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2021 年 DeFi 或將有機會受益於更廣泛的金融科技從而進一步擴大用戶規模。DeFi 衍生品領域領域可能迎來突破。

「連續性」是哲學話語中對事物發展性質的一種描述。任何事物的發展都是連續的,區塊鏈也不例外。

2020 年,區塊鏈領域出現了很多新的發展動向。首先,最引人注目的是比特幣在這一年的尾聲不斷刷新歷史新高,最後一天以超 29800 美元的歷史最高價「收官」。

其次,以太坊上的 DeFi 生態迎來大爆發,不僅自身鎖倉總額實現 2100% 的增長,推動概念幣普漲 191%,而且還使以太坊的鏈上交易次數同比增長 41.98%,是比特幣的近 3 倍。

除此之外,在這一年裡,包括比特幣在內的 12 個區塊鏈迎來減產;Polkadot 等明星公鏈接連上線主網;期貨和期權等金融衍生品有所發展;以灰度為代表的機構資金持續入場;全球監管部門收緊對穩定幣和首次代幣發行的監管…

這些動向必將延續至 2021 年。

站在時間的交叉口上,PAData 與來自 CoinGecko、Messari、Nansen、Arcane Research、PeckShield、OKEx 研究院和 Gate.io 研究院這 7 家獨立研究機構的分析師一起,解讀 2020 年區塊鏈領域的重要數據,並就此展望 2021 年的趨勢。

我們認為,比特幣在 2021 年有望保持高位運行甚至進一步上漲,與上一輪牛市的兩個階段相比,本輪牛市在第一階段的回報率更高,這為第二階段的走勢奠定了基礎。另一方面,機構資金持續加碼,第三次減產導致礦業收入結構轉變等因素將為第二階段的走勢提供動力。

我們還認為,2021 年 DeFi 或將有機會受益於更廣泛的金融科技從而進一步擴大用戶規模。DeFi 衍生品領域領域可能迎來突破。生態發展與區塊鏈基本面的持續改善將形成正反饋機制,這為未來 ETH 的新價值共識提供了基礎。但要注意防範 DeFi「樂高」組合下的系統性風險。

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數據:303% vs 130%   |   關鍵詞:比特幣、回報率  | 出處:  CoinGecko 市場研究員 Erina Azmi

2016-2018 年的周期見證了比特幣價格的增長,峰值回報達到了 4527% 的,第一階段(2016/01/01-2017/01/01) 回報率約為 130%。而在 2020-2022 年的周期中,比特幣第一階段(2020/01/01-2021/01/01)的回報率達到了 330%,比上一個週期高出了一倍多。在本次週期中,加密貨幣市場能維持高估值,在很大程度上是由於機構的湧入、鼓勵寬鬆貨幣政策的宏觀環境和市場可觸及性的進一步擴大。

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關於更多比特幣的年度數據可以參考:《全面回顧「比特幣的 2020 年」:共挖出 45 萬枚,交易所淨流失 35 萬枚》

數據:2 倍   |   關鍵詞:以太坊、交易量   |    出處:Messari 高級分析師 Ryan Watkins

在 2020 年第三季度,以太坊的日交易量逐漸超過比特幣,截至 9 月底已大約是比特幣的兩倍。這是以太坊鏈上經濟取得進展的一個令人難以置信的跡象。DeFi 和穩定幣是過去一年實現這一目標的兩個關鍵進展。

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關於更多以太坊鏈上年度數據可以參考:《交易熱度超越比特幣!數據:以太幣去年鏈上結算 3.45 億次》

數據:70%   |   關鍵詞:以太坊、Gas、Gas Token   |   出處:Nansen CEO  Alex Svanevik

2020 年屬於 ChiToken,因為它在以太坊主網合約部署方面的表現比 GasToken 更好。10 月份是 ChiToken 合約部署最活躍的月份,180 萬份 ChiToken 合同被部署到以太坊上,佔當月合約總量的 70% 以上。

我認為,在 2021 年,DeFi 將和 FinTech 結合,這將推動 DeFi 進一步「破圈」。另外我還認為最流行的 DeFi 將在會推出 Layer2 解決方案,這樣它們就可以隨著更多用戶進入該領域而擴大規模。

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關於以太坊 Gas 費的更多年度數據可以參考:《交易熱度超越比特幣!數據:以太幣去年鏈上結算 3.45 億次》

數據:2100%   |   關鍵詞:DeFi、鎖倉額、衍生品   |   出處:Arcane Research 研究總監 Bendik Norheim Schei

2020 年上半年,DeFi 領域得到了適度的應用,其中借貸協議佔據了主導地位。彼時 DeFi 的總鎖倉量大約穩定在 7 億至 10 億美元之間。隨後,Compound 在 6 月推出了治理代幣,流動性挖礦引爆了 DeFi 的收益,越來越多的「農民」加入 DeFi。縱觀全年,DeFi 的總鎖倉量從 6.7 億美元增加到 145 億美元,增長了 2100%。另外,截至 12 月,DeFi 共有 100 萬個獨立地址,比 1 月份增長了 10 倍。

在 2021 年,我們認為,收緊對中心化衍生品交易市場的監管將引導交易者轉向替代市場,DeFi 衍生品平台將出現更大幅度的增長。

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關於更多 DeFi 年度數據可以參考:《鎖倉總額暴增 2100 %!DeFi 2020 年衝出驚人成績》 ‌。

數據:$2.37 億   |   關鍵詞:DeFi、攻擊、系統風險   |   出處:PeckShield  研究員、技術負責人 施華國

自今年 2 月起,bZx 協議遭到閃電貸攻擊,針對 DeFi 項目的攻擊就開始爆發。由於 2020 年 DeFi 項目的組合玩法越來越多,項目組合導致的風險也愈來愈大,到 11 月達到了一個攻擊事件和損失金額的高點。據 PeckShield(派盾)統計發現,造成損失最嚴重的 DeFi 攻擊類型有三種:預言機、閃電貸、重入攻擊;僅 2020 年 11 月 26 日,Compound 協議遭預言機攻擊就有 9000 萬美金資產被清算。

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關於更多 DeFi 年度數據可以參考:《鎖倉總額暴增 2100 %!DeFi 2020 年衝出驚人成績》 ‌。

數據:248%   |   關鍵詞:比特幣期貨、未平倉總額   |   出處: OKEx 研究院首席研究員 William

2020 年比特幣期貨合約的持倉量從約 27 億美元上漲至約 94 億美元,漲幅達到 248.15%。隨著 12 月比特幣價格不斷創新高,期貨的持倉量和交易量也隨之創出新高。全年期貨市場呈現出兩大特徵:第一,CME 上的比特幣期貨合約持倉量一直排市場的第一、二名,機構投資者交易頻率低,持倉時間長;第二,在年末的牛市行情下,進入加密衍生品市場的投資者多為中小投資者,而非機構投資者。

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關於更多比特幣的年度數據可以參考:《全面回顧「比特幣的 2020 年」:共挖出 45 萬枚,交易所淨流失 35 萬枚》

數據:$174 億   |   關鍵詞:灰度、GBTC、OTC 高溢價   |   出處: Gate.io 研究院 研究員 Zian Zeng

2020 年,灰度比特幣信託規模不斷擴大,截至年末已達到 174.75 億美元。同時,在同類產品中,GBTC 的市場份額與比特幣的市值呈現同期增長,這佐證了信託資金的流入是今年影響比特幣大漲的一個因素。另外,BTC/GBTC 的價格比整體穩定,但供應量比率衰減明顯,這意味著,在保持同期價格增長的情況下,比特幣供應量的增長大於 GBTC 信託份額的創建,這在一定程度上解釋了 GBTC 的高溢價現狀。根據統計,GBTC 在下半年的最高溢價超過 40%。

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更多灰度信託基金的數據可以參考:《Grayscale 規模一年翻 20 倍,連續「買買買」對市場影響幾何?》 ‌、《全面回顧「比特幣的 2020 年」:共挖出 45 萬枚,交易所淨流失 35 萬枚》。 ‌。

數據:-3.78%   |   關鍵詞:比特幣減產、礦業、手續費比重   |   PANews 高級數據分析師 Carol

2020 年比特幣礦業規模縮小,全年礦業累計產出金額約為 50.12 億美元,較 2019 年「縮水」3.78%。一方面,這受到第三次減產的影響,區塊鏈獎勵下降 50%。另一方面,儘管交易手續費大幅增長,全年手續費收入超 3.26 億美元,較 2019 年上漲 108.97%,交易手續費佔礦業總收入的比重也從去年的平均 2.8% 擴大至今年的平均 6.69 %,但這仍然不能彌合區塊獎勵減少帶來的收入落差。

手續費大幅上調成了改善礦業邊際利潤的主要途徑。如果明年幣價不能穩定在較高位置,交易手續費或將繼續大幅上升。反過來,作為行業基礎生態的礦業規模將為比特幣價值提供一種支撐。

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