作為加密貨幣市場聚光燈下的當紅明星項目，公鏈 Terra（LUNA）近來屢被質疑是「龐氏騙局」、「無法長遠發展」。近日，項目創辦人 Do Kwon 接下加密貨幣 KOL Sensei Algod 發出的戰帖，以 100 萬美元為賭注，打賭 Terra 原生代幣 LUNA 一年後的幣價，不會比現在更低。
即便 Do Kwon 出面迎戰，但 Terra 被質疑已經不是什麼新鮮話題。有別於一般的美元穩定幣，Terra 的算法穩定幣 TerraUSD（UST）並不以法幣或鏈上資產作為抵押。相反，它和美元之間的掛鉤是由 Terra 治理代幣 LUNA 維持。
根據 Terra 的機制，銷毀 1 美元的 LUNA 可以鑄造 1 UST，同樣，1 UST 也可以贖回 1 美元的 LUNA。然而，包含 Sensei Algod 在內的許多批評人士都認為，當市場發生恐慌性拋售，人們開始大規模贖回 UST、拋售 LUNA 時，LUNA 的幣價會因此大幅下跌，也致使 UST 失去掛鉤。
What Lunatics are expecting is that demand will infinitely keep exceeding supply, the moment supply exceeds demand people will panic and start mass redeeming ust for luna -> usdt
Does this remind you of something? (cough cough ponzi)
— Sensei Algod (@AlgodTrading) 2022 年 2 月 16 日
去年，同樣採用 DeFi 項目 IRON Finance 就曾發生類似的情況。
Sensei Algod 隨後還抨擊 LUNA 是「價格過高的龐氏騙局」，又指「LUNA 是帶有榮耀光環的 TITAN，當人們失去信心時，它就會歸零」。
不過，為了避免 UST 價格脫鉤、LUNA 幣價暴跌，Terra 已籌得 10 億美元，用於為 UST 建立比特幣計價的儲備金，以充當 UST 的贖回機制，從而確保 UST 幣價始終能跟美元 1:1 錨定。
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