0.65% 超低費率搶市 ！貝萊德「收益型比特幣 ETF」即將上市

全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock） 正準備推出收益型比特幣 ETF，主打在提供比特幣曝險的同時，透過選擇權策略為投資人創造收益。

根據提交給美國證管會（SEC）的文件，貝萊德已於周二遞交旗下「iShares 比特幣權利金收益 ETF（iShares Bitcoin Premium Income ETF）」的第 4 次修正版申請文件，距離正式上市又更近一步。這檔基金預計將在那斯達克掛牌，股票代號為「BITA」。

這檔新基金的「收益」究竟從何而來？答案是：選擇權。

與貝萊德現有的比特幣現貨 ETF「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」相同，這檔即將推出的 ETF 仍是以實際持有比特幣現貨來追蹤幣價走勢。不同之處在於，新基金將採取「掩護性買權（Covered Call）」策略來產生收益。

根據文件說明，基金經理人每個月會主動賣出 IBIT 買權（看漲選擇權），藉此賺取權利金，並將這筆收入轉化為投資人的定期收益。

透過賣出買權，基金能賺取買方支付的「權利金（Premium）」，而這筆權利金正是發放給投資人的收益來源。不過，這種被稱為「掩護性買權（Covered Call）」雖然能創造穩定收益，但是當迎來暴漲行情時，基金的獲利空間也會受到限制。

為平衡風險與收益，該基金預計每次會提撥總資產的 25% 到 35% 來執行這項操作。

這檔基金最讓市場矚目的亮點，莫過於極具競爭力的管理費率。彭博社（Bloomberg）ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，貝萊德將 BITA 的管理費率壓到 0.65% 。這個數字遠遠低於市場上另外 2 檔比特幣掩護性買權基金 ——「YBTC（0.95%）」、「BTCI（0.99%）」。

Eric Balchunas 進一步預測，BITA 很快就會正式掛牌。背後的原因是時間緊迫：華爾街投行巨擘高盛（Goldman Sachs）自家的比特幣收益基金，預計在 7 月 1 日左右上線，貝萊德勢必得搶在對手之前拔得頭籌，搶占市場先機。

事實上，貝萊德在比特幣現貨 ETF 領域早已穩坐霸主地位，旗艦產品 IBIT 不僅具有壓倒性的通路優勢，更是業界的吸金指標，即使在同業面臨資金失血的窘境時，也依然能逆勢吸納大量資金。

目前，美國比特幣現貨 ETF 市場幾乎已演變成貝萊德 IBIT 與富達（Fidelity）旗下 FBTC 的「雙雄爭霸戰」，其他規模較小的發行商在每日的資金流動上，影響力已微乎其微。

BITA 的問世，不僅是比特幣金融商品化的一大里程碑，更是成功將向來震盪劇烈的數位資產，轉化為適合主流投資人長抱的「收息理財工具」。

根據提交的申報文件顯示，這檔新基金已獲得了種子資金（Seed Capital，指發行初期用於啟動運作的首筆資金），並悄悄開始買進比特幣與 IBIT 股份。種種跡象皆表明，這檔 ETF 已經站在起跑線上，隨時準備震撼市場。