馬斯克（Elon Musk）旗下 SpaceX 正式公開 IPO 申請文件，隨著招股書曝光，市場也首度窺見這家太空探索科技公司的財務細節，其中最受矚目的，莫過於帳上持有高達 18,712 枚比特幣，截至今年第一季底公允價值約為 12.9 億美元。
根據周三向美國證管會（SEC）遞交的 S-1 註冊聲明文件（招股書），SpaceX 預計最快將於下個月進行 IPO ，外界估值已喊上 1.5 兆至 2 兆美元區間。若成功上市，SpaceX 將可能超越沙烏地阿美（Saudi Aramco）在 2020 年創下的紀錄，成為史上最大 IPO 案，更可能將馬斯克直接推上「全球首位富豪（Trillionaire）」的寶座。
根據招股書披露，截至今年第一季（3 月 31 日）為止，SpaceX 帳上共持有 18,712 枚比特幣，公允價值達 12.9 億美元。若以目前比特幣價格約 77,000 美元計算，持幣價值已逼近 14.5 億美元。
這也讓 SpaceX 躋身少數重倉比特幣的頂級企業之列。根據 BitcoinTreasuries 追蹤，馬斯克麾下的電動車大廠特斯拉（Tesla）目前持有 11,509 枚比特幣；而 Strategy 的比特幣持有量則最多，達 843,738 枚。
挑戰史上最大 IPO，估值上看 2 兆美元
據悉，SpaceX 上市的目標估值高達 1.5 兆美元，市場甚至傳出上看 2 兆美元的呼聲。若順利掛牌，SpaceX 將直接空降全球市值前 10 大企業之列，與蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）及輝達（Nvidia）等科技巨頭並駕齊驅。
若最終估值觸及高標，SpaceX 上市規模可能會超越沙烏地阿美（Saudi Aramco）在 2020 年寫下的神話。當年這家中東石油巨擘透過公開募股向投資人籌集了 294 億美元，上市估值約為 1.7 兆美元，至今仍是全球最大的 IPO 紀錄保持者。
投資界普遍預期，這場 IPO 將掀起史無前例的認購狂熱。憑藉領先全球的「可回收火箭發射系統，以及透過「星鏈（Starlink）」業務快速擴張的太空衛星網路，SpaceX 在商業航太、衛星通訊領域已將競爭對手遠遠拋在腦後。
招股書首揭財務細節：2025 年營收達 187 億美元
透過這份 S-1 文件，也首次讓外界得以一窺 SpaceX 的財務狀況。文件顯示，該公司 2024 年營收約為 140 億美元，而 2025 年的營收更暴增至 187 億美元。
文件同時揭露公司資本支出、潛在法律風險，以及股權與控制權結構。市場尤其關注的是 SpaceX 上市後馬斯克仍將掌握多少投票權，而招股書確認，馬斯克將繼續擔任 SpaceX 的執行長、技術長與董事會主席。
值得注意的是，SpaceX 在招股書中特別提到了人工智慧（AI）領域的布局，並強調將 AI 與現有業務線結合，可能蘊藏著「上兆美元的市場機遇」。
OpenAI 、 Anthropic 也準備上市？市場擔憂流動性被抽走
SpaceX 的上市，無疑是企業財務採用比特幣的又一重大里程碑，反映出大型科技公司將數位資產納入常規資產配置的趨勢正日益成形。
然而，資本市場的吸金大戰才正要開打。除了 SpaceX，OpenAI 、 Anthropic 這兩家頂尖的 AI 巨頭，目前也正醞釀掛牌上市。
有觀點認為，若這三檔「核彈級 IPO」接連登場，投資者可能會從加密貨幣等風險資產中撤走資金，轉而擁抱這些科技股新星，進一步對加密貨幣市場流動性造成壓力。
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