Aave 在 DeFi 市場中的鎖倉量近 13 億美金,位居第二,僅次於 Uniswap。繼 Uniswap 之後,Aave 也有望啟動流動性挖礦。流動性挖礦是否能重新帶動圈子熱潮,值得拭目。

上週,Uniswap 發幣並進行巨額空投後,再次引發了市場對流動性挖礦的關注。而繼 Uniswap 之後,Aave 也即將開始其流動性挖礦。

Aave 是以太坊上的借貸巨頭,鎖倉量超過 10 億美金,位居 DeFi 市場第二名,市值一路水漲船高,從 500 名開外,到現在的前 30 名。

市場中的眾人也高度期待 Aave 的流動性挖礦,以及其能否接棒 Uniswap 為挖礦帶來新一輪熱度?

「  Uniswap 後,借貸巨頭 Aave 將開啟流動性挖礦  」

 近期,持續了近三個月的流動性挖礦熱潮似乎有疲軟之勢,儘管市場中的新礦越來越多,但新項目的生命週期也愈發地短。

直到 Uniswap 宣布發幣,向早期參與者空投了 1.5 億 UNI 代幣,符合要求的用戶至少可以獲得 400UNI,價值超過 1000 美金。一時間整個加密貨幣行業為此沸騰,流動性挖礦的熱度再次席捲而來。

Uniswap 作為以太坊上最大的 DEX,也是眾多 DeFi 項目在流動性挖礦中不可或缺的一環,鎖倉資金量和活躍用戶量都處於頭部地位,所以它自己的流動性挖礦勢必會在一定程度上影響市場的熱度。

繼 Uniswap 之後,DeFi 市場中的另一個巨頭項目 Aave 也有望啟動流動性挖礦。

Aave 是於 2017 年發行的以太坊上的去中心化借貸項目,原名 ETHLend,LEND 是其治理代幣。

可以預期的是,在不久的將來,Aave 社區要進行代幣遷移。屆時,將以 100 LEND:1 AAVE 的兌換比例進行代幣遷移。

AAVE 代幣總量為 1600 萬枚,其中,1300 萬由 LEND 持幣者進行兌換,增發的 300 萬將用於 Aave 生態系統發展儲備,一部分用於生態激勵,一部分用於安全保障激勵,都是通過挖礦的方式獲得。

這就意味著,Aave 在代幣遷移之後,也要啟動流動性挖礦了。儘管挖礦規則尚未出爐,但畢竟還是巨頭項目,用戶的期待自然很高。

目前,Aave 在 DeFi 市場中的鎖倉量近 13 億美金,位居第二,僅次於 Uniswap。所以大家也紛紛猜測,啟動流動性挖礦之後 Aave 是否會對整個 DeFi 市場產生影響。

借貸

「  Aave 進階之路,從百倍跌幅到百倍漲幅  」

說起 Aave 或者 LEND,很多朋友們的印像都是百倍幣。此時,老韭菜們捧著一把辛酸淚:“你的百倍幣也是我的百倍幣,可惜我是跌幅百倍。”

借貸

是的,當今的 DeFi 巨頭也經歷過至暗時刻,幣價的跌幅曾高達百倍。

2018 年,整個加密貨幣市場由牛轉熊,當年 1 月份 LEND 的高點是 0.37 美金,到 12 月份再看時,最低已經跌至 0.0067 美金。

那會兒 Aave 名字還是 ETHLend,一個去中心化的點對點借貸平台,但運營數據比較慘淡,因為點對點訂單撮合的成交效率低下,所以 ETHLend 的市場空間非常有限。

在意識到點對點訂單撮合借貸行不通之後,整個團隊痛定思痛,對整個項目發展的方向進行變革,不僅改名 Aave,還將核心業務從點對點撮合借貸轉向基於去中心化借貸池的方式。

借貸池的邏輯大致是這樣的:用戶(存款人)將持有的加密資產存入借貸池,為其提供流動性,可按照 1:1 的比例獲得 atoken 憑證,即存入 200ETH,既可獲得 200aETH,當用戶將 atoken 還回給借貸池時,可以贖回自己的資產並賺取存款利息;借款人可以將多個抵押資產存入借貸池,從而借得其他資產,還款時,如果所借代幣未達到清算線可還借款和利息,如果達到了清算線,則部分抵押資產將被清算。

Aave 借貸池設計中非常巧妙的一點是,用戶借款時,需要支付一定比例的借款利息和手續費。其中,一部分手續費用於回購併銷毀流通中的 LEND 代幣,這就導致 LEND 的代幣模型是通縮型的,代幣數量將越來越少。

借貸

Aave 借貸市場

目前,Aave 借貸池已經支持包括 DAI、USDC、ETH、BAT、KNC 、YFI 等在內的 20 種加密貨幣資產。

除了去中心化借貸池之外,Aave 團隊還陸續推出了閃電貸和信用貸。

閃電貸(Flash Loahs)是 Aave 的發展中比較有開創性的產品。大部分用戶對閃電貸都非常陌生,因為它的目標用戶是金融產品的開發者,並不適用於普通用戶使用。

閃電貸也叫無抵押貸款,用戶只要在一個區塊內同時完成借款和還款及利息的動作,就能成功套利。也就是說,用戶需要在 13 秒內(以太坊平均出塊時間約 13s)同時完成借出資金和歸還全部資金以及支付利息的動作,這筆交易才算成功,如果中間有一個環節未完成或出錯,這筆交易都將失效。

借貸

閃電貸使用案例

閃電貸的出現給了借貸很多想像空間,讓金融產品開發者在無需資金的情況下,利用閃電貸創造套利工具或再融資工具,構建金融產品。在某種程度上這降低了開發門檻,同時最終也是讓終端的用戶受益。

除了閃電貸之外,Aave 的另一創新性產品是信用貸。流動性提供者可以將信用額度(atoken 憑證)授權給他們信任的人,或者也可以將信用額度授權給一個特定的智能合約,從而賺取額外的手續費。

此前,Aave 通過鏈上智能合約+鏈下法律合約的形式,向中心化交易所 DeversiFi 發放了第一筆無抵押信用貸款。這種信用貸的方式可以提高流動性資金的使用效率,DeFi+實體公司的組合也被社區認為是探索 DeFi 出圈的重要一步。

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從 Aave 借貸協議、去中心化借貸市場、閃電貸,再到信用貸,Aave 一直在探索 DeFi 市場中更多的可能性。幣價也不負眾望,一路水漲船高,從 0.064 美金,最高漲到 0.84 美金,漲幅超過百倍。

而 Aave 不僅得到了市場認可,還獲得英國金融行為監管局 FCA 頒發的電子貨幣機構許可證,這就意味著 Aave 可以合規發行數位現金替代品和提供支付服務。

在此之前,加密貨幣行業只有兩家公司得到了 FCA 的許可認證,全球最大的交易所 Coinbase 和英國金融科技銀行 Revolut,可想而知其含金量有多高。

「  Aave 的流動性挖礦能掀起熱潮嗎?  」

 Aave 作為 DeFi 領域中最大的項目之一,屆時,其流動性挖礦能否推動 DeFi 熱度我們尚未可知。

有用戶鑑於此前 Curve 發幣的經驗,表示擔憂:Curve 剛發幣時多風光啊,一上線市值就達到 900 多億美金,直接超過了以太坊的市值,現在還不是一地雞毛了嗎?Aave 會不會像 Curve 一樣慘淡收尾?

Aave 的流動性挖礦光景會如何,屆時市場會給我們答案。可以肯定的是,Aave 一定不會像 Curve 一樣。

因為 Aave 的代幣早在 2017 年就上線了,已經經歷過一輪牛熊市場的洗禮。即便後續啟動流動性挖礦,也只是增發了一小部分代幣,從泡沫程度來說,遠遠不及 Curve。

而 Aave 作為借貸協議的頭部項目,鎖倉量近 13 億美元,核心業務已經形成規模並且穩定。其啟動流動性挖礦時,還需要考慮具體的市場環境。

此外,據了解,Aave 中只有增發的 300 萬代幣用於挖礦,僅佔總量的 18.75%。也有不知情的用戶問,Aave 已經發展得這麼好了,還需蹭流動性挖礦的熱度嗎?

在團隊最開始的資訊披露中,增發的這部分代幣是因為此前用於激勵生態系統發展的代幣已經消耗完了,團隊才考慮到要增發新的代幣,增發的這部分代幣將用作安全保障激勵和生態系統激勵。

安全保障激勵是用戶將通過抵押 AAVE 做擔保,來預防借貸過程中可能出現的資不抵債問題。而生態系統激勵則和目前市場中的挖礦項目類似,用戶通過在 Balancer 中做市來挖礦,或在 Aave 借貸池中借款或貸款來獲得挖礦獎勵。

所以,Aave 的挖礦和市面上的挖礦項目有一定的區分之處。現在的共識是大家都覺得 DeFi 會崩盤,只是不知道什麼時候崩盤。

從 Uniswap 的挖礦熱度來看,短時間內似乎是安全的。但是,如果 Aave 啟動流動性挖礦時,市場已經岌岌可危的話,即便 Aave 屬於 DeFi 龍頭,也很難以一己之力撼動市場。


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接) 

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