上週加密幣市場表現一如以往無聊,比特幣持續在 30,000 美元區間盤整,以太幣價格則只有 1,800 美元左右,熊市下其他競爭幣也無突出的表現,外部買盤不振之外,市場更是冷清,雖然不斷人有說根據技術指標,已經有多個競爭幣處於即將噴出的狀態,但後來都不見漲幅,熊市下很多指標都會失靈,現在只能等落底或是反轉。

市場預期原先將五月物價指數(CPI)從兩週前的年增 7.9% 上修為 8.3%,上週五開獎結果為 8.6%,遠超過市場預期,非核心物價指數也月增 0.6%,顯示美國物價的通膨壓力仍然未消,對此美國 Fed 沒意外的話將繼續其升息循環政策,預期將對風險資產價格造成壓力,投資人對於資產報酬率會越來越苛求,對此市場正在試圖消化升息。

但近年沒有人遇過如此高的通膨,加上 Fed 同時升息又縮表,投資人只能不斷調整預期價格,市場無法快速達成共識,這也是美股波動持續擴大的原因之一。然而不論結果為何,Fed 升息循環已經確定,先前印鈔漲上去的股價也逐漸下滑,熊市已是現在進行式。

由此來看,今年第二季也不會太好,市場要好得等到第三季,也就是九月開始,美股跟加密貨幣市場有高機率復甦,因為機構在三月開始撤退,率先印證「五月賣,九月買」的歷史經驗,九月也差不多是市場已經徹底消化負面消息的時機,屆時再來看市場有望走漲。

同理而言,加密貨幣市場也將跟著美股走勢調整,雖然現在美股反彈,加密幣不見得會漲,但美股跌,加密幣有高機率會下跌,市場信心就是如此脆弱,投資人都在等外部資金進場,打響漲幅第一槍再跟進,但目前看不到復甦跡象,如同先前提到過的因素,由於 Luna 與 TerraUSD 事件,華爾街機構基金對於投資加密幣實施更嚴格的內控,短期內要吸引機構資金進場搶反彈並不容易。

即使處於熊市,區塊鏈產業並沒有停下腳步,ETH 2.0 測試升級在上週三於 Ropsten 測試鏈傳出成功的好消息,完成 POW 轉 POS 的無縫升級並成功出塊,這是朝向 ETH 2.0 正式版的一大步,拉到更長期來看,ETH 2.0 會帶來新的應用價值,會在下一輪牛市循環攀升至更高的價格,接下來就讓我們談談 ETH 2.0。

在這之前,我們認為 ETH 2.0 最早也要到 2023 年才可能正式發布,因為這背後是個極為複雜的經濟模型,以太坊這個價值數千億美金的資料庫必須要等到測到沒有漏洞才能上市,我們不認為今年 8 月 ETH 2.0 完成升級。

A. 06 月 06 日 無聊猿 Discord 帳號遭駭,損失 200 ETH 等值的 NFT

Bored Ape Yacht Club (BYAC) 伺服器據傳遭駭,這起事件發生在本週六,駭客透過取得 Discord 群組社群管理員 Boris Vagner 的本人帳號,再以他的名義在 BYAC 及 Otherside 群組張貼釣魚網站連結,藉此騙取群組成員的 NFT,最後獲得 200 ETH 等值的無聊猿 NFT,總損失金額約 36 萬美元。

原先第三方統計損失金額只有 145 ETH,但後來 Yuga Labs 確認金額應為 200 ETH,管理員的兄弟也在群組發布進度更新,解釋他們目前已經拿回帳號權限,好險駭客並沒有刪除整個 Discord 伺服器,否則整個社群將會被迫解散,在沒有抓到被駭入的漏洞之前,留著群組代表為駭客保留下一次的賺錢機會,入侵者不會想刪除伺服器,這對他們沒有好處。

這已經是無聊猿相關管理員帳號第三度被駭客盜取,第一次是在今年 4 月 1 日同樣在 Discord 散布釣魚連結;第二次則是 4 月 25 日則是在 Discord 及 Instagram 張貼 Otherside 釣魚連結,每次都有成功得手價值不菲的 NFT 資產,投資人應更謹慎對待外部連結,即使是官方人員張貼的也一樣。

B. 06 月 08 日 PayPal 正式開放加密貨幣提領功能,適用於首批美國用戶

昨天下午美國 PayPal 更新了公司政策,在用戶條款新增「外部傳送及提領加密幣」等相關規範,內容揭露 PayPal 終於要支援用戶從 PayPal 收款與提領加密幣的功能,過去 PayPal 用戶只能在封閉平台上買賣加密幣,無法轉帳到外部錢包,但現在 PayPal 錢包將可以像加密交易所一樣隨意接收並發送加密幣給外部錢包。

值得一提的是,PayPal 用戶發送加密貨幣到外部錢包不用支付提領費,整個交易過程只要支付轉帳手續費,每次轉帳 PayPal 都會給用戶一個轉帳報價,除了這個報價之外 PayPal 平台不會收取額外的費用,相較於其他加密交易所可能有更低的轉帳費用。

除了發送之外,PayPal 更敏感的是接收外部數位資產,條款中表示 PayPal 會審閱用戶的外部加密資金來源,如果發送的錢包地址在 PayPal 黑名單之中,像是先前美國的制裁名單或是銀行提供的防洗錢名單,將可能觸發後續的風險控管流程,這項新功能將陸續適用於美國 PayPal 所有用戶。

C. 06 月 09 日 以太坊測試網 Ropsten 完成 ETH 2.0 升級

Ropsten 是以太坊生態系中運行最久的測試網,過往都採 POW 模式進行出塊,方便開發者在上面無風險測試各樣應用程式,為了準備 ETH 2.0 升息,社群在今年五月中時宣布將在 6 月 8 日進行 ETH 2.0 合併,也就是將 POW 切成 POS 出塊,並且維持原先的區塊鏈紀錄,對此昨天以太坊核心開發者 Terence Tsao 宣布 Ropsten 測試網合併 POS 機制成功,目前該測試網已經在運行 POS 共識機制。

這次測試成功象徵 ETH 2.0 正式版的腳步又更近了一些,原先 POS 版 ETH 是獨立一個新區塊鏈網路進行測試,但未來 ETH 2.0 升級時需要銜接 POW ETH 網路的交易紀錄,同時節點要將共識機制從 POW 切為 POS 依此繼續出塊,而 Ropsten 成功完成上述過程。

雖然測試網還要通過許多穩定性考驗,但從現有的進度來看,ETH 2.0 有望在 2023 年推出,可帶來更快速的交易速度與低廉的手續費,讓更多創新的商業模式在區塊鏈上運作,期待下一次牛市循環。

熊市對開發者是好事,ETH 2.0 將帶來新的應用可能性

歷史經驗告訴我們,熊市才是加密產業取得技術突破的時刻,加密貨幣產業在 2017 至 2018 年幾乎沒什麼太大的進展,因為當時 ICO 跟 IEO 都太好賺了,開發工作幾乎處於停滯,坊間也出現一堆只想募資的企業,大多數資金也都流入那些善於行銷的團隊,而非真正具備硬實力的團隊,然而當市場泡沫破裂步入熊市,投機客一哄而散,留下那些真正對區塊鏈技術有熱情的技術團隊。

在 2019 年那段時期,以太坊正式更新 ERC-721 NFT 功能,Opensea 經過兩年的發展也步入正軌,另外 DeFi 流動池當時也逐漸被發展出來,MakerDAO、Compound 及 Aave 都是當時興起的 DeFi 應用,為 2021 年的爆發式成長打下穩固的基礎,現在 ETH 2.0 頗有當時 NFT 功能升級的味道,將可以解決現在以太坊高交易手續費與壅塞的問題。

2022 年開始時,區塊鏈產業有許多名人都點出由於 DeFi 與 NFT 產業的快速發展,現在以太坊的交易速度已經不敷應用程式使用,在 NFT 產業正熱的時候,每一筆的交易成本都高達數百美金,以太坊甚至被戲稱為「貴族鏈」,直到熊市的 2022 年,以太坊手續費還是太高。

ETH 2.0 將從 POW 改為 POS 機制,將原本由挖礦算力決定共識的方式改為依照節點抵押的以太幣數量投票來達成共識,由於不需要大量的運算來保護共識資料庫,預期可以有更快的交易速度、更低的交易費用與更低的能耗,被視為區塊鏈的未來,到時更複雜的 DeFi 交易產品才有機會真正商業化,為去中心化的 Web3 交易市場提供高性能平台。

另外我們也提到,雖然以太坊測試網已經成功升息 ETH 2.0,也成功保有先前的交易紀錄,並在後續的出塊方式從 POW 改為 POS,但這不代表以太坊近期可以完成升級,因為 ETH 2.0 模式設計上還有許多機制需要驗證,以太坊基金會還會對其他測試網陸續完成 ETH 2.0 合併,確保交易紀錄的銜接沒有問題。

但這只是升級問題,ETH 2.0 後續的資安問題還沒有經過時間驗證,目前市面上有許多以 POS 為基準的以太坊衍生鏈,像是 Solana 、Cardano 、Binance Chain 等所謂第三代智能鏈,除了 Solana 常常無法乘載大量交易而當機之外,其他運作的都還算穩定。

背後的原因是這些鏈的節點數量很少,不像以太坊目前擁有數萬個節點不斷進行同步,兩者的同步難度完全不同,ETH 2.0 必須發展出一套機制順利在全球數萬個節點 24 小時同步並完成出塊,還得防止駭客找到漏洞竄改區塊鏈,背後的驗證模型設計就必須長時間的測試。

但從目前進度來看,我們認為 ETH 2.0 還沒這麼快,坊間謠傳的今年 8 月是指 Vitaliik 在論壇提到過的「預計時間」,他也強調中間有很多風險與議題需要克服,將有可能將時間往後拖,我們則認為 ETH 2.0 最快也要 2023 年才有機會問世,隨後如果像華爾街部分經濟學家預測 2025 年全球會開始降息,那麼以太坊生態的成長前景將會非常可觀。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】美股若結束反彈,加密幣市場恐受衝擊


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