距離明年登場的比特幣獎勵減半發生只剩下大約 213 天，屆時每產生一個區塊的挖礦獎勵只會剩下 3.125 枚比特幣，這為消除通縮、引發幣價上漲鋪路，加密貨幣狂熱人士也熱切渴望迎接預期來臨的大漲一波，消除當前空頭市場的低迷。然而，在這樣的預期實現之前，空頭仍有可能會進行最後一擊，繼續打壓多頭。
根據 Rekt Capital 解釋，在減半事件來臨之前，比特幣通常會歷經一段「舒緩期」，接著價格才會大跌，這會促成比特幣週期中「宏觀的更高低點」。舉例來說，回顧 2019 年，也就是在距離比特幣減半週期差不多的時間，比特幣價格在歷經大漲後，暴跌了 62% 。
比特幣會再跌破 2 萬美元？
比特幣目前顯然處在舒緩階段。如果歷史前例可借鑑，那麼在比特幣最終如預期般大漲之前，應該會出現一波價格大跌。考量到這種減半週期的特殊因素，比特幣不需要大幅下跌來創造週期中較高的低點。
根據 Rekt Capital 的計算，比特幣只要從當前的 26,000 美元左右，大跌 27% 至 19,000 美元左右，就可以滿足這次「投降」所需的條件。
要注意到，如果考量到部署在比特幣網絡上的能源總量，比特幣的公允價值正維持在 46,000 美元左右。此外，法院最近命令美國證管會重新審查灰度公司（Grayscale）把比特幣信託轉換為現貨 ETF 的申請，未來可能見到大量現貨比特幣 ETF 在市場上推出，這為資金流入比特幣和價格大漲鋪路。
HODLers 持幣量成關鍵指標
另一方面，根據最新數據，目前長期持幣者手上持有的比特幣供應量接近歷史高點。在前幾波週期中，這代表是宏觀底部的訊號，接著就會迎來新週期的早期階段。
從歷史來看，長期持幣者手中的比特幣供應指標，一直是加密貨幣市場健康程度的良好指標。這項指標與比特幣長期幣價走勢有個負相關的關聯性。
長期持幣者在會在市場底部期間，維持手上資產不動，而且在他們手中，最大供應量的增加通常會發生在暴力的空頭市場期間。這是當這些長期投資人見到比特幣價格崩跌、不願賣出所發生的情況。他們繼續維持手上的加密貨幣，相信加密貨幣市場未來有朝一日終將反彈，而他們投資將證明是可獲利的。
相反的，在奔騰的多頭市場期間，長期持幣者會減少手中的持幣，因為比特幣價格大漲會讓這些長期持幣者更願意賣掉手上的資產換取獲利。
從歷史來看，每一次大多頭市場期間，就會見到長期持幣者手上的比特幣供應遽減。自然地，這些比特幣流向短期持幣者手中，他們在上漲的末階段跳入市場，希望賺快錢，在短期內獲利。
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