加密貨幣市場週末爆發新一輪大規模槓桿清算潮。根據 CoinGlass 亞洲時段 15 日上午的統計，全球加密貨幣衍生品市場過去 24 小時清算總額達 20.2 億美元，318,691 名交易者遭清算，其中多單清算高達 17.5 億美元，占整體 86.6% 。比特幣（BTC）與以太幣（ETH）清算金額分別達 8.02 億及 4.70 億美元，兩者合計約 12.72 億美元，成為本輪去槓桿行情的主要重災區。
24 小時爆倉 20.2 億美元！逾 31 萬人遭清算
撰文時，根據 CoinGlass 最新清算熱力圖，全球加密貨幣市場過去 24 小時清算金額突破 20 億美元，達到約 20.2 億美元，其中多頭部位清算約 17.5 億美元、空頭約 2.70 億美元。
多單占整體清算比例高達 86.6%，反映近期押注加密貨幣價格上漲的槓桿交易者遭遇集中出清。
從較短時間區間觀察，過去 12 小時清算金額達 16.4 億美元，其中多單約 14 億美元；過去 4 小時清算約 3.43 億美元。最近 1 小時清算金額仍達約 1.30 億美元，但其中空單占約 1.25 億美元，顯示短線市場在大幅下跌後可能出現反向波動，清算壓力已不再單純集中於多頭。
CoinGlass 統計同時顯示，幣安（Binance）占整體清算規模約 38.5%，為清算占比最高的交易平台。最大單筆清算發生於幣安 ETHUSDT 合約，名目價值約 1,617 萬美元，為一筆以太幣多頭部位。
從幣種分布來看，比特幣與以太幣是本輪槓桿清算的主要來源。 BTC 過去 24 小時清算金額約 8.02 億美元，其中多單占 81.3%；ETH 清算金額約 4.70 億美元，多單占 84.7% 。兩者合計清算約 12.72 億美元，占全市場約 63% 。
其他主要幣種同樣受到波及，包括 HYPE 約 9,939 萬美元、 SOL 約 8,730 萬美元、 XRP 約 4,820 萬美元，以及 ZEC 約 4,206 萬美元。
價格方面，CoinGlass 最新可取得的行情快照顯示，比特幣報約 64,758 美元，24 小時跌約 3.6%；以太幣報約 1,807 美元，24 小時跌約 4.6% 。
本輪加密貨幣市場跌勢並非集中於單一資產，而是伴隨主要幣種同步下挫，引發廣泛的槓桿部位出清。
為何爆發連環清算？幣價急跌放大槓桿賣壓
本輪市場波動的特徵，是加密貨幣價格持續下探，並與高槓桿多頭部位形成相互放大的清算壓力。當比特幣從此前的 7 萬美元關口持續下跌，部分槓桿交易者因保證金不足，被交易平台強制平倉。
若大量多頭部位集中在相近價位，一旦市場跌破相關價格區域，就可能同時觸發多筆清算，令短期賣壓進一步擴大，形成連鎖反應。
另一方面，大規模清算通常有助於降低市場過度槓桿，但不代表市場必然立即觸底。倘若現貨買盤未能回升，價格仍可能持續承壓。
除了衍生品市場的槓桿清算，宏觀經濟環境與機構資金流向，也是本輪市場波動的重要背景。
美國勞工統計局 11 月 13 日公布，10 月生產者物價指數（PPI）月增 0.3%，年增率達 6.5%，創下 2022 年 11 月以來最大年增幅。雖然 PPI 月增率較前月放緩，但年增幅仍處高位，令市場持續關注通膨壓力與聯準會（Fed）的後續利率政策。
機構資金方面，根據 Farside Investors 統計，美國現貨比特幣 ETF 自 11 月 5 日至 13 日，已連續七個交易日淨流出，累計約 19.07 億美元。
清算潮過後能否止跌？BTC 6 萬美元成市場關注焦點
在比特幣跌至 6.4 萬美元附近後，短線市場將關注價格能否重新站穩 65,000 美元，以及下方 60,000 美元整數關口的支撐情況。
以太幣則需觀察能否穩定維持在 1,800 美元上方，避免進一步測試近期約 1,700 美元的低點區域。
除了價格走勢，期貨未平倉合約（Open Interest）、資金費率（Funding Rate）及現貨成交量，也是觀察去槓桿行情是否逐漸結束的重要指標。
這次清算潮最值得關注的，不僅是 24 小時爆倉突破 20 億美元，更在於超過八成清算來自多頭，反映市場原先偏向看漲的槓桿部位遭遇大規模出清。隨著現貨 ETF 資金持續外流、宏觀經濟不確定性尚未消退，即使短線出現反彈，市場仍需觀察現貨買盤能否回穩，才有機會緩解後續的槓桿清算壓力。
