比特幣自歷史高點回檔超過 50%，市場情緒難免浮動，但資產管理公司 21Shares 認為，這波修正仍未脫離過往「減半週期」的軌跡，幣價回檔完全在預期之內，並看好比特幣將在今年底重返 10 萬美元大關。
根據 CoinGecko 行情數據，比特幣目前的交易價格為 61,518 美元，過去 24 小時下跌 2%，相較於去年創下近 12.6 萬美元的歷史高點，目前幣價已回落約 51.2% 。
21Sahres 報告剖析，儘管加密貨幣市場近期賣壓沉重，但比特幣的價格走勢讓人「感到似曾相識」，與過去幾次減半後的歷史軌跡高度吻合。值得慶幸的是，比起過往動輒暴跌 80% 以上的熊市洗禮，比特幣目前的修正幅度已顯得溫和許多。
報告特別點出，比特幣價格始終穩守在 5.4 萬美元的整體投資人成本線之上。 21Shares 分析：
值得注意的是，比特幣至今並未出現早年熊市常見的全面性「投降式拋售」，價格也尚未跌破整體市場成本基準 54,000 美元。這些跡象表明，比特幣市場更加成熟，長線抱牢的「黏性資金」也更加穩定。
除了緊盯幣價走向，21Shares 的年中報告也全面檢視了機構資金在加密貨幣資產的配置趨勢，並探討了 DeFi 、預測市場、以太坊擴容方案以及實體資產（RWA）代幣化等領域的最新進展。
數據顯示，截至 2026 年 5 月，全球加密貨幣 ETP 的資產管理規模（AUM）約落在 1,400 億美元，今年以來下滑約 15%；總持有量則來到 125 萬枚比特幣，較先前高點微降約 8% 。
針對資產管理規模縮水，21Shares 解釋，這主要是受幣價波動影響，而非市場出現大規模清算潮。事實上，儘管美國比特幣現貨 ETF 遭遇約 30 億美元的淨流出，但比特幣實際配置水位，依舊緊貼著本輪週期的最高點。
DeFi 市場方面，目前總鎖鎖定價值（TVL）維持在 1,400 億美元左右，與年初相比變化不大，遠低於 21Shares 原先預期的 3,000 億美元。報告提到，駭客攻擊、智能合約漏洞等資安事件頻傳，仍是阻礙資金大舉流入 DeFi 市場的絆腳石。
在技術生態系方面，以太坊 Layer2 網路「大者恆大」的趨勢日益明顯。目前，Base 、 Arbitrum 與 Optimism 三大巨頭就包攬了 Layer 2 DeFi 高達 83% 的總鎖定價值，凸顯出市場流動性正向少數頂級平台集中的現象。
另外在傳統金融機構高度關注的資產代幣化領域，目前公鏈上的代幣化資產規模已達 310 億美元，其中光是「代幣化美債」就占據 150 億美元。
報告還提到，截至 5 月底，預測市場的交易量為 575 億美元，超過 21Shares 全年預測的一半，年度交易量預計將達到 1,000 億美元，並有可能挑戰 2,000 億美元。
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