經過數月拉鋸，美國加密貨幣市場結構法案《CLARITY Act》中最棘手的「穩定幣收益」問題，終於迎來突破。據談判核心人士透露，各方協商「進展順利」，但後續仍有若干議題待解決，例如非法金融活動、川普（Donald Trump）與加密貨幣產業的利益衝突，將成為法案能否趕在 5 月底前通過的重要關卡。
「穩定幣收益」妥協方案出爐
這次立法的核心僵局，圍繞在穩定幣能否提供收益。雖然去年的《GENIUS Act》封殺「生息型穩定幣」，嚴禁發行方向用戶發放利息，卻未禁止 DeFi 協議、交易所等「第三方平台」提供收益獎勵，讓銀行業極為不滿，也因此正試圖在《CLARITY 法案》立法過程中重新翻盤，要求將所有可能產生收益的路徑一併封堵。
銀行業代表擔心，一旦允許穩定幣提供類似利息的收益，將引發大規模的「存款流失」，進而削弱地區性銀行的放貸能力、危及金融穩定；加密貨幣產業則主張，若封殺收益機制將扼殺金融創新，削弱美國在全球數位資產競爭中的地位。
為化解分歧，白宮已多次召開協調會議，民主黨參議員 Angela Alsobrooks 、共和黨參議員 Thom Tillis 近幾周也持續推進折衷版本的法案條文。
目前流出的妥協方案顯示，未來可能禁止單純因持有穩定幣而產生的、性質等同於銀行存款利息的「被動收益」；但為了兼顧產業活力，將保留與實際交易活動或區塊鏈原生技術相關的「正當獎勵」。
知情人士透露，這項妥協是經過長達三個月的艱難談判才逐步成形，若再大幅修改，恐使整體協商重新陷入僵局。
下一波攻防：非法金融、政治利益衝突
隨著穩定幣收益議題接近定案，市場焦點迅速轉向兩大敏感議題：「非法資金防制」與「政治倫理」。
部分參議員擔憂，法案中關於「非託管開發人員」不屬於貨幣轉帳業者的條款，恐會削弱打擊金融犯罪的執法能力。
另一方面，美國政壇與加密貨幣產業的利益交織，也讓倫理問題持續發酵。外界關注川普及其家族在加密貨幣領域的商業布局，包括 DeFi 項目 World Liberty Financial 、挖礦公司、迷因幣 TRUMP 和 MELANIA 。
據估算，加密貨幣相關業務已為川普家族帶來約 14 億美元的收益，引發多位國會議員質疑是否涉及利益衝突，並要求進一步調查與規範。
民主黨參議員 Angela Alsobrooks 發言人 Meredith Happy 透露，目前協商已漸入佳境，目標是讓法案「順利完成跨黨派委員會審議」。她指出，雖然目前在最具爭議的「穩定幣收益」議題上已取得良好進展，但仍有「非法金融」與「官員倫理規範」等核心議題尚待解決。
法案時程壓力升高 國會進度仍存變數
隨著國會議事日程收窄，法案能否在短期內完成審議並表決，仍充滿不確定性。共和黨參議員 Thom Tillis 早前表示，他預期委員會在 4 月份恐怕都無法針對《CLARITY 法案》召開聽證會或進行表決。
俄亥俄州共和黨籍參議員 Bernie Moreno 則指出：「如果 5 月前沒能過關，這項法案在可預見的未來恐怕就都沒機會了。」
儘管政壇人士頻發警訊，但市場情緒似乎相對穩定。根據《CoinDesk》引述參議院幕僚消息指出，雖然法案進度可能延遲數周，但這並不至於對最終結果造成毀滅性打擊。
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
