看準投資人對穩定收益的需求，美國資產管理巨擘富達（Fidelity）正準備為旗下規模近 9 億美元的以太幣現貨 ETF 導入「質押」機制，並加碼推出每季現金配息，勢必將掀起一波搶客大戰。
根據最新提交的註冊聲明修正案，目前資產淨值達 8.98 億美元的「富達以太幣基金（代號：FETH）」，未來在正常市場情況下，最高可將 100% 的以太幣全數投入質押。
不過，富達並未設定最低質押比例，為了因應投資人贖回、支應基金開銷及維持必要的流動性，富達仍會保留一定比例的未質押以太幣在手。
促成華爾街巨頭大動作轉向的東風，來自美國國稅局（IRS）於 2025 年 11 月發布的「避風港（Safe Harbor）」稅務指引。該新規允許符合條件的加密貨幣信託進行資產質押，且不會因此喪失「授予人信託（Grantor-Trust，一種可避免雙重課稅的信託結構）」的稅務待遇。
如今，富達將跟進灰度（Grayscale）與 21Shares 的腳步，直接為旗下以太幣 ETF 添加質押功能；而同業勁敵貝萊德（BlackRock）則是採取不同策略，選擇另行推出另一檔以太幣質押 ETF 。
投資人最關心的收益分配方面，富達規劃將 85% 的質押獎勵保留給基金，剩餘的 15% 則用於支付給基金發行人、託管機構，以及節點營運商。目前名列這檔基金合作夥伴的節點營運商，包含了 Blockdaemon 、 Figment 與 Galaxy 等業內知名機構。
至於質押帶來的淨收益將如何處置？富達指出，這些收益將優先用於支應基金日常營運開銷，結餘部分才會轉換為每季發放的現金紅利。
依據國稅局相關法規，這類基金每季至少必須進行一次質押收益分配。此外，富達也在文件中補充說明，為了籌措配息所需的現金，基金在必要時會選擇出售部分持有的以太幣。
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
