從比特幣減半看礦工發展困境：挑戰和生存、應對與準備

2024 年被稱為比特幣之年，隨著比特幣現貨 ETF 獲批後，比特幣減半事件再次成為關注的焦點。眾所周知，比特幣減半是協議設計的一部分，是控制新比特幣進入流通供應的關鍵機制。今年的比特幣減半預計發生在 2024 年 4 月，屆時區塊數量將達到 84 萬個。區塊獎勵將從 6.25 枚 BTC 降至 3.125 枚 BTC 。

減半後會發生什麽？

這裡可以簡單測算一下比特幣減半後的年通膨率，按照當前單個區塊獎勵 6.25 BTC，每日產量約 900 枚，年新增比特幣數量為 900*365 。根據 CoinEx Explorer 的官網數據顯示，截至 1 月 30 日，比特幣流通總量為 19613577 枚。

• 目前的年通膨率 = 900*365/19613577 = 1.67%；
• 減半後的年通膨率 =450*365/19613577 = 0.83% 。

這將意味著比特幣的年通膨率將從 1.67% 降至 0.83% 左右，首次降至 1% 以下。

從歷史上看，減半事件會減少開採新區塊的獎勵，從而降低新比特幣的生成速度，所以比特幣價格會顯著增長，同時供應的減少加上需求可預見性的增長，也正在導致比特幣供應緊縮。因此，可能沒有足夠的比特幣可供購買，這將推高價格以激勵長期持有者出售。相關數據顯示，比特幣的價格在每次減半事件後都會有一定的上漲，盡管不是立即上漲。

減半將帶來什麽影響？

雖然比特幣減半後或將推動幣價上漲，但衝擊最大的是礦工群體，因為這將直接影響到礦工收益。減半事件後，影響礦工收益的主要因素包括以下四個部分：

•   獎勵減少

比特幣減半會直接導致挖礦獎勵減半，這意味著礦工挖到新區塊時獲得的比特幣數量減少一半。隨著挖礦獎勵的降低，礦工將需要留意比特幣的價格波動，以更精確地預估挖礦收益。

• 比特幣價格波動

比特幣市場價格的波動對礦工收益也有重要影響。如果比特幣價格在減半後上升，礦工可能會在減半前和減半後獲得更高的價值。

• 挖礦難度

隨著全球礦工的數量和算力的變化，比特幣網絡會調整挖礦難度，以確保區塊產生的平均時間保持在約 10 分鐘。根據 ViaBTC 的數據統計，截至 1 月 30 日，比特幣挖礦難度在 70.34 T 。而在今年減半之後，隨著挖礦獲利下降，可能會有部分礦工放棄繼續挖礦，從而引起挖礦難度的下降。但挖礦是個動態平衡的過程，如果挖礦難度下降，收益自然會上升，則會有新礦工加入競爭，難度上升，從而達到一個平衡。

• 算力下降

根據 CoinShares 報告分析，自 2012 年第一次比特幣減半，以及隨後的 2016 年和 2020 年減半以來，挖礦算力通常在減半後會比趨勢線下降約 9％，這種情況通常會持續 6 個月左右。

然而對於礦工而言，減半不僅僅是「負面」的，也有可能是一個「Less Is More」的過程。

我們來看下比特幣減半歷史對比特幣價格的一般趨勢：

• 2012 年 11 月 28 日（第一次減半）：第一次比特幣減半發生在比特幣創世區塊誕生的 3 年後。在減半前後，比特幣價格並沒有立即發生顯著的漲幅，但在減半後的幾個月內，比特幣價格迎來了一輪上漲。
• 2016 年 7 月 9 日（第二次減半）：第二次比特幣減半後，比特幣價格在減半前後都出現了一定的波動。然而，在減半後一年左右的時間裡，比特幣價格開始顯著上漲，創下新高。
• 2020 年 5 月 11 日（第三次減半）：第三次比特幣減半後，挖礦獎勵下降了 50%，區塊獎勵從 12.5 枚 BTC 降至 6.25 枚 BTC 。供應緊縮為該資產提供了看漲的前景，幣價從 2020 年 4 月 11 日（減半前一個月）的 6877.62 美元飆升至減半事件發生時的 8821 美元。

Blockware Solutions 的分析師表示，2024 年比特幣減半可能會將價格推至驚人的 40 萬美元。

總體而言，比特幣減半對礦工收益的影響是一個覆雜的因素組合，涉及獎勵減半、市場價格波動和挖礦難度等多個方面。減半意味著礦工群體面臨更大的挑戰和壓力。他們需要尋求更高效的挖礦設備和更低的挖礦成本，以保持盈利並在更加競爭激烈的市場中生存下去。同時，這也可能會加速挖礦產業的洗牌，加劇產業內的競爭和集中度。即將到來的比特幣減半，是挑戰也是壓力，亦是礦工的生存困境抉擇。

礦工如何看待減半？

那麽礦工應該如何破除困境、解決生存問題？業內的礦工又是如何看待並做規劃的？為此筆者訪談了部分礦工。

對於比特幣減半後持較為積極態度的礦工表示，收益是礦工群體最主要的關注點，不管比特幣減半後他們的收益高低情況如何，只要是收益始終大於電費，就會一直挖礦。對於礦工而言，制約收益的兩大因素是幣價和算力，由於電費處於固定值，所以幣價和算力直接影響他們的最終收益。

有礦工表示，如果按照目前比特幣的價格（截止 2024 年 1 月 30 日，根據 CoinEx 行情數據顯示，BTC 價格為 43,412.45 美元），減半後屆時很多設備只能被迫停機；只有當幣價漲到特定水平時，這些礦機才有重新開啟的可能。

另一位礦工則表示，如果比特幣減半後未來的價格走向不太樂觀，礦工群體如要開機，可選擇置換機型或者轉移挖礦區域，以求控制成本、盡可能維持原有收益。

對於高電費國家地區的礦工而言，早在半年前他們就已經開始進入設備汰舊換新的工作，而有些礦工則在考慮轉移至南美、中東等低電費的區域，其中中東則是很多礦工的挖礦首選地區，原因是中東國家的電力系統與比特幣挖礦完美契合。中東地區炎熱乾燥，但電力需求時常出現巨大的波動，在當地居民電力需求較低的某些時刻，會出現大量電力的閒置浪費。而礦工正好可以利用過剩的這部分電力，以此穩定電網、提升收益。

不過對於一些沒有長遠規劃的礦工而言，他們會選擇暫時停機一段時間，靜待市場波動和行情變化、再做出相應調整。由於幣價高的時候礦機的價格也會隨之上漲，反而亦然。在幣價高時賣出礦機或在幣價低時購入礦機，都可以幫助他們尋找一個收益的平衡點。

也有的礦工在訪談中表示，在熊市接近牛市時會進行定投，畢竟未來挖礦收益難以預測，但持幣收益是能夠看得見的。

可以看出，對於礦工群體而言，減半後的規劃因人而異，絕大多數礦工都會基於自身的回本週期去做詳細規劃，與此同時也會對挖礦難度做一個預估，從而進入下個階段。

而對於一些礦工來說，隨著未來區塊獎勵逐次減半，他們的心態更趨向於「能挖就挖，不能挖就算了」，畢竟加密貨幣產業波譎雲詭，市場變化永遠都要比計劃快得多。當然了，面對減半絕大多數礦工依然會提前做長遠規劃，哪怕這個計劃最終和市場有偏差。

（以上內容由 CoinEx 提供）

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