英國金融行為監管局「禁令」今天生效 英公司不得向散戶銷售加密貨幣衍生品

區塊客去年報導，英國金融行為監管局（Financial Conduct Authority，FCA）在經過漫長而激烈的磋商後，做出一項重大決定，規定英國的企業不能向散戶銷售「期貨選擇權」與「指數投資證券」（ETN）等加密貨幣衍生品，表明 FCA 將禁止這類加密貨幣衍生品的買賣，此一禁令在 2021 年 1 月 6 日今天生效。

英國金融行為監管局當時發表聲明指出，「加密貨幣衍生品會構成害處，因此不適合散戶」。當局接著提出更多具體理由，包括：擔心加密貨幣衍生品「沒有可靠的估值根據」，容易被濫用，被金融犯罪使用，而且波動性極高。其他理由還包括「散戶欠缺對加密貨幣資產的理解」，以及宣稱散戶投資人欠缺對這類產品的「合理投資需求」。

金融行為監管局更警告說，隨著加密貨幣衍生品、以及參考特定加密資產的 ETN 對散戶的銷售已經被禁止，因此，任何向散戶提供這些服務的英國公司都可能被視為是詐騙。

儘管監管機構多番強調並認為，此一舉措將有效保護散戶投資者，避免其蒙受交易虧損，明言「這項措施將為散戶省下約 5,300 萬英鎊（6,250 萬美元）」。但有業內評論員對此表示擔憂，認為這一禁令將可能引致更嚴重的後果，例如散戶投資者為了入場而選擇使用不受監管的交易平台或離岸交易所，這些交易平台很可能會超出 FCA 的監管範圍，質疑監管機構是否「好心做壞事」？

歐洲風險投資公司 Eden Block 的合夥人 Dermot O’Riordan 直言，「英國金融行為監管局執行此一禁令的話，明顯展示出他們真的不懂如何監管這一領域。」O’Riordan 補充道，「這是一件很遺憾的事，因為實際上向散戶投資者提供加密貨幣衍生品的業者，諸如 Coinshares, Crypto Facilities，他們是受到監管（或希望被監管）的業者。『禁令』此舉將令散戶轉向不受監管的平台，例如 Deribit 和 BitMEX，這些平台給投資人提供更少的保護。因此，目前尚不清楚普通散戶如何在這種情況下『獲利』。」