣的理由已經從單純投機轉型為 ETF 發行準備,並且採取分批買入的策略,逐步搜刮市場籌碼。

對他們而言,風險不在於加密貨幣價格的波動,未來這些資產將由旗下投資人承接,他們看到的是加密貨幣在下半年將會成為熱門的基金投資標的,基金公司都在嘗試把加密貨幣包裝成基金再賣給一般投資人,如此一來,投資人不需要學習如何交易、存放與保管加密貨幣,基金公司也能從中賺取 2% 以上的總管理費用。

比起承擔加密貨幣的波動風險,基金公司選擇將這種新穎大波動的產品包裝成基金售出,再從中賺取可觀的基金管理費用,由此可知,機構分批買入加密貨幣的操作並沒有改變,下半年機構將會推出更多類型的加密貨幣基金。

C. 3 月 25 日 NYDIG 執行長:國家主權基金正在打算投資比特幣

這個消息來自紐約數位貨幣投資集團的執行長 Robert Gutmann,先說這是一家專門銷售加密貨幣基金的公司,也提供投資人代購與託管的服務,他這麼說是因為他們接到國家主權基金經理人的詢問,表示對投資比特幣有興趣,希望能了解更多細節。

另一個基金公司 Raoul Pal 則指出主權基金早就是比特幣投資者了,就他所知,新加坡的淡馬錫控股已經投資了比特幣,可想而知,其他避險或私募基金早就多少都有投資一些比特幣。

值得注意的是,比特幣現在已經被 Fed 與全球投資機構認證為「數位黃金」,而且都認為黃金已經落伍了,比特幣現在才是抗通膨的投資商品,正在吸引更多機構資金進入。

美國 IRS 對比特幣課稅恐成為常態,這是最大隱憂

麻煩的來了,特斯拉這個舉動已經引起了國稅局的注意,正式對外宣布用比特幣要扣資本利得稅(絕大部分無法舉證投資成本與持有時間的人都要被扣 22% 總額),那假如是美國境內那些允許用比特幣付款的公司呢?會不會也要比照辦理全扣 22%?

從美國政府極度缺錢的狀況判斷,國稅局不可能放過這麼好的課稅機會,未來接受比特幣付款的商家都必須接受這一項稅務規定,所有購買人都要被扣 22% 稅金才能用比特幣付款,甚至也會影響到 BitPay 這些第三方支付公司,未來每一筆付款國稅局都會查購買人的資本利得稅。

雖然不是說全面禁止比特幣支付,但光是 22% 起跳的稅金就等同比特幣支付被國稅局封殺,除了支付場景要被扣稅之外,目前在交易所賣掉加密貨幣兌現,投資人已經要被扣 15% 資本利得稅。

同理而言,如果你的比特幣是從外部平台轉移到 Coinbase 之類的交易所,你同樣無法提出投資成本與購入時間證明,要被國稅局狠狠扣掉 22% 稅金,市場對這項措施感到憂慮不是沒有道理。

由於比特幣是在 2020 年 5 月開始飆升才吸引大批歐美散戶進場,依照現行規定,美國的比特幣早期持有人出金後都要扣繳 22% 的短期資本利得稅給國稅局,但他們 2021 年(今年)4 月才會收到稅單,大多數人將突然知道「原來要繳這麼多稅」。

這就是為何美國投資人得知特斯拉開放比特幣購買之後,他們沒有因此加碼購入,反而採取中立或是賣出立場,背後原因是他們更先得知美國 IRS 國稅局將對這件事情出手,點明美國政府要開始對加密貨幣交易課徵高額的稅率。

投資人除了要在交易平台被課徵長期資本利得稅,也無法以支付的方式避掉這筆稅金,這件事情不只衝擊接受比特幣支付的商家,交易平台更可能受到負面影響,值得注意後續發展,等到 4 月之後將有大批散戶回報稅單金額暴增,範圍涵蓋只要有在任何交易平台賣出且獲利的比特幣都要課稅,更有可能引發散戶拋售比特幣籌措現金繳稅的窘境。

但仍然有好消息,許多境外投資公司與基金對於比特幣投資興趣越來越濃厚,如同先前報告提到過的,基金公司都在購買比特幣作為基金發行準備,未來投資人購買比特幣基金將適用於基金法規,而不是商品投資法規,可以不用繳納 15% 資本利得稅。

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