比特幣出現了拉回潮,比特幣一度從 44,000 美元下跌至 40,800 美元,主因就是交易員陸續獲利了結,導致比特幣價格下跌,但後續傳出更多現貨 ETF 正面消息後,買盤並未就此消退,依舊將價格拉回 43,000 美元,現在多空力道都在押注 ETF 最後的結果出爐。
另一方面,投機資金已經轉向迷因幣與主鏈幣,特別是 Solana 平台系列代幣持續飆出近期新高,其他平台的迷因幣也出現大漲的現象,目前是特定平台的迷因幣出現大漲後,往往會帶動該區塊鏈原生主鏈幣上漲,雖然比特幣漲幅速度放緩,但資金轉去炒作其他加密貨幣的力道相當猛烈。
如果從社群媒體以及分析師報告內容判斷,似乎整個業界都篤定比特幣現貨 ETF 幾乎會通過 SEC 的審查,但迄今 SEC 還沒有給出一個正面的答覆表明比特幣現貨 ETF 將會獲得他們通過上市,相對地,他們不斷在延後比特幣現貨 ETF 的決議日,先前是被法院判決後才被迫重新審核比特幣現貨 ETF,最後 SEC 仍然有權拒絕各大基金公司的申請。
然而這次 ETF 通過的呼聲如此高也不是沒有理由,除了 BlackRock 、 VanEck 等歷史悠久的基金公司都加入申請行列之外,他們所申請的加密基金也都在 DTCC 掛上了交易代號,這是基金準備上市的標準程序,為申請的基金註冊一個交易代號。
另外 SEC 也陸續跟各大基金公司召開技術會議,討論如何確保比特幣現貨 ETF 上市時避免造成過大的價格波動與可能的市場操縱事件,這是 SEC 首次願意坐下來與申請者討論可能性,但不代表現貨 ETF 真的會通過 SEC 許可上市。
為了避免 SEC 最擔憂的比特幣法遵問題,以 BlackRock 為首的基金公司接受 SEC 的「僅限現金贖回」方案,這週已經完成修改,未來基金投資人只能使用美元購買 ETF,贖回時也是僅限美元,中間不能使用加密幣進行購買或是贖回,讓投資比特幣現貨 ETF 的行為單純是參與比特幣價格漲跌,只是當投資者贖回時,比特幣轉回美元時需要負擔一筆轉換手續費,這將迫使基金公司收取更高比率的手續費與託管成本,在基金管理費上肯定不會便宜。
A. 12 月 19 日 看好比特幣價格,比特幣礦場 Cipher 買入 1,000 萬美元螞蟻礦機
上市比特幣礦場公司 Cipher 宣布將購入 37,396 台螞蟻礦場 T21,價值約 1,000 萬美元,將為該公司帶來額外的 7.1 EH/s 算力,由於螞蟻礦機都需要等待蠻長的交貨期,須等到 2025 年上半年才能完成交貨並部署完成,符合目前各大礦場都在積極擴增礦機設備的趨勢。
執行長 Tyler Page 在聲明稿中提到這項投資案將允許 Cipher 在 Black Pearl 建立 135 MW 能源的礦場,同時他們還向比特幣大陸額外交貨 45,706 台 T21 礦機,執行長表示這項交易可以將算力成本壓至每 TH/s 只需 14 美元,更強調他們認為比特幣牛市近在眼前,將積極投資礦場設備。
Cipher 近期非常積極擴張其礦場營運,上個月透過換股交易購入 700 萬美元的德州礦場土地與電力設施,今年 5 月這家公司也宣佈投資 11,000 嘉楠耘智 A1346 礦機,其他礦場像是 Iris Energy 也在收購礦機,說明礦場對於比特幣長期的價格算是非常樂觀。
B. 12 月 19 日 Bitwise 與 Hashdex 釋出比特幣現貨 ETF 銷售廣告
基金公司對於比特幣現貨 ETF 通過的機率相當樂觀,Bitwise 與 Hashdex 已經率先對外放出第一個商業廣告,用途是向投資人宣傳比特幣現貨 ETF,用以募集與銷售基金,這兩家公司都已經將廣告製作完成,這讓投資人對於比特幣現貨 ETF 獲得批准的期望機率拉得更高,使得比特幣價格從 41,000 美元回彈至 44,000 美元。
Hashdex 所申請的類型是將能允許其比特幣期貨 ETF 轉為現貨,越來越多公司也都在準備好迎接現貨 ETF 的到來,SEC 也多次與數家基金公司召開會議討論現貨 ETF 的上市細節,雖然這些早已發生並反映在比特幣價格上,但昨天一連串釋出的 ETF 廣告再度激勵市場情緒。
值得注意的是,這兩則廣告都只是簡短的形象影片,並未砸下重本製作,比較像是先放出來試探投資者熱度的專案,隨著逼近明年一月中的比特幣現貨 ETF 決議日,雖然看似比特幣現貨 ETF 篤定通過,但目前仍是未確定的事件,我們倒是預計開始會有部分投資人陸續獲利了結,避免受到意外事件影響。
C. 12 月 20 日 SEC 延後 3 檔以太幣現貨 ETF 核准日至 2024 年 5 月
根據數家基金公司向 SEC 提出的以太幣現貨 ETF 申請文件,媒體統整出 SEC 再度延後 3 家公司的核准日至 2024 年 5 月,分別是 Ark Invest/21Shares 、 VanEck 以及 Hashdex,前兩家計畫申請單純地以太幣現貨基金,後者則預計推出以太幣現貨與期貨的混合型 ETF 。
SEC 表示他們正在進行機構申請的審核流程,包含開放公眾意見以及內部達成共識,另外 Invesco/Galaxy Digital 與 Grayscale 也遭到 SEC 決議延後以太幣現貨線 ETF 批准日至明年 2 月。
以太幣不會是第一個合格的現貨 ETF,分析師普遍認為最沒有爭議的比特幣還是會先通過,目前市場期待 SEC 可以在明年 1 月中核准 13 項比特幣現貨 ETF 的申請案,有分析師認為 SEC 會一口氣批准全部現有的申請案,而不是分批同意以避免特定基金獲得先行者優勢與潛在的市場操縱風險。
比特幣現貨 ETF 百分百通過嗎?SEC 還沒確定
這也是為何先前基金公司希望能開放以比特幣的方式讓投資者贖回,如果比特幣現貨 ETF 管理費用太高,那麼機構投資者不如自己去加密交易所開一個企業帳戶管理自己的加密貨幣即可,不需要透過傳統美股市場來解決避險基金內部的法遵問題,然而從 SEC 要求的方案來看,比特幣現貨 ETF 法遵成本肯定不會便宜到哪裡去,後續的市場接受度會是另一個考驗。
然而管理成本不會是核心問題,現在交易員只在對賭比特幣現貨 ETF 是否會真的通過 SEC 審核,由於是最後一次延期,SEC 必須正式對此作出回應,假設真的通過了,那麼市場將重新補漲一小段,如果劇本為否,將是另一種「否決」的劇本,加密市場可能就會面臨幅度更大的下跌壓力。
從目前的交易情緒呈現「貪婪(Greed)」判斷,漲幅已經充分反映市場亢奮的情緒,即使現貨 ETF 真的成真,大概也會是走利多出盡且缺乏後續題材提振市場的走勢,加密幣市場要繼續向上走的壓力會更大。
距離最後的比特幣現貨 ETF 審核公布日僅距離約兩個禮拜,SEC 預計將於 1 月 8 日至 10 日這段時間公布現貨 ETF 的審核結果,考慮到聖誕節交易員與避險基金都在放假的情況下,投資者可能在 1 月初陸續重新押注比特幣現貨 ETF 是否通過,目前多數分析師認為一月初會有一波獲利了結潮,考慮到比特幣已經飆漲近 50%,要繼續上漲的幅度也不高,不如先撤離市場觀望後續走勢。
比起交易員,比特幣礦場或許才是對比特幣價格最為樂觀的一方,我們這幾個月陸續觀察到礦場積極向礦機商拉貨的狀況,原因也是比特幣價格近期高漲,挖礦收入遠高於目前的挖礦成本,加上明年四月即將發生的比特幣減半事件,礦場都在盡可能地擴增設備搶賺這一波利多機會,因此不少礦場都有對外募資以建造更大的礦場,比特大陸的生意也跟著熱絡起來,看似已經擺脫去年暴跌後的陰霾。
總體而言,面對明年 1 月 10 日的比特幣現貨 ETF,我們認為還是有不小的風險存在,考慮到媒體與機構投資者對於比特幣現貨 ETF 能夠順利通過感到非常樂觀,程度已經到達 100% 篤定會通過的程度,這時候必須對結果保持謹慎,SEC 從來都沒有表明態度,也有可能以其他理由拒絕比特幣現貨 ETF,或是發行的比特幣 ETF 管理成本與手續費過高,最後投資人也不買單的狀況,隨著公告日逼近,市場蘊藏的風險正逐漸增加。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】降息預期成真、現貨 ETF 成共識,幣市缺乏「後續題材」
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