借貸聚合協議 yearn.finance 作為 DeFi 時下當紅項目,其治理代幣 YFI 近兩個月來連漲不休,幣價於昨(20)日清晨突破 12,000 美元大關、超車比特幣。加密貨幣交易所幣安(Binance)行情數據顯示,YFI 昨日最高觸及 16,600 美元,創下歷史新高,但截至發稿時已回落至 14,478 美元。

有關 YFI 這波漲勢,外媒分析道,應該歸因於「市場近期對 DeFi 產品、代幣的需求明顯激增」。值得注意的是,目前市面上還有好幾種加密貨幣的單位價格比 YFI 還高,但這些代幣的交易量都非常微不足道。但若速覽一下幣安的 YFI 訂單簿,不難察覺 YFI 龐大的交易量以及市場對這一代幣的需求。

自今年 8 月初以來,圍繞著 YFI 的投資情緒仍然參差不齊,有人認為 YFI 已準備好進行回調,但還有其他聲音就表示,從長遠來看,YFI 還會有更大的增長潛力。

年度財務(YFI)的4小時圖表

Yearn.finance(YFI)4 小時走勢圖。資料來源:TradingView.com

YFI 憑什麼「一飛沖天」?

大約 5 個多月前,開發人員 Andre Cronje 創建了 yearn.finance,允許用戶將穩定幣(USDT、USDC、TUSD、DAI)存入協議,並由此獲得像是 yUSDT、yUSDC、yTUSD、yDAI 等代幣,桐統稱 yToken,而在 Curve 的 ypool 中存入穩定幣轉換為 yToken 則可以獲得 yCRV,質押 yCRV 最後又可以獲得 yearn.finance 治理代幣 YFI。

獨樹一格,YFI 的代幣分配機制有別於其他 DeFi 項目,像是 COMP、BAL 以及 MTA 在提供流動性挖礦之前,都有投資機構參與和團隊預挖,然而,YFI 的最初代幣分配則是完全通過流動性挖礦實現,沒有團隊預挖、沒有投資機構份額,這是一種極具「加密精神」的代幣分配機制,也注定了它將更受社群的關注,更具傳奇氣質。

區塊鏈分析公司 IntoTheBlock 日前發表推特貼文

就在一個月前,yearn.finance 代幣的交易價格也才只有 1,000 美元。YFI 在一個月內上漲了 10 倍以上,攀升至 10,551.25 美元高位。 yEarn Finance 是在以太坊上,第一個完全交由代幣持有者所治理的項目。

加密貨幣研究員 Hasu 則是將 yearn.finance 視為一個「平台」,而該平台允許用戶執行各種投資策略。他

如果您對 Yearn 不熟悉,您可以將其視為一個智能銀行帳戶,該帳戶會自動將您的資產分配到以太坊區塊鏈上所執行的各種低風險投資策略。

供應量少意味著 YFI 幣價更高?

與其他代幣相比,由於其極度稀缺、只有 3 萬枚代幣的供應量,YFI 的價格也注定比其他加密貨幣更高,雖然如此,但 YFI 的市值目前仍低於 4 億美元,是全球市場上市值排名第 45 的加密貨幣。

因此,加密貨幣新創企業投資者 Ian Lee 解釋說,YFI 幣價超越比特幣所帶來的「優越感」不過是一種心理狀態而已。他解釋說

YFI 幣價「超車」比特幣或許只是偶然,但似乎也因為這種心理上的追求,而忽略了實際的目標。其實,更重要的是 yearn.finance 在做什麼?Andre Cronje 正在 DeFi 中建設著什麼?

假設 yearn.finance 日後能達到其他頂級 DeFi 協議(例如:Aave 和 Maker)這般高的市值,但礙於 YFI 供應上限較小,其幣價也頂多只會到 30,000 美元左右。換句話說,拿 YFI 來跟比特幣的價格進行比較,其實毫無意義,因為後者的市值是 YFI 的 568 倍。

未來何去何從?

DeFi 領域的一些投資者表示,由於 YFI 供應量極度稀缺,未來增長潛力無窮。根據 CoinMarketCap 的數據,30,000 枚 YFI 當中就有 29,962 枚正在市場上流通。

同時,Yearn.finance 還推出了一款名為 yinsure.finance 的新產品,以瞄準 DeFi 保險市場。 Mechanism Capital 投資者 Andrew Kang 此前就曾表示,DeFi 領域將有潛力成為一個高達十億美元的新興市場。他在推文中寫道,

要擁有 1 枚 YFI 比擁有 1 枚比特幣更加困難。這就是數學。

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