如同上週報告提到過加密貨幣這幾週內被 AI 搶盡了風采，投機資金幾乎都跑去追 AI 題材概念股，導致加密市場的走勢相當疲弱，這週美股還在繼續上漲，但比特幣價格從 27,000 美元一度滑落至 26,000 美元開頭，以太幣走勢則較為穩健，價格保持在 1,800 美元區間，相較上週漲幅約 3%，然而表現上仍遠遜於美國科技股。
雖然大盤表現很弱，但科技股的投機情緒還是感染到中小型代幣，促使迷因幣熱潮還在持續，新的 Wall Street Meme (WSM) 迷因幣於 5 月 26 日進行預售，由於一般預售價格都會壓得較低，吸引許多押注 WSM 上市後暴漲的投資人，銷售金額六天內馬上就達到了 200 萬美元，幾天前官方 IG 頁面還成長至 53 萬人追蹤，說明幣圈投資人還是相當熱衷於透過迷因幣追求短期利潤。
另一方面穩定幣市場也出現了變化，USDT 市值在這週突破 2022 年四月的歷史高峰，達到 830 億美元，並持續創下新高，原因不外乎是 BUSD 被禁止發行以及 USDC 遭到銀行危機波及的關係，都讓 USDT 市占率持續攀高，但穩定幣市值攀高不一定代表市場會好，目前 USDT 作為交易的用途更多，早已不是過去資金停泊以購入比特幣的用途。
如果看美國股市的話，相較於上上週市場對 AI 的瘋狂稍微有些冷卻，但趨勢仍然相當明顯，短時間內 AI 題材不太容易冷卻下來，目前人們對於人工智慧創新的商業模式有一大堆幻想，快速推進各大科技廠對於 AI 的投資金額，從伺服器、 GPU 到應用程式部署都有強勁的需求，這是非常具體的趨勢，AI 短中期內都會是主流投資題材。
只要 AI 題材熱度不減，要說資金將回流到加密市場還是太早，現在追漲的報酬遠比蹲著加密幣回漲還要來得輕鬆許多，加密市場相較之下則是相當冷清，成交動能明顯不足，市況糟到幣安交易所都宣布裁員 20%，另外根據網路傳言幣安在新加坡當地團隊裁員比例更是達到 50% 。
中期而言，我們認為投資人還是會投資人回歸 Fed 利率題材，雖然說基本面在當今的市場是個不太管用的指標，投資人都是跟著市場熱度在走，但我們也是跟其他分析師一樣認為 AI 短期內被吹過頭了，即使未來成長潛力無窮，短中期內還是難以達到目前的估值，等到七月後美股第二季財報公開後才會有一波修正潮，屆時投資人將重新評估股票價值，加密貨幣才有可能從 AI 磁吸效應中脫身。
A. 05 月 30 日 前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 預測比特幣 2023 年不會出現歷史新高
交易員出身的 Arthur Hayes 時常發表對加密幣價格的預測，而他也是業界的意見指標之一，近期他在 What Bitcoin Did podcast 節目發表他對加密幣市場的看法，他認為比特幣 2023 年看起來是不會再創下 70,000 美元的新高，如果比特幣要跨越這堵高牆，較為可能的時間點是 2024 年的比特幣減半行情。
他認為 2024 年對比特幣會是不錯的一年，也會是關注比特幣長期價格趨勢的關鍵，他解釋如果比特幣成功靠著減半行情在 2024 年突破歷史新高，那麼 2025 以及 2026 年將會持續突破到上升行情的末升段，最後可能將會是大跌，現在市場的資金還是太多了，而且他預計今年第三季或第四季可能會再度有寬鬆政策出現，屆時比特幣將會有更大的波動。
他的論述大致上是基於今年第三季市場可能在籠罩在高利率環境內，直到第四季美國經濟將有高機率陷入衰退，因此 2023 年要突破歷史新高並不容易，但第四季也預期 Fed 將開始量化寬鬆救經濟，比特幣後續還將在 2024 年迎接減半行情，價格將有望突破歷史新高的 70,000 美元。
B. 06 月 01 日 幣安謠傳六月將裁員 20% 人力
根據 WuBlockchain 推特上加密記者 Colin Wu 爆料的內容，他們引述多方消息指出幣安已經開始裁員，市場謠傳六月將裁撤約 20% 人力，目前幣安全球約有 8,000 名員工，因此人數約在 1,600 名左右，幣安目前已經否認這項消息，指出公司還是有在招募新員工，目前只是在評估內部資源分配進行對應的「人力分配與調整」。
Colin Wu 也證實幣安一些部門其實還在招募員工，但這次裁員是因應疲弱的市場與先前過度的擴張，幣安透過媒體表示還會招募數百名員工，要為下一輪牛市進行人力儲備，公司不認為他們將裁撤人力，但他們正在重新評估公司內部事業單位的資源分配，希望能將資源放到正確的關鍵職位與人才。
幣安的公關長 Patrick Hillman 則透過推特澄清，幣安不會裁撤 20% 員工，而是定期每半年進行的內部組織評估，甚至説幣安員工很熱門，即使離開幣安後也是數位資產業界的搶手人才。從上述資訊包含謠傳與官方說法判斷，幣安很可能六月將進行一定程度的「組織優化」，並對非核心部門進行人力裁撤。
C. 06 月 03 日 投資人集體控告馬斯克進行 Dogecoin 內線交易
馬斯克先前讓推特因應萬聖節玩笑將企業 Logo 換成了迷因幣 Dogecoin 中最具代表性的柴犬，激勵 Dogecoin 價格短短數小時內暴漲 30% 以上，現在這項舉動為馬斯克自身引來了法律訴訟，有 Dogecoin 投資者集體於 6 月 1 日在紐約法院向他提起訴訟，指控馬斯克透過內線交易哄抬 Dogecoin 價格。
根據法院文件表示，起訴者指出馬斯克在換下推特 Logo 時賣出高達 1.24 億美元等值的 Dogecoin，當時價格正因為推特題材而暴漲，意味著馬斯克作為推特執行長，可以透過操控推特上的 Dogecoin 社群熱度，藉此控制 Dogecoin 價格以構成內線交易，並從中獲利。
社群媒體上討論股票或是風險資產本身就有可能會影響市場走向，之前 Reddit 的迷因股熱潮就是從此而來，某種程度也跟馬斯克的推特換 Logo 事件很像，不論是 AMC 或是 BBBY 這類股票都是靠著社群熱度吵起來的資產，雖然差異是在馬斯克本身就是名人，但 Dogecoin 作為加密貨幣，目前還不是被正式認可為證券，加上購買迷因幣的應該不算是投資者，更像是投機者，要構成這項指控難度很高。
加密幣市場短中期缺乏量能，價格走勢疲弱
這週有幾個利多消息出現，但是都沒有成功提振加密市場，比特幣僅疲弱地爬升至 27,000 美元區間，美股倒是像是發瘋一樣持續上漲，這些消息包含美國國債上限達成協議，成功避免債券違約風險，以及週五公佈的就業報告僅新增 33 萬個職缺，美國失業率上升至 3.7%，結果遜於市場預期，代表美國就業市場已經開始變弱，這也是市場想看到的結果：「停止升息」。
首先我們先談談國債違約風險，由於目前美國尚未脫離高利率環境與銀行危機，促使兩黨協商比市場預期要順利太多，國會害怕協商玩過頭可能造成金融危機，沒有人願意扛下這個罪名，因此美國政府僅靠著下修部分開支就取得國會同意提高債務上限，即使市場早已預期會有這個結果，但確定之後仍有助於提振市場信心。
再來是美國就業市場有出現緩解的跡象，失業率已經開始爬升，Fed 希望看到勞動市場轉弱以緩解物價壓力，目前看來利率上升至 5% 能有效冷卻市場，但整體美元鈔票的數量仍然相當驚人，現在都改進入股市炒作股價，但實體經濟確實開始走緩，有不少分析報告指出美國經濟最快在第四季就會陷入衰退，屆時 Fed 將可能考慮緩慢降息。
因此市場也在觀望五月物價指數公布，預計將於 6 月 13 日開獎，由於高基期的關係，通膨年增率有望進一步下降，這也將左右 Fed 在六月中的升息判斷，目前期貨顯示六月升息一碼機率僅有 37%，我們也認為 Fed 六月將會暫停升息，原因是利率對經濟體的壓抑效果還在逐步顯現，過度激進升息很有可能讓經濟快速陷入衰退，Fed 官員有很大的機率利用六月換取更多的時間觀察經濟數據，為後續的升息政策作更精確的判斷。
然而不管市場預期為何，通膨趨緩是肯定答案，加密貨幣有望搭著降息的順風車重返上升態勢，但就像 Bitmex 前執行長 Arthur Hayes 的預期，比特幣在 2023 年高利率環境下不太可能重返 70,000 美元，弱要等到比特幣重新創下新高的時間點， 2024 年會是不錯的一年。
明年比特幣將會有減半題材，再搭配上 Fed 降息列車，比特幣將有可能重新挑戰歷史新高，近期加密幣價格預期不會太好，假設有想要長期投資搭上 2024 年的減半題材的話，近期越來越低價的比特幣會是不錯的進場價位，但投資人必須有耐心地靜待市場回溫。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】AI 熱潮搶走加密幣熱度，加密市場將被低估
聲明：文章僅代表作者個人觀點意見，不代表區塊客觀點和立場，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。
MICA Research 的內容已同步於 Substack 發布，不想錯過第一手消息，請點擊這裡前往訂閱，周報以及每天的市場發現即會透過 Email 傳送給您。
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
