比特幣上週雖然受到美股大跌影響,從 30,000 美元往下直灌 29,000 美元,但這個階段支撐力相當強勁,不久之後馬斯克在推特論壇中表示特斯拉正在考慮重新接受比特幣支付後,比特幣價格便迅速直攻 33,000 美元。

重新檢視這次的反彈波段,雖然漲幅有達到 10% 左右,但力道並不如預期中強勁,好消息是前一波下跌已經洗掉了許多散戶,目前期貨大戶正全面看多當中,Bitfinex 多單部位高達 53,000 BTC,而放空部位已經避險完平倉,當前空單部位從 16,000 BTC 銳減至 3,000 BTC,這次的市場重返上漲趨勢,背後就是這些大戶發動的報復性反彈。

我們不認為馬斯克這番話是有意要拉抬市場,在論壇發表演說是最沒效率的方法,遠遠比不上自己在推特的一則貼文,不如說馬斯克只是因為接受到了具說服力的數據,進而改變自己的說法,重啟特斯拉接受比特幣的計畫。

由於目前已過 6 月 30 日,即使比特幣上漲,特斯拉財報還是得認列同樣的損失,馬斯克選在這個時候拉抬幣價對自己並沒有好處,我們傾向認為他只是在履行自己的承諾,並沒有拉抬價格的意思。

馬斯克是基於劍橋大學公布的比特幣礦場所使用的能源比例,才公開表示要重新採用比特幣,中國橫掃比特幣礦場的事件對整個挖礦產業產生重大的遷移效果,產業持續外移中國周邊國家,並由北美的礦場開始接管算力,加上再生能源在北美相當發達,因此目前北美礦場的算力已經佔據 17%,其中超過 50% 都使用再生能源,符合當初馬斯克承諾的「比特幣使用超過 50% 再生能源就重新接受付款」。

雖然比特幣行情因為馬斯克的發言而有暫時回暖的跡象,但展望下半年的挑戰仍然非常大,主因是全球政府看到加密貨幣在短短一年之內成長數倍,為了防洗錢、防治犯罪等活動,近期已經提案或宣布更嚴格的數位貨幣監管措施,預計會對業界造成不小的監管負擔。

一些遊走灰色地帶的平台也可能遭到或正在被起訴,使得業界人心惶惶,你也可以知道最近許多加密幣產業的元老開始陸續退出項目,害怕的就是政府的監管措施,加密幣產業的風險正在無形升高之中,預計會減緩加密幣產品的推出速度,像是 DeFi 借貸、交易、代幣以及支付之類的新產品都有可能遭殃。。

A. 7 月 20 日 交易平台 Robinhood 招股書示警:加密幣交易冷清將導致今年第三季營收衰退

許多散戶愛用的免手續費交易平台 Robinhood 預計在七月準備公開 IPO 上市,但是它昨天卻向 SEC 遞交了新的修正版文件,裡面補充說明由於該平台的加密貨幣交易業務正在衰退,有可能衝擊到今年第三季營收表現,目前加密貨幣交易佔 Robinhood 交易量達 17%,遠比去年的 4% 成長三倍以上。

在 IPO 程序當中,企業遞交給 SEC 等主管機關的文件絕對不能造假,因此 Robinhood 這份展望說明非常有指標性,目前散戶交易加密幣的市場熱度已經大幅下降,也意味著大多交易所都預期今年第三季的交易熱度不會像上半年那麼好,他們也在文件中指出「去年到今年的高峰期已過」。

這也代表散戶正在快速撤出市場,但近期一堆市場與監管利空轟炸之下,比特幣仍然站穩 30,000 美元大關,反而是正向的短期指標,期貨交易所也出現反轉:空單已經撤走,只留下高水位的多單部位。

B. 7 月 21 日 歐洲提案緊縮加密幣規範,將強化實名制加密錢包

加密幣這幾週的監管風波不斷,現在歐盟又出現一項法律提案,預計將強制公司在處理加密資產的時候,像是 BTC 、ETH 等的資產的發送與接收時,都需要註記收發人的姓名、地址、生日、戶名等個人資料,藉此來強化加密幣的 KYC 流程,對外的理由是防洗錢、防範犯罪行動且同時兼顧產業發展,目前這項法律還處於提案階段,實際能否落實還有待確認。

假設這項法律真的執行,歐盟頂多能做到的只有限制境內加密幣公司在發送加密幣時需要執行 KYC,個人之間的 KYC 並無法百分百實行,但他們能做的是監管銀行到交易平台、商家之間的金流,未來歐洲境內交易所可能都需要提供完整的客戶名單給予主管機關。

那海外的交易所怎麼辦?歐盟最強勢的手段就是不允許這些海外交易所的帳戶與境內的任何一間銀行交易,這樣就能封鎖銀行與交易所的資金流通管道。

如此一來,歐洲用戶將無法從交易所把交易本金匯回本自己的銀行帳戶,或是使用銀行帳戶為交易所帳戶儲值。經過加密幣用戶大爆發的一年,下半年全球監管機關都盯上了加密幣產業,今年監管的挑戰將會非常嚴峻。

C. 7 月 22 日 馬斯克重新考慮接受比特幣支付

馬斯克在 Twitter 論壇上表示正在考慮重新接受比特幣,因為他已經看到比特幣礦場因為中國禁止的關係,礦工搬遷或是停損後,留下的礦場多使用再生能源,而未來也會使用更多再生能源,他這番言論打破了許多人的眼鏡,比特幣突破 32,000 美元,也帶動加密貨幣價格直線往上飆。

他這番言論的基礎在哪裡?背後不是比特幣挖礦理事會(BMC),而是礦場能源老牌統計機構「劍橋大學」,他們釋出的新數據顯示自從礦工從中國撤出或是停止營運之後,目前有 17% BTC 算力來自北美礦場,其中 50% 算力都來自再生能源,也是得益於美國像是德州這些地區再生能源發達的優勢。

目前中國礦場算力市佔率已經從 65% 下降至 46%,這還只是四月的數據,現在的市佔率肯定下降得更多,這波礦場封殺潮也淘汰掉許多能源效率低落的設備,將比特幣挖礦移往更有環境友善的地區,但馬斯克也表示自己還要再做一些事實查核,等待確定比特幣真的對環境友善之後,便會讓特斯拉重新考慮接受比特幣支付。

樹大招風,穩定幣成為政府首要開刀對象

盤點近期最常上新聞版面的項目,「穩定幣」是其中最引人注目、相對風險最高的產品,由於加密幣經歷過 2020 與 2021 年的爆炸式成長,產業規模已經發展到監管機關無法忽略的地步,特別是穩定幣常用來作為交易所結算、場外 OTC 移轉交易所用,中間的不明金流成為監管機關的眼中釘,開始要求企業要落實加密幣的 KYC 作業。

把方向轉到亞洲地區,以前俗稱印鈔機的 Tether 已經許久沒有發行新的 USDT,主因是過去 Tether 主要市場都在中國的 OTC 場外交易市場,投資人、礦工與交易所之間都廣泛採用 USDT 進行結算,甚至境內資金轉移也都是使用 USDT,但經過中國這波嚴打之後,USDT 交易需求已經不如以前旺盛,而且趨於嚴格的監管也讓 Tether 的資金轉移更加困難。

不只如此,Tether 也還須面對美國的監管壓力,Fed 已經清楚把穩定幣定義為「銀行存款」或是「貨幣市場基金」這類的金融服務,代表 Fed 會施加同等的監管標準在穩定幣身上,假設未來穩定幣交易與美元同樣受到嚴格限制,法人與投資者將不會有誘因使用穩定幣進行結算與資金轉移,將重擊市場需求。

為此 Tether 人員也發表看法,他們認為加密幣產業獲得越來越多新進者是好事,因為需要更多聲音一同對抗政府的監管制度,如果只有 Tether 一家穩定幣發行商,政府便能輕易施加不合理的監管制度,而美國與歐洲政府目前的確正在考慮祭出相當殘酷的監管手段。

舉例來說,Fed 經濟研究員與耶魯大學教授共同發布的穩定幣監管提案是上週最大的壞消息,論文內引述歷史上的「Free Banking」時代所發行的私人貨幣,並認為這類私人貨幣對經濟體系有害,將為金融帶來潛在的龐大風險,建議政府當局盡快開始監管,甚至認為穩定幣必須比照美元程序發行,如果無法監管,乾脆透過課稅消滅穩定幣。

所謂的「課稅消滅穩定幣」是指未來穩定幣發行商每發行一枚對標 1 美元的穩定幣,都得課徵對應的稅額,因此每一枚穩定幣的成本都高於 1 美元,但用戶不會願意支付高於 1 美元的價格來購買「1 美元」的穩定幣,當沒有人願意使用穩定幣時,最後就會從市場消失,這可以說是政府處理穩定幣的最激進手段,接下來的美國總統工作小組也將針對加密幣監管進行討論,另外 Fed 預備在今年九月出版數位貨幣報告,種種跡象都指向主管機關對於穩定幣非常不友善,打算推動嚴格的監管措施,USDC 可能會成為最大的受害者。

另一方面,歐盟也正在規劃加密幣的實名制規範,未來企業只要收發加密幣就得比照法幣落實 KYC 程序,這樣將大幅削弱穩定幣的方便性與速度。當穩定幣被政府監管時,對加密幣交易市場的影響將會非常大,因為穩定幣目前仍是維持交易所市場流動性的重要工具,另外交易所結算與彼此調度資金時也多是使用穩定幣,一旦穩定幣遭到嚴格的監管,這對加密幣的市場流動性將造成嚴重的影響。

中心化穩定幣遭到監管並不代表 Dai 這類穩定幣沒事,所以 Maker 基金會上週宣布即將解散,把管理權徹底去中心化,移轉給整個社群進行決定,創造了真正的去中心化的穩定幣,未來 Dai 市佔率將可能攀升,因為去中心化之下政府難以監管,藉此可以持續在 DeFi 世界活躍。

未來以穩定幣為基礎的 DeFi、支付、交易等服務,可能都會受到政府監管,只要提供上述這些服務的機構或平台都必須接受監管,展望下半年,穩定幣監管將成為潛在的未爆彈,形成外部資金進入的障礙,目前比特幣反彈僅僅是暫時回暖,長遠來看挑戰仍然非常多。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】巨鯨囤幣與避險操作明顯,比特幣短期內或有反彈


聲明:文章僅代表作者個人觀點意見,不代表區塊客觀點和立場,所有內容及觀點僅供參考,不構成投資建議。投資者應自行決策與交易,對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。

MICA Research 的內容已同步於 Substack 發布,不想錯過第一手消息,請點擊這裡前往訂閱,周報以及每天的市場發現即會透過 Email 傳送給您。


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。

MICA

MICA  

MICA為區塊鏈團隊和投資者提供一站式諮詢顧問服務,包括區塊鏈應用、技術架構和募資策略建議等,並同時提供市場狀況及行業趨勢等報告,讓客戶可以快速掌握最新產業動態。